30. Методы финансового оздоровления организаций.

Финансовое оздоровление (ФО) требует использования комплекса мероприятий для повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятий.Два вида тактики финансового оздоровления:

Защитная - проведение сберегающих мероприятий , осно­ву которых составляет сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом продукции, содержанием основных фон­дов и персонала.

Наступательная - проведение мероприятий реформатор­ского характера , направленных на приток инвестиций извне либо обеспечение условий для их поступлений в любой форме: от реали­зации производства, венчурного капитала, кредитов, капитала за счет повышения эффективности использования имущества, включая фондовый портфель, истребование государственной поддержки, на­логовых льгот, участие в конкурсах инвестиционных проектов.

Начальный этап Ф.О.- формирование концепции предотвращения кризиса (или вывода организации из кризиса) и разработка политики финансового оздоровления. Стратегия и тактика Ф.О. конкретной организации является производной от ее финансово-экономического состояния , однако во всех случаях последовательность вывода организации из кризисной ситуации предполагает следующие (этапы) работ.

Сбор информации по центрам повышенной опасности. Обычно к ним относятся: материальное обеспечение, производство, сбыт, финансы.

Оценка фин.-эк-кого положения предприятия, выявление проблемных видов деятельности и участков работы, по возможности блокирование и ликвидация объективных условий, в которых возможен кризис.

Анализ причин отклонения от норм. развития, включ-щий изучение и внутр. факторов, и макросреды.

Выбор стратегии и тактики финансового оздоровления исходя из специфики состояния фирмы, ее потенциала и ресурсов, выявленных с помощью рассмотренных первых трех подготовительных этапов. Реализация первоочередных мероприятий по финансовому оздоровлению, нейтрализующих качественные изменения от кризиса или не допускающих их в принципе. Оценка результатов проведенных мероприятий.

Выявление причин неудач (как внутренних, так и внешних), а также наиболее перспективных направлений. Корректировка политики.

Прогнозирование будущих кризисных явлений. Прогнозирование возможно как на основе экспертных оценок, так и по финансовой отчетности. Как правило, используются комбинация этих методов.

Способы фин.оздоровления:

1.Анализ материальных активов с целью выявления возможностей их дальнейшего исп-я. По каждому элементу основных, фондов, незавершенному капитальному строительству, материалам и иным запасам необходимо принять одно из следующих решений: оставить в произв-ве в неизменном виде; отремонтировать, модернизировать для собственного использования; сдать в аренду; продать; обменять; утилизировать.

2. Анализ нематериальных активов может стать базой формирования новой номенклатуры и / или источником ресурсов при их реализации.

3. Анализ видов выпускаемой продукции с целью принятия решения об увеличении производства, сохранении объемов, модернизации, свертывании производства.

4. Анализ финансовых активов (долгосрочных и краткосрочных) должен дать ответ на вопрос: что более выгодно с точки зрения доходов предприятия - сохранение или продажа? Дочерние фирмы предприятия-банкрота могут стать основой возрождения материнской фирмы за счет своих ресурсов.

5. Анализ товаропроводящей сети. Посреднические структуры могут служить источником полезной информации и дополнительного финансирования для предприятия-банкрота.

6. Реорганизация предприятия - изменение производственной структуры и структуры управления предприятием - может стать главным условием финансовой стабильности. Анализ дебиторов и кредиторов, источников целевого финансирования. Постоянные поставщики и покупатели, банки и различные федеральные ведомства входят ь технологическую цепочку и стремятся к стабильности производственной системы в целом, могут оказать консультационную и финансовую помощь.

7. Квалификация кадров, прежде всего менеджеров высшего и среднего уровня, требует своего повышения. Это связано прежде всего с отсутствием переподготовки экономистов и финансистов, с уходом многих квалифицированных специалистов в торговлю, банки, сферу управления и иные структуры. К разработке путей выхода из кризиса следует привлечь как можно больше специалистов.

8. Формирование разумной маркетинговой политики, которая должна включать ассортиментную политику, обновление номенклатуры, ассортимента, оптимальную ценовую политику, политику продвижения товара и стимулирования сбыта.

9.Система управления предприятием, система учета и контроля, внутренние хозяйственные отношения, методы и формы принятия управленческих решений. В ряду первоочередных мер принято централизовывать управленческие функции на предприятии, установить жесткую систему контроля затрат.

Финансовое оздоровление требует использования комплекса мероприятий для повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятий и организаций и предполагает разработку стратегии финансового оздоровления, соответствующих программ и планов на основе избранных с этой целью методов.

Для выбора методов финансового оздоровления необходимы четкие критериальные оценки. Основанием для их выбора является стадия финансового кризиса, на которой находится предприятие (организация). Это либо стадия финансовой нестабильности, скрытая стадия банкротства, стадия неплатежеспособности (реального банкротства), стадия официального признания банкротства, постсудебная стадия.

Важнейший критерий при выборе методов финансового оздоровления - затратность предлагаемых вариантов выхода из кризисной ситуации, достижение максимального эффекта при минимальных затратах. Выбор метода оздоровления зависит и от желаемого результата: реструктуризации имущества предприятия (организации), реализации возможностей увеличения уставного капитала, ликвидации задолженности по заработной плате, переподготовки персонала и т.д.

При критериальной оценке необходимо учитывать и причины финансовой нестабильности. Разные причины кризиса требуют разных методов оздоровления. Так, если основной причиной неплатежеспособности стал резкий рост просроченной дебиторской задолженности, то восстановлению финансового равновесия будут способствовать: цессия, факторинг, использование векселей.

Следует принимать во внимание также характер возникшей проблемы. Методы должны быть адекватны возникшим проблемам и решать именно эти проблемы. Так, при выпуске большого объема бракованной продукции проблему в зависимости от ее масштаба можно решать путем ужесточения технологической и трудовой дисциплины, дополнительного контроля качества продукции и технического состояния оборудования, увеличения штата ремонтных рабочих и путем приобретения нового оборудования на основе заключения лизингового договора с лизинговой фирмой и т.п.

На выбор метода финансового оздоровления оказывает влияние и региональная специфика: особенности местного законодательства, прежде всего налогового, возможности получения дополнительной финансовой поддержки со стороны местных властей. При наличии в регионе благоприятных условий для привлечения инвестиций, законодательно предусмотренных льгот, предприятие может позволить себе использовать более затратные методы оздоровления.

При выборе методов и программы финансового оздоровления необходимо иметь в виду также отраслевую специфику. Процесс финансового оздоровления торговой фирмы требует меньше финансовых ресурсов, чем процесс на аналогичном по масштабам промышленном предприятии.

Важно учитывать и размер предприятия. Большие масштабы предприятия затрудняют организационные изменения, но преимуществом таких предприятий является более значительная ресурсная база. Небольшая компания может осознать необходимость изменений быстрее, чем крупная корпорация, но оказаться не в состоянии осуществить их из-за отсутствия ресурсов.

При критериальных оценках методов имеет значение и возраст предприятия. Инерция у старых предприятий (компаний) сильнее, чем у молодых, а соответственно, глубокие изменения у них менее вероятны. В то же время старые компании осуществляют структурные преобразования быстрее, чем молодые, так как изменения в их структуре часто оказываются единственно возможным способом выживания.

Еще один из важных критериев - степень риска, на который готовы пойти компании. Не всегда можно предсказать последствия реализации тех или иных мероприятий, влияние целого ряда внешних факторов. Поэтому подчас приходится отказываться от наиболее эффективных методов в пользу менее рискованных, менее подверженных внешнему воздействию, но более прогнозируемых.

Необходимый критерий и продолжительность реализации программы финансового оздоровления, и реальный резерв времени. Так, если у предприятия имеется просроченная задолженность и существует реальная угроза обращения кредиторов в суд, то целесообразны оперативные меры по реструктуризации задолженности, отсрочке и рассрочке платежей, взаимозачетам, погашению долгов собственной продукцией или услугами по конвертации задолженности в акции предприятия и т.д.

Выбор методов финансового оздоровления предполагает определенную последовательность действий:

• а) анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет выявить наиболее острые проблемы;
• б) определяются варианты решения этих проблем для первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости;
• в) осуществляется оценка альтернативных вариантов решения проблем по различным критериям;
• г) оцениваются последствия применения выбранных вариантов при различных условиях;
• д) в программу финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами. Выбор метода финансового оздоровления оказывает прямое влияние на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового состояния предприятий и их будущее.

В настоящее время вывести убыточное предприятие из кризисного состояния можно посредством его модернизации, реконструкции, преобразования технологии и организации производства, а также его диверсификация, повышения качества производственного и финансового управления.

Реструктуризация - это комплекс мероприятий, различающихся как по видам, целям, так и по реализуемым действиям. Реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятия и выпускаемой продукции, а также на улучшение его инвестиционной привлекательности. Она включает в себя комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной структуры и функций управления, модернизацию технических и технологических аспектов производства, совершенствование финансово-экономической политики, снижение производственно-сбытовых затрат, лучшее использование материальных и трудовых ресурсов, создание современной информационной системы и документооборота.

Следовательно, реструктуризация адаптирует процессы хозяйствования предприятия к изменениям во внешней и внутренней среде и в корпоративных отношениях с партнёрами.

Механизм финансового оздоровления предприятия в условиях банкротства представляет собой систему последовательных шагов, направленных на достижение конечной цели - долгосрочной финансовой устойчивости в условиях рынка.

При проведении комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, находящегося в процедуре банкротства, необходимо руководствоваться Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», которое определяет основные принципы и условия проведения финансового анализа арбитражным управляющим, а также определяет состав сведений, которые используются для анализа. Данный нормативный акт является достаточным, удовлетворяющим целям проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целях его финансового оздоровления.

По итогам проведенного комплексного анализа деятельности предприятия выявляются причины кризисной ситуации, формируется общее аналитическое заключение, оценивается перспективность финансового оздоровления, разрабатываются стратегия антикризисного управления и оперативный, тактический и стратегический механизмы вывода предприятия из кризиса и достижения стратегических целей.

Разрабатывается комплекс задач формирования стратегии финансового оздоровления организации, который увязывается с реализацией ее генеральной цели и подцелей. В зависимости от принципиального характера принятой цели и сроков ее реализации выбирается соответствующая стратегия развития предприятия, параметры которой обосновываются требованиями эффективности выделяемых на эти цели инвестиций, а также условиями допустимых соотношений между источниками инвестиционных средств и их использованием.

В случае выявления причин, устранение которых неспособно привести к выводу предприятия из кризисной ситуации, а также реализация мероприятий финансового оздоровления не позволяет достичь платежеспособности и долгосрочной финансовой устойчивости, реализуется стратегия ликвидации, и следующим этапом будет признание предприятия банкротом с его последующей ликвидацией.

Достижение финансового равновесия требует взаимосвязанных системных преобразований, т. е. проведения комплексной реструктуризации.

Финансовое оздоровление должно сводиться в конечном итоге не только к реализации тактического механизма восстановления финансовой устойчивости, но и к обеспечению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе, которая является основной целью стратегии финансового оздоровления предприятия.

При реализации стратегического механизма необходимо применять стратегии экономического роста. Необходимо отметить, что стратегия концентрированного роста, стратегия интегрированного роста и стратегия диверсифицированного роста отражают деятельность, ориентированную на прогресс. Его формами могут быть улучшение положения на рынке, усиление положения в отрасли, переход на рынки других товаров или их комбинация.

Для данных типов стратегий характерно одно обязательное условие поведения организации и менеджера - активность в области основной деятельности, т. е. поиск новых способов упрочения положения на рынке. При этом предполагается постоянное улучшение положения по двум основным направлениям: наращивание темпов накопления собственных средств для последующего стратегического маневра или углубления связи с устоявшимися категориями потребителей и улучшении своего положения на рынке. Кроме того, необходимо обеспечивать постоянный контроль за новыми разработками для ускоренного освоения достижений науки и техники в производстве товаров и получения коммерческого результата.

В целом, механизм финансового оздоровления представляет собой систему инструментов и методов оптимизации хозяйственных обязательств и требований данного предприятия до состояния баланса входящего и исходящего финансовых потоков, что в итоге обеспечивает его удовлетворительную платежеспособность и финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

0

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Допущено к защите в ГАК Заведующий кафедрой мировой экономики и международного бизнеса д-р.экон.наук., профессор Л.М. Симонова

Усманова Яна Викторовна

Технологии финансового оздоровления

Выполнил

студентка _4_курса

Заочной формы обучения П.И. Сидоров

Научный руководитель

д-р.экон.наук., профессор Л.М. Симонова

Тюмень 2013

Работа выполнена на кафедре мировой экономики и международного бизнеса

Финансово-экономического института ТюмГУ

по направлению «Экономика».

Введение 3

1. Теоретические подходы к изучению технологий финансового

оздоровления в экономической литературе 5

1.1. Понятие и сущность процесса финансового оздоровления 5

1. Диагностика финансового состояния ОАО «Ялуторовский

молочный комбинат» как условие финансового оздоровления 24

2.1. Анализ финансового состояния предприятия 24

2.2. Анализ вероятности банкротства предприятия 35

1. Оценка возможностей и необходимости применения технологий

финансового оздоровления в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» 54

3.1. Алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия 54

3.2. Формирование целей и выбор технологии финансового

оздоровления предприятия 61

Заключение 74

Список литературы 78

Приложения

Введение

Применение технологий финансового оздоровления предприятия является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента и экономики. Применяя технологии финансового оздоровления, у предприятия в условиях рыночной экономики расширяются возможности в решении таких вопросов, как определение тенденций финансового состояния, ориентация в финансовых возможностях и перспективах развития, обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Задача грамотного применения технологий финансового оздоровления предприятия приобретает особую актуальность в современных условиях функционирования предприятий. Применение технологий финансового оздоровления позволит предприятиям выявлять на ранней стадии негативные факторы развития, определять пути их устранения, не допускать банкротства предприятия и способствовать решению финансовых проблем предприятия. Актуальность данной проблемы обусловила выбор темы выпускной квалификационной работы «Технологии финансового оздоровления».

Объектом выпускной квалификационной работы являются система управления финансами на предприятии ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» с целью его финансового оздоровления.

Предмет исследования: механизмы управления финансами предприятия в ходе применения технологий финансового оздоровления.

Цель выпускной квалификационной работы: Оценка возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

В рамках выпускной квалификационной работы решаются следующие задачи:

Дать понятие и определить сущность процесса финансового оздоровления;

Рассмотреть содержание технологий финансового оздоровления предприятия;

Провести анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»;

Провести анализ вероятности банкротства предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»;

Определить алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»;

Сформировать цели и выбрать технологии финансового оздоровления предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

В теоретической части выпускной квалификационной работы рассматриваются теоретические подходы к изучению технологий финансового оздоровления в экономической литературе: дается понятие и определяется сущность процесса финансового оздоровления, рассматривается содержание технологий финансового оздоровления предприятия.

В практической части выпускной квалификационной работы проводится диагностика финансового состояния ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» как условие финансового оздоровления и дается оценка возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления проводится анализ финансового состояния предприятия, анализ вероятности банкротства предприятия, определяется алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия, формируются цели и осуществляется выбор технологии финансового оздоровления для ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

Выпускная квалификационная работа написана на основе теории и методологии технологий финансового оздоровления, изложенной в работах российских и зарубежных специалистов, в монографиях, нормативные акты. Кроме того, в работе использовалась статистическая и бухгалтерская отчетность предприятия.

1. Теоретические подходы к изучению технологий финансового оздоровления в экономической литературе

1.1. Понятие и сущность процесса финансового оздоровления

Понятие процесса финансового оздоровления появилось в экономической науке одновременно с началом формирования рыночных отношений. В современной ситуации в экономической литературе встречаются различные определения процесса финансового оздоровления.

М. А. Федотова в статье «Как оценить финансовую устойчивость предприятия?» определяет финансовое оздоровление предприятия как управление внутренней финансовой устойчивостью, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, т.е. активное реагирование управления на изменение внешних и внутренних факторов .

А такие экономисты как Н.И. Крейнина, О.А. Ефимова, В.В. Ковалев, Н.А. Савицкая и другие утверждают, что финансовое оздоровление предприятия представляет собой «управление финансовой деятельностью предприятия в условиях протекания финансового кризиса» , «систему мероприятий, направленных на вывод предприятия из кризисного состояния» , особый вид стратегии предприятия.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. дают определение финансового оздоровления предприятий как систему «… государственных и банковских мер по предотвращению банкротства предприятий, фирм, улучшению их финансового состояния посредством кредитования, реорганизации. Изменения вида выпускаемой продукции или иным образом» .

Коротков Э. М. в учебнике антикризисного управления раскрывает данное понятие как реорганизационную процедуру передачи собственности предприятия-должника лицам или организациям, оказывающим финансовую помощью для его оздоровления.

По мнению Бармута К.А. финансовое оздоровление представляет собой систему мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью других юридических и физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом .

Отечественный экономист И. А. Бланк указывает, что «финансовое оздоровление предприятия представляет собой преодоление предприятием утраченной ликвидности, восстановление им финансовой устойчивости и платежеспособности и обеспечение финансового равновесия в его развитии» .

Однако такое понимание процесса финансового оздоровления предприятия полностью лишает его целевой установки и сводится только к адаптации традиционных принципов и методов финансового менеджмента к особым условиям функционирования предприятия. Кроме того, такое понимание процесса финансового оздоровления предприятия представляется недостаточно полным.

Авторы приведенных выше определений акцентировали внимание преимущественно на какой-либо одной стороне вопроса процесса финансового оздоровления предприятия. И это позволяет утверждать, что теоретические основы процесса финансового оздоровления предприятия в настоящее время сформированы еще недостаточно полно. Однако определения этих авторов не противоречат друг другу и сводятся к следующему.

Кризис - глубокое расстройство, резкий перелом, период обострения противоречий в процессе развития какой-либо сферы человеческой деятельности. Кризисы неизбежны в развитии любой системы, в том числе экономической и выполняют три функции в динамике систем - подрывают основы устаревших элементов, открывают дорогу для становления новых, сохраняют и обогащают систему. Завершаются кризисы либо переходом системы в новое качественное состояние, либо ее распадом, заменой иной системой. Кризисы не только несут негативные последствия, но и способствуют изменениям, эволюции, что в конечном итоге может активно способствовать повышению эффективности функционирования любой системы.

В условиях постоянно меняющихся факторов внешней финансовой среды и внутренних условий осуществления финансовой деятельности увеличивается вероятность периодического возникновения кризиса предприятия, который может приобретать различные формы. Одна из таких форм - финансовый кризис предприятия, несущий наибольшие угрозы его функционированию и развитию.

Финансовый кризис - это ситуация, в которой нарушено финансовое равновесие предприятия: недостаточно активов в ликвидной форме, имеет место несоответствие финансового потенциала предприятия и объема финансовых потребностей, предприятие неспособно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности и удовлетворить в установленный срок предъявляемые требования со стороны кредиторов, выполнить обязательства перед бюджетом.

Для того чтобы не допустить кризисного состояния предприятия, ему необходимо диагностировать такое состояние на ранних стадиях возникновения и своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы защиты с целью финансового оздоровления предприятия.

Действительно, мероприятия по выводу предприятия из финансового кризиса составляют основу финансового оздоровления предприятия, но далеко не полный объем его функций. К функциям этой системы финансового управления следует относить также разработку превентивных профилактических мероприятий по предупреждению финансовых кризисов, а также мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Только в таком понимании финансовое оздоровление предприятия получает необходимую комплексность.

Сущность финансового оздоровления в экономической литературе определяется с двух позиций: правовой и финансово-экономической.

С позиции права финансовое оздоровление рассматривается однозначно - в рамках института банкротства, когда арбитражным судом уже признана несостоятельность должника. Так, статья 2 главы 5 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ (с изменениями от 12.03.2014 №33-ФЗ) определяет финансовое оздоровление как процедуру, применяемую в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности .

С финансово-экономической позиции, сторонниками которой являются такие известные экономисты как А.А. Беляев, А.П. Градов, А.Г. Грязнова, В.И. Гусев, Э.М. Коротков, Э.А. Уткин и др. финансовое оздоровление предприятия определяют комплексно. Они рассматривают процесс финансового оздоровления предприятия и как процедуру банкротства, применяемую к организации-должнику в целях восстановления его платежеспособности, без прекращения полномочий собственника должника, и как процесс реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия . При этом финансовое оздоровление понимается как:

Завершающая стадия антикризисного управления;

Основной этап антикризисного управления;

Выход из банкротства на основе долгосрочных программ, бизнес-планов финансового оздоровления;

Восстановление платежеспособности и установление финансового равновесия между доходами и расходами путем устранения причин, вызвавших финансовый кризис;

Выявление и быстрое использование имеющихся резервов, чтобы как можно скорее выйти из кризисной ситуации;

Сочетание кардинальных перемен в деятельности предприятия и решения проблем накопленных долговых обязательств и т.д.

Экономисты В.В. Ковалева, Н.И. Крейнина, О.А. Ефимова основную цель финансового оздоровления предприятия видят в устранении неплатежеспособности или в восстановлении платежеспособности предприятия . Такая формулировка цели финансового оздоровления предприятия представляется очень узкой и относительно легко достижимой, особенно в коротком периоде, но она не обеспечивает преодоления всех форм и последствий финансовых кризисов. Даже при восстановлении платежеспособности предприятия все симптомы его финансового кризиса во многих случаях ликвидировать не удается. Поэтому восстановление платежеспособности предприятия может рассматриваться как одна из первостепенных, наиболее неотложных задач финансового оздоровления предприятия, но не как его главная цель.

С. В. Чупров в статье «Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия» , Л. М. Подъяблонская, К. К. Поздняков в статье «Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий» указывают на главную цель финансового оздоровления предприятия как предотвращение его банкротства .

Но, и эта цель не может служить главным ориентиром этой управляющей системы. Прежде всего, далеко не все формы финансового кризиса генерируют реальную угрозу банкротства предприятия - ряд этих форм создают угрозу снижения доходности, убытков и даже частичного уменьшения рыночной стоимости предприятия, но не его банкротства. Кроме того, банкротство является лишь одним из возможных результатов прекращения функционирования предприятия как юридического лица - не менее ощутимыми негативными последствиями финансового кризиса в этом отношении являются и поглощение предприятия его конкурентами, и разделение предприятия и т.п. Поэтому и предотвращение банкротства предприятия также может рассматриваться лишь как одна из важнейших задач финансового оздоровления предприятия, но не как его главная цель .

Основной целью финансового оздоровления предприятия является быстрое возобновление платежеспособности предприятия, восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости и финансового равновесия предприятия, минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

Платежеспособность предприятия означает его способность своевременно вносить в бюджет налоги и платежи, удовлетворять платежные требования, погашать кредиторскую задолженность и проценты, осуществлять расчеты со своим персоналом по заработной плате и прочим операциям.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функциониро-вать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, га-рантирующее его постоянную платежеспособность и ин-вестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Нарушение финансового равновесия предприятия в процессе протекания кризиса характеризуется потерей платежеспособности, снижением финансовой устойчивости и рядом других параметров, обеспечивающих финансовую безопасность предприятия в процессе его развития.

В условиях сохраняющегося кризисного положения залогом выживаемости и стабильности предприятий является обеспечение их эффективной деятельности, финансовой устойчивости и эффективного применения технологий финансового оздоровления.

В процессе реализации своей основной цели финансовое оздоровление предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых мер по предупреждению финансового кризиса.

Эта задача реализуется путем исследования финансового состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого исследования во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счет раннего обнаружения признаков его кризисного развития и принятия определенных мер по его устранению или более мягкому его протеканию. Это наиболее экономичное направление финансового оздоровления предприятия, обеспечивающее наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в этих целях финансовых ресурсов;

1. устранение неплатежеспособности предприятия.

Реализация этой задачи - наиболее неотложная в системе задач финансового оздоровления предприятия при диагностировании любой формы его финансового кризиса, которая позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для реализации других мероприятий в области финансового оздоровления предприятия. Вместе с тем, нарушение платежеспособности - это лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет «латания дыр», сколько путем устранения основных ее причин;

1. восстановление финансовой устойчивости предприятия.

Реализация этой задачи обеспечивает реализацию главной цели финансового оздоровления предприятия, она осуществляется путем поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь должна обеспечиваться оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижаться его инвестиционная активность;

1. предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.

Эта задача будет поставлена перед финансовым оздоровлением предприятия при диагностировании глубокого или катастрофического системного финансового кризиса. В этом случае внутренние механизмы финансового оздоровления и объем собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса, а для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия в процессе финансового оздоровления предприятия будет обеспечиваться его эффективная внешняя санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации);

1. минимизация негативных последствий финансового кризиса для предприятия.

Эта задача реализуется путем закрепления позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом ее долгосрочной перспективы. Эффективность мероприятий по преодолению негативных последствий финансового кризиса оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сопоставлении с ее докризисным уровнем.

Эффективность финансового оздоровления предприятия во многом зависит от умения руководства разработать такую стратегию развития бизнеса, которая позволила бы достигнуть желаемых результатов, не подвергая свое дело излишним рискам .

Таким образом, финансовое оздоровление предприятия представляет собой особую систему финансового менеджмента, принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на недопущение негативных факторов своего развития и угрозы финансового кризиса, его предупреждения и преодоления, а также минимизацию его негативных финансовых последствий.

«Технология» - это совокупность методов, процессов и материалов, комплекс организационных мер, операций и приемов, направленных на изготовление изделий, выполнение работ, оказание услуг с номинальным качеством и оптимальными затратами, и обусловленных текущим уровнем развития науки, техники и общества в целом.

Применительно к финансовому оздоровлению технологии - это совокупность:

Методов финансового оздоровления - общих, оперативных, локальных, долгосрочных (до 1,5 лет) и долгосрочных инвестиционных (сроком более 1,5 лет);

Комплекс мер по финансовому оздоровлению предприятия;

Процессов и процедур, проводимых на микроуровне предприятия, с целью восполнения регулярного недостатка денежных средств для осуществления его текущей деятельности, восстановления платежеспособности предприятия и погашения обязательств.

Технологии финансового оздоровления предприятия являются составной частью финансовой стратегии предприятия.

Рис. 1.1. Схема технологий финансового оздоровления

Сущность схемы технологий финансового оздоровления заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. В условиях кризисного состояния наиболее важно сократить одни затраты и увеличить другие, которые могут сделать предприятие прибыльным. Необходим быстрый приток денежных средств на предприятие - возникает необходимость привлечения заемных средств со стороны. Вот почему важно определить оптимальное соотношение всех мер воздействия, необходимых для того, чтобы предприятие сначала могло обеспечить финансовое равновесие, а затем начать новый более эффективный этап в своей деятельности.

В соответствии со статьей 80 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов. Одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего. В определении о введении финансового оздоровления указывается срок финансового оздоровления, а также утвержденный судом график погашения задолженности, сведения о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способах такого обеспечения.

Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления подлежит немедленному исполнению.

Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года.

Методы финансового оздоровления разрабатываются для конкретного предприятия и зависят от сложившейся на предприятии ситуации и, прежде всего, от глубины и стадии финансового кризиса.

Определить на какой стадии кризиса или несостоятельности находится предприятие возможно посредством оценки финансово-экономического состояния.

Финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В основе анализа финансового состояния предприятия лежит расчет ключевых параметров, дающих объективную оценку результатов финансовой деятельности, ее оптимизацию по принятому критерию и выявление на этой ос-нове возможных внутрихозяйственных резервов улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия .

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность пред-приятия своевременно производить пла-тежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить неп-редвиденные потрясения и поддержи-вать свою платежеспособность в небла-гоприятных обстоятельствах свидетельс-твует о его устойчивом финансовом сос-тоянии, и наоборот .

Для обеспечения финансовой устой-чивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение до-ходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и ста-бильность зависят от результатов его производственной, ком-мерческой и финансовой деятельности. Если производствен-ный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестои-мости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состо-яние не является счастливой случайностью, а итогом грамотно-го, умелого управления всем комплексом факторов, определяю-щих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Обеспечивая себе устойчивое финансовое состояние, предприятия должны решать следующие основные задачи:

обеспечение наибольшего эффекта деятельности предприятия;

обеспечение платежеспособности предприятия;

обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказыва-ет положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресур-сами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение ра-циональных пропорций собственного и заемного капитала и на-иболее эффективное его использование .

Таким образом, цель финансового анализа - выявление причин отклонений и резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По результатам анализа кризисная ситуация на предприятии может быть представлена:

Как стадия финансовой неустойчивости, проявляющаяся в рассогласовании финансовых потоков и ухудшении структуры баланса;

Скрытая стадия банкротства (несостоятельности), проявляющаяся не только в рассогласовании финансовых потоков и ухудшении структуры баланса, но и в росте обязательств, возникновении хронической неплатежеспособности, которая сопровождается снижением производственного и рыночного потенциала предприятия и наличием признаков социального банкротства.

В зависимости от стадии несостоятельности или неустойчивости меры по финансовому оздоровлению могут носить как добровольный, так и принудительный характер. Добровольный характер мероприятия носят в том случае, когда решение о введение мер финансового оздоровления рассмотрено, принято и осуществляется на уровне предприятия. Принудительный характер, в том случае, когда меры по финансовому оздоровлению введены на предприятии по определению арбитражного суда с назначением административного управляющего, т. е. в рамках процедуры признания предприятия-должника банкротом. Цель введения процедуры финансового оздоровления заключается в том, чтобы дать предприятию возможность восстановить способность отвечать по своим обязательствам.

Критериями выбора методов финансового оздоровления могут выступить следующие группы показателей:

Первая группа - показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности:

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Коэффициент тяжести просроченных обязательств.

При наличии у предприятия внешних признаков несостоятельности, следует применять общие и оперативные методы оздоровления.

Вторая группа - показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:

Рентабельность продукции:

Рентабельность активов;

Рентабельность собственного капитала;

Наличие убытков.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные показатели второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.

Третья группа - показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал:

Состояния производства и реализации продукции (объем произведен-ной и реализуемой продукции, ее конкурентоспособность);

Состояния и использования производственных ресурсов (численность, производительность труда, фондоотдача, коэффициент износа основных фондов, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов).

Неудовлетворительные значения показателей третьей группы свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют ликвидации предприятия или в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления с реализацией долгосрочных мероприятий финансового оздоровления.

Полный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия включает реализацию общих, оперативных, локальных и долгосрочных методов. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия представлен на рис. 1.2.

Общие методы финансового оздоровления формируются на основе предварительной оценки финансового состояния предприятия. Особенность данных мер заключается в том, что они могут применяться как на предприятии, находящемся в условиях кризиса, так и в условиях благополучного функционирования с целью сохранения достигнутых результатов или их улучшения.

Прежде всего, финансовым менеджерам необходимо обратить внимание на то, достаточно ли средств у предприятия для осуществления текущей деятельности. С этой целью проводится анализ достаточности средств, устанавливается жесткий контроль затрат.

Рис. 1.2. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия

Положительные результаты общих методов финансового оздоровления могут быть достигнуты посредством разработки эффективных мер по управлению денежным оборотом предприятия, формированием фондов денежных средств и контролем за их рациональным использованием, координацией финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения денег.

Оперативные методы финансового оздоровления.

Если по результатам предварительной оценки финансового состояния выявлены внешние признаки несостоятельности (неудовлетворительные результаты коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента тяжести просроченных обязательств), то с целью устранения внешних факторов несостоятельности (банкротства) необходимо довести эти коэффициенты до нормативных (рекомендуемых) значений. С этой целью реализуются оперативные методы финансового оздоровления.

Основная задача этих методов - восстановление платежеспособности посредством: совершенствования платежного календаря (документа, отражающего движение денежных средств по срокам их поступления и использования); регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов (неликвидных) в высокооборотные (ликвидные); реструктуризация кредиторской задолженности; реструктуризация дебиторской задолженности.

Локальные методы финансового оздоровления.

В случае если результаты предварительной оценки финансового состояния предприятия неудовлетворительны, имеются внешние признаки несостоятельности и отмечена неэффективность управления деятельностью предприятия, то при данных обстоятельствах к предыдущим методам финансового оздоровления необходимо дополнительно включить разработку и реализацию локальных методов финансового оздоровления.

На данном этапе реализуются следующие мероприятия: приостановление штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность, обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств, постепенное погашение старых долгов, реструктуризация предприятия, реализация избыточных высокооборотных активов, разработка возможностей привлечения дополнительных внутренних источников финансирования, в том числе посредством реализации избыточных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня.

Цель проведения локальных мероприятий заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе (до 1,5 лет), в повышении эффективности управления предприятием, которые должны проявиться в стабильном поступлении выручки от реализации продукции, работ, услуг, в достаточном уровне ликвидности активов (до рекомендуемых значений), в повышении рентабельности продукции до 3-5 %.

Долгосрочные методы финансового оздоровления.

В случае если результаты предварительной оценки финансового состояния оказываются по прежнему не удовлетворительными, предприятие имеет внешние признаки несостоятельности, подтверждена неэффективность управления деятельностью предприятия и отмечены неудовлетворительные результаты по группе показателей, характеризующих производственный и рыночный потенциал должно быть принято решение о выполнении полного комплекса финансового оздоровления, т. е. к ранее названным необходимо дополнительно проведение и долгосрочных методов финансового оздоровления.

Долгосрочные методы финансового оздоровления направлены на привлечение дополнительных инвестиций с целью создания стабильной финансовой базы предприятия.

Цель их проведения заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе более 1,5 лет, за счет создания оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши, поиск стратегических инвестиций, смена активов под новую продукцию.

Применение технологий финансового оздоровления ставит цель - исследование финансового равновесия предприятия и риска его нарушений по данным финансовой отчетности. В связи с этим эффективность выбора и применения технологий финансового оздоровления должна базироваться на адекватной информационной поддержке, целенаправленном аналитическом инструментарии, учитывающем определенные правила взаимодействия предприятия с внешней средой, специфику ее организационной структуры и условий деятельности.

Аналитический инструментарий используется в ходе антикризисного анализа, цель которого - обеспечить своевременную и объективную оценку экономической устойчивости предприятия для обоснования комплекса мер по прогнозированию кризисных ситуаций и выходу из них. Антикризисный анализ представляет собой системно осуществляемый на непрерывной основе процесс исследования устойчивости организации в рыночной среде для обеспечения своевременного финансово-экономического оздоровления. Его сущностными характеристиками являются не только мониторинг, оценка и прогнозирование устойчивости организации, но и генерирование вариантов оздоровления, что в целом образует непрерывный замкнутый цикл аналитической работы антикризисной направленности. Антикризисный анализ необходим для предупреждения массовых банкротств и выбора конкретных рычагов управления.

В зависимости от уровня кризисных проявлений и финансово-экономического состояния предприятия, осуществляется выбор мер по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-психологического климата коллектива, экономия теку-щих расходов и т. д.). При первых проявлениях признаков финансово-эко-номического кризиса ситуация обостряется. В этих случаях одним предприятиям достаточно мер по финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут проводиться в процессе обычной работы предприятия. Тогда как при более серьезных обстоятельствах требуется мобилизация всего персонала и создание кризис - групп (групп кризисных менеджеров) основная задача которых разработка и реализация мероприятий по локализации и выводу предприятия из кризисных ситуаций.

Таким образом, финансовое оздоровление предприятия осуществляется в соответствии с определенной технологией, выбор которой зависит от целей управления, и предполагает осуществление ряда действий последовательно по основным этапам управления.

Осуществляя финансовое оздоровление предприятия, должно быть обеспечено сочетание генеральной финансовой стратегии и оперативного управления финансами предприятия. Такое сочетание проявляется через ряд показателей: финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности, рентабельности и др. На основании этих показателей проводится анализ и проводится диагностика финансового состояния предприятия как условие финансового оздоровления, вырабатываются основные цели применения технологий финансового оздоровления предприятия.

1. Диагностика финансового состояния ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» как условие финансового оздоровления

2.1. Анализ финансового состояния предприятия

Открытое акционерное общество «Ялуторовский молочный комбинат» было основано в 1932 году. В 2003 году Ялуторовский молочный комбинат был присоединён к компании Юнимилк и зарегистрирован как Филиал «Молочный комбинат «Ялуторовский». «Молочный комбинат «Ялуторовский» входит в состав Группы компаний «Danone-Юнимилк».

Основной задачей ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» является постоянное и целенаправленное совершенствование технологических процессов, надежность и эффективность поставки. В основе стратегии компании лежит ориентированность на долгосрочный рост бизнеса, внедрение и развитие инновационных технологий в производстве, маркетинге и дистрибуции молочной продукции, расширение и укрепление партнёрской сети.

Организационно-правовая форма ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» - представительства и филиалы. «Молочный комбинат «Ялуторовский» является дочерней ОАО «Компания Юнимилк».

ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» специализируется на производстве молочной продукции.

Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям:

- «Молоко (переработка, сыр - производство)»,

- «Цельномолочная продукция (производство)»,

- «Молоко жидкое обработанное (производство)»,

- «Сметана и жидкие сливки (производство)».

Главным направлением деятельности предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» является постоянное и целенаправленное совершенствование технологических процессов, надежность и эффективность поставки. Именно это диктуется современными условиями рынка и конкуренции. В этих условиях потребителя необходимо обеспечить разнообразным ассортиментом молочной продукции, ее высоким качеством и приемлемым уровнем цен.

В 2011-2013 гг. ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» обеспечил рост экономического потенциала. Основные результаты деятельности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. характеризуются следующими данными (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Основные результаты деятельности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг.

Показатели				Отношение 2013 г. к 2011 г., %
Выручка от продаж
Себестоимость
Прибыль валовая
Прибыль от продаж
Чистая прибыль
Рентабельность продаж, %
Стоимость основных фондов
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.
Фондоотдача, руб.
Численность работников, чел.

Анализируя данные таблицы 2.1, следует отметить, что за период 2011-2013 гг. деятельность предприятия недостаточно эффективна: наблюдается ежегодное снижение прибыли и рентабельности продаж.

Выручка от продаж ежегодно увеличивается вследствие постоянного расширения видов выпускаемой продукции и проведения активной маркетинговой политики. Себестоимость продукции также ежегодно увеличивается, что обусловлено ростом цен на основное сырье для производства продукции молоко. В результате роста себестоимости затраты на 1 рубль реализованной продукции увеличились в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,02 руб., или на 2,5%, в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 0,04 руб., или на 4,8%, а по сравнению с 2011 годом на 7,4%.

Рост себестоимости продукции привел к снижению прибыли от продаж: в 2012 году по сравнению с 2011 годом прибыль снизилась на 35270 руб., или на -11,8%, в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 79796 руб., или на 30,4%, а по сравнению с 2011 годом на 38,7%.

В результате рентабельность продаж также уменьшилась: в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 2,5%, в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 3,6%, а по сравнению с 2011 годом на 47,7%.

Стоимость основных фондов ежегодно увеличивается, предприятие осуществляет инвестиции, приобретает новое оборудование. Фондоотдача в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 5,4 руб., или на 27,8%, в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 0,2 руб., или на 1,4%, а по сравнению с 2011 годом на 28,9%.

Численность работников увеличивается: в 2013 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 38 человек, или на 5%

Таким образом, к 2012 году ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» обеспечил рост экономического потенциала. В 2011-2013 гг. в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» наблюдается увеличение количественных показателей деятельности предприятия, а качественные - прибыль - имеет тенденцию к снижению. Это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия: нарушены соотношения принципов интенсификации производства - темпы роста конечных показателей ниже темпов роста промежуточных и начальных показателей, темпы роста промежуточных показателей ниже темпов роста начальных показателей.

Оценка состава и структуры имущества предприятия проводится по данным актива баланса. Анализ включает в себя горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса Оценка состава и структуры имущества предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» проводится по данным таблицы 2.2.

Таблица 2.2

Оценка состава и структуры имущества ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг.

Наименование статей
Внеоборотные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Стоимость имущества

Анализируя состав и структуру имущества предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. по данным таблицы 2.2, следует отметить, что наибольший удельный вес в имуществе занимают оборотные активы - более 80% в течение всего анализируемого периода: в 2011 году они занимали 85,2%, в 2012 году - 83,6%, в 2013 году - 84,5%. В абсолютной сумме оборотные активы ежегодно увеличиваются за счет роста всех составляющих оборотных активов: дебиторской задолженности, запасов, денежных средств - тенденция отрицательная.

Внеоборотные активы в имуществе занимали в 2011 году 14,8%, в 2012 году - 16,4%, в 2013 году - 15,5%. В абсолютной сумме внеоборотные активы ежегодно увеличиваются за счет роста основных средств. Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы в абсолютной сумме и в структуре активов уменьшаются.

Таким образом, в течение 2011-2013 гг. увеличивается доля оборотных активов, а внеоборотных активов - снижается. Это отрицательная тенденция в деятельности предприятия. Структура активов становится менее устойчивой к инфляции. А рост дебиторской задолженности свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия, что подтверждается показателем оборачиваемости дебиторской задолженности (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Расчет и динамика показателей оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Абсолютное изменение
Выручка от продаж
Дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Продолжительность оборота, дни

Анализируя данные таблицы 2.3, следует отметить, что в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в динамике в 2011 - 2013 гг. наблюдается рост выручки от продаж, соответственно, в 2012 году на 227189 тыс. руб., в 2013 году - на 184563 тыс. руб.

В результате в 2011-2013 гг. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ежегодно уменьшался в связи с увеличением продолжительности одного оборота. Замедление оборачиваемости свидетельствует о том, что предприятие в 2011-2013 гг. неэффективно использовало собственные оборотные средства.

Оценка источников имущества организации проводится по данным пассива баланса (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Оценка источников имущества ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг.

Наименование статей
Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный и резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Всего источников имущества

Анализируя источники имущества ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. по данным таблицы 2.4, следует отметить, что в анализируемом периоде имущество предприятия сформировано за счет собственных и заемных средств.

Имущество ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. сформировано в большей степени за счет собственных средств, в динамике которые ежегодно увеличиваются. Собственные средства сформированы уставным капиталом, добавочным и резервным капиталом и нераспределенной прибыли, все составляющие собственных средств в абсолютной сумме ежегодно увеличивались. В 2012 году по сравнению с 2011 годом доля собственных средств увеличилась на 0,2%, а в 2013 году по сравнению с 2012 годом их доля уменьшилась на 3,3%. Доля уставного капитала, добавочного и резервного капитала ежегодно уменьшается. Доля нераспределенной прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 2,3%, а в 2013 году по сравнению с 2012 годом их доля уменьшилась на 2,0%.

Заемные средства сформированы за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизились с 19 тыс. руб. до 4 тыс. руб., в 2013 году - увеличились до 6 тыс. руб. Краткосрочные обязательства в динамике увеличились за счет роста займов и кредиторской задолженности. Это - отрицательная тенденция.

Положительно, что в источниках имущества ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2013 году увеличилась сумма и доля собственного капитала, а краткосрочные обязательства уменьшились.

Анализируя данные таблицы 2.4, необходимо отметить, что темпы роста собственного капитала 110,5% (1379877/1249026) ниже темпов роста заемного капитала 177,3% (142565/80421).

Таким образом, сложившееся положение свидетельствует о неэффективной деятельности предприятия и неустойчивой финансовой ситуации на предприятии в 2011-2013 гг.

График динамики статей баланса приведен на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Динамика статей баланса

График структуры имущества предприятия приведен на рисунке 2.2.

Рис. 2.2. Структура имущества предприятия

Анализ уровня и динамики финансовых результатов проводится по данным таблицы 2.5.

Таблица 2.5

Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Наименование показателя			Абсолютное отклонение		Абсолютное отклонение
Выручка от продаж
Себестоимость
Прибыль валовая
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Чистая прибыль

Анализируя данные таблицы 2.5, следует отметить, что на предприятии в анализируемом периоде 2011-2013 гг. выручка от продаж увеличилась: в 2012 году по сравнению с 2011 годом - на 227189 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 184563 тыс. руб.

Рост выручки не привел к аналогичному изменению абсолютного размера валовой прибыли вследствие значительного роста себестоимости продаж. Валовая прибыль снизилась: в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 16144 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 60365 тыс. руб.

ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» пользуется краткосрочным кредитом и предоставляет займы. Проценты к получению в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 2061 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом уменьшились на 5678 тыс. руб. Проценты к уплате в 2012 году по сравнению с 2011 годом уменьшились на 249 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличились на 282 тыс. руб.

ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. осуществляло прочую деятельность, но эта деятельность является убыточной для предприятия - расходы превышают доходы в течение всего анализируемого периода. В результате в 2011-2013 гг. ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» прибыль до налогообложения и чистая прибыль в динамике имеет тенденцию к снижению.

Оценка рентабельности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. приведена в аналитической таблице 2.6.

Таблица 2.6

Расчет и динамика показателей рентабельности

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Отклонения
Выручка от продаж
Себестоимость продаж (включая коммерческие и управленческие расходы)
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль

Продолжение таблицы 2.6

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Отклонения
Стоимость активов
Стоимость оборотных активов
Стоимость собственного капитала
Показатели рентабельности, %
Рентабельность активов
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность продаж
Прибыльность продукции

График динамики показателей рентабельности приведен на рисунке 2.3.

Рис. 2.3. Динамика показателей рентабельности

Анализируя данные таблицы 2.6, следует отметить, что в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. все показатели финансовых результатов - прибыль и рентабельность имеют тенденцию к снижению. Основной причиной снижения рентабельности является уменьшение всех видов прибыли, что связано с существенным ростом себестоимости продаж.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния показал, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. имеет место снижение эффективности деятельности, неустойчивая финансовая ситуация, что выражается в уменьшении всех видов прибыли, снижении рентабельности.

2.2. Анализ вероятности банкротства предприятия

Оценка вероятности банкротства предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» дается на основе методического положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса по показателям ликвидности и платежеспособности, коэффициентам финансовой устойчивости и по системе показателей Бивера.

Анализ ликвидности предприятия проводится с помощью анализа ликвидности бухгалтерского баланса и коэффициентов ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» проводится по данным таблицы 2.7.

Таблица 2.7

Анализ ликвидности баланса ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

								Платежный излишек или недостаток (+; -)
Наиболее ликвидные акти-вы (А1)				Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2)				Краткосрочные обя-зательства (П2)
Медленно реалии-зуемые активы (А3)				Долгосрочные пассивы
Труднореализуемые активы (А4)				Постоянные пассивы

Анализируя данные таблицы 2.7, можно сделать вывод о том, что в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. ликвидность баланса абсолютная. Все неравенства соответствуют оптимальному варианту во всех годах анализируемого периода.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2)

Текущая ликвидность ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» оценивается:

В 2011 году - ТЛ = 513986 тыс. руб.

В 2012 году - ТЛ = 581152 тыс. руб.

В 2013 году - ТЛ = 599515 тыс. руб.

Значение показателя текущая ликвидность свидетельствует о том, что в 2011-2013 гг. предприятие было платежеспособно.

Перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособ-ности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = АЗ - ПЗ

Перспективная ликвидность ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» оценивается:

В 2011 году - ПЛ = 357156 тыс. руб.

В 2012 году - ПЛ = 449994 тыс. руб.

В 2013 году - ПЛ = 544905 тыс. руб.

Значение показателя перспективная ликвидность свидетельствует о том, что на предприятии прогнозируется платежеспособность.

Оценка ликвидности предприятия может быть дана с помощью коэффициентов ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

L 1 ³ 0,2 - 0,5 - Это ограничение зависит от отраслевой принадлежности организации, для производственных предприятий оптимальное значение L 1 »0,3 - 0,4.

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Коэффициент «критической оценки»:

Допустимое значение 0,7- 0,8, желательно L 2 » 1

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Коэффициент текущей ликвидности:

Необходимое значение L 3 =1,5; оптимальное L 3 =2,0 - 3,5.

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

Общий показатель платежеспособности позволяет дать комплексную оценку платежеспособности предприятия в целом:

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Доля оборотных средств в активах:

; L 6 ≥ 0,5 (6)

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»:

Рассчитанные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности сведены в аналитическую таблицу 2.8.

Таблица 2.8

Анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

Наименование показателя			Абсолютное отклонение		Абсолютное отклонение

Анализируя данные таблицы 2.8, можно сделать следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011-2013 гг. выше нормативного ограничения и имеет тенденцию к снижению - уменьшаются денежные средства для погашения текущей краткосрочной задолженности.

Коэффициент «критической оценки» существенно превышает нормативное ограничение в течение всего анализируемого периода и в динамике снижается.

Коэффициент текущей ликвидности также существенно превышает нормативное ограничение в течение всего анализируемого периода и в динамике снижается - оборотных средств достаточно для погашения текущих обязательств по кредитам и расчетам.

Общий показатель платежеспособности превышает нормативное ограничение, в динамике отмечается снижение ликвидности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике возрастает и свидетельствует о том, что мобильность собственных средств предприятия повышается, предприятие вкладывает собственный капитал в оборотные средства.

Доля оборотных средств в активах довольно значительна в течение всего анализируемого периода - более 80%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами превышает нормативное ограничение в течение всего анализируемого периода и в динамике снижается, т.е. предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для его текущей деятельности.

Графический анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлен на рисунке 2.4.

Рис. 2.4. Графический анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

В целом показатели ликвидности и платежеспособности свидетельствуют об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности с помощью коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:

Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Коэффициент финансирования:

Коэффициент финансовой устойчивости:

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости сведен в таблицу 2.9.

Таблица 2.9

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

Наименование показателя			Абсолютное отклонение		Абсолютное отклонение

Анализируя данные таблицы 2.9, можно сделать следующие выводы.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) соответствует нормативу, в динамике имеет тенденцию к росту - доля заемных средств, привлеченных на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, увеличилась в 2013 году.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования соответствует нормативу, в динамике имеет тенденцию к снижению - собственных источников достаточно для финансирования оборотных активов, у предприятия достаточно средств для расчетов по своим обязательствам.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) выше норматива, в динамике уменьшается. Уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, но коэффициент выше норматива - у предприятия отсутствует риск финансовых затруднений в будущие периоды.

Об этом же свидетельствует и значение коэффициента финансирования - он существенно превышает норматив, в динамике имеет тенденцию к снижению - в 2013 году собственный капитал уменьшился по сравнению с заемным капиталом.

Коэффициент финансовой устойчивости выше норматива, в динамике имеет тенденцию к снижению - уменьшается доля активов, финансируемых за счет устойчивых источников.

Графический анализ показателей финансовой устойчивости представлен на рисунке 2.5.

Рис. 2.5. Графический анализ показателей финансовой устойчивости

В целом значения коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют высокую платежеспособность предприятия в 2011 - 2013 гг. и высокую независимость от заемных источников финансирования.

Анализ финансовой устойчивости проводится также с помощью трехфакторной модели финансовой устойчивости, в которой трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

Показатели наличия источников формирования запасов:

• Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы

2011 год: СОС = 1034756 - 163614 = 871142

2012 год: СОС = 1249026 - 217880 = 1031146

2013 год: СОС = 1379877 - 235457 = 1144420

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] - Внеоборотные активы

2011 год: СОС = 1034756 + 19 - 163614 = 871142

2012 год: СОС = 1249026 + 4 - 217880 = 1031150

2013 год: СОС = 1379877 + 6 - 235457 = 1144426

• Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

2011 год: СОС = 1034756 + 19 + 68926 - 163614 = 940087

2012 год: СОС = 1249026 + 4 + 80421 - 217880 = 1111571

2013 год: СОС = 1379877 + 6 + 142565 - 235457 = 1286991

Показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ф С = СОС - Зп

2011 год: ± Ф С = 1034756 - 163614 - 329457 = 541685

2012 год: ± Ф С = 1249026 - 217880 - 429635 = 601511

2013 год: ± Ф С = 1379877 - 235457 - 523306 = 621114

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± Ф Т = КФ - Зп

2011 год: ± Ф Т = 1034756 + 19 - 163614 - 329457 = 541704

2012 год: ± Ф Т = 1249026 + 4 - 217880 - 429635 = 601515

2013 год: ± Ф Т = 1379877 + 6 - 235457 - 523306 = 621120

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

± Ф О = ВИ - Зп

2011 год: ± Ф О = 1034756 + 19 + 0 - 163614 - 329457 = 541704

2012 год: ± Ф О = 1249026 + 4 + 24627 - 217880 - 429635 = 626142

2013 год: ± Ф О = 1379877 + 6 + 27550 - 235457 - 523306 = 648670

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель одного из четырех типов финансовой ситуации:

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации:

Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность

Т.е. S(Ф) = {0,1,1}

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Т.е. S(Ф) = {0,0,1}

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0,0,0}.

Рассчитанные показатели сведены в таблицу 2.10.

Таблица 2.10

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

Показатели
Общая величина запасов - (Зп)
Наличие собственных оборотных средств - (СОС)
Функционирующий капитал - КФ
Общая величина источников - ВИ
± Ф С = СОС - Зп
± Ф Т = КФ - Зп
± Ф О = ВИ - Зп
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Результаты анализа финансовой устойчивости с помощью трехфакторной модели финансовой устойчивости показали, что в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилась абсолютная независимость финансового состояния.

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий рассчитаем показатели:

1. коэффициент текущей ликвидности (L 4);

1. коэффициент обеспеченности собственными средствами (L 7);

1. коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности (L 8 , L 9):

Не менее 1.

Не менее 1.

У ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» рассчитанные коэффициенты позволяют оценить структуру баланса как удовлетворительную - коэффициенты L 8 и L 9 принимают значение больше 1, это свидетельствует о том, что предприятие способно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанности по уплате обязательных платежей и не может быть признано банкротом.

Система показателей Бивера:

1. Коэффициент Бивера =

Более 0,35 - нормальное финансовое положение;

От 0,17 до 0,3 - среднее (неустойчивое) финансовое положение;

От 0,16до -0,15 - кризисное финансовое положение.

Значение и динамика коэффициента Бивера свидетельствует о том, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг.

1. Экономическая рентабельность -

6 %-8 % и более - нормальное финансовое положение

5 %-2 % - среднее (неустойчивое) финансовое положение

От 1 % до -22% - кризисное финансовое положение.

Значение и динамика коэффициента экономическая рентабельность свидетельствует о том, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг.

1. Финансовый леверидж (рычаг) -

Меньше 35 % - нормальное финансовое положение

40-60 % - среднее (неустойчивое) финансовое положение

80 % и более - кризисное финансовое положение.

Значение и динамика коэффициента финансовый леверидж свидетельствует о том, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг.

1. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами =

0,4 и более - нормальное финансовое положение

0,3-0,1 - среднее (неустойчивое) финансовое положение

Менее 0,1 (или отрицательное значение) - кризисное финансовое положение.

Значение и динамика коэффициента покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг.

Таким образом, расчет показателей вероятности банкротства предприятия показали, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг. и отсутствует вероятность наступления банкротства в ближайшем будущем. Однако имеется необходимость проведения мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия вне процедур банкротства. ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» необходимо повысить эффективность деятельности за счет ликвидации отрицательных факторов финансового состояния предприятия.

1. Оценка возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

3.1. Алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия

В современных условиях динамичного изменения внутренней и внешней финансовой среды первоочередной проблемой для многих предприятий является проблема разработки алгоритма целесообразности финансового оздоровления.

Алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия используется достаточно часто во внутренней деятельности предприятий при финансовом оздоровлении как методе антикризисного управления, направленном на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством оценки возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления и предусматривает реализацию следующих направлений (рис.3.1).

Рис. 3.1. Алгоритм целесообразности финансового оздоровления ОАО «Ялуторовский молочный комбинат»

Первое направление - периодическое исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства, проводится в системе мониторинга финансовой деятельности предприятия. Для этого проводится исследование определенных показателей с помощью наблюдения и приемов анализа.

При этом выделяют следующие стадии осуществления мониторинга.

Первая стадия - установление параметров финансового состояния предприятия, нарушение которых свидетельствует о его кризисном развитии - они формируют возможное «кризисное поле».

Вторая стадия - формирование системы наблюдаемых показателей - «индикаторов кризисного развития» - в разрезе каждого из параметров «кризисного поля», они отражают различные симптомы предкризисного финансового состояния предприятия или его финансового кризиса.

Третья стадия - определение периодичности наблюдения показателей - «индикаторов кризисного развития». В периоды высокой динамики факторов внешней финансовой среды, реализующих угрозу финансового кризиса предприятия, основные из этих показателей должны быть подвержены ежедневному наблюдению.

Четвертая стадия - определение размеров отклонений фактических значений показателей - «индикаторов кризисного развития» от предусмотренных.

Пятая стадия - проведение анализа отклонений показателей по каждому из параметров «кризисного поля» и установление степени отклонений, вызвавших их причины, и их возможного влияния на конечные результаты финансовой деятельности.

Шестая стадия - осуществление предварительной диагностики характера развития финансовой деятельности предприятия и его финансового состояния: констатация «нормального», «предкризисного» или «кризисного» финансового состояния предприятия.

Второе направление - определение масштабов кризисного состояния предприятия проводится путем выявления существенных отклонений фактических показателей его финансовой деятельности от показателей его развития, предусмотренных финансовой стратегией и системой плановых и нормативных финансовых показателей.

Третье направление - изучение основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия, проводится с целью исследования степени их влияния на формы и масштабы кризисного финансового развития и прогноза развития таких факторов.

Поскольку кризисное финансовое состояние предприятий обусловлено, с одной стороны, общеэкономической и политической ситуацией, а с другой, их неэффективным менеджментом, то разработка мероприятий, направленных на повышение только финансовой устойчивости не приведет к реальному восстановлению платежеспособности и финансовому благополучию. Предприятие может достичь этих положительных результатов в своем развитии и преодолеть кризисную ситуацию благодаря формированию целей и выбору технологии финансового оздоровления. Это четвертое направление.

Формирование целей и выбор технологии финансового оздоровления предприятия - это совокупность способов и мероприятий, осуществление которых, позволит предприятию добиться конкурентного преимущества на рынке, повысить финансовую устойчивость и обеспечить платежеспособность достаточную для полного удовлетворения требований кредиторов.

Пятое направление - внедрение внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия. Им отводится основная роль в оценке возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления предприятия. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Внутренние механизмы финансового оздоровления подразделяются на: оперативный; тактический и стратегический (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Внутренние механизмы финансового оздоровления

Все три механизма финансового оздоровления представляют собой систему мер, направленных:

На уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, с одной стороны, и на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств, с другой стороны - при оперативном механизме;

На достижение точки равновесия предприятия в предстоящем периоде, т.е. на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия - при тактическом механизме;

На обеспечение оптимизации необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия -

при стратегическом механизме.

Все механизмы финансового оздоровления основаны на использовании определенных принципов:

а) принцип «отсечение лишнего» - для оперативного механизма, он определяет необходимость сокращения размеров текущих потребностей и отдельных видов ликвидных активов;

б) принцип «сжатия предприятия» - для тактического механизма, он должен сопровождаться мерами по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить увеличение денежных потоков, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из кризисного состояния;

в) принцип модели устойчивого экономического роста предприятия - для стратегического механизма, он обеспечивается основными параметрами стратегии предприятия и направлен на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде.

Выбор соответствующего направления механизма финансового оздоровления диктуется характером реальной неплатежеспособности предприятия - значением коэффициента чистой текущей платежеспособности (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Основные направления оперативного механизма финансового оздоровления предприятия, определяемые значением коэффициента чистой текущей платежеспособности

Увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов достигается за счет осуществления следующих основных мероприятий :

Оптимизации ценовой политики предприятия с целью увеличения операционного дохода;

Сокращения суммы постоянных издержек, в т.ч. сокращения управленческого персонала, расходов на текущий ремонт;

Снижения уровня переменных издержек, в т.ч. сокращения производственного персонала основных и вспомогательных подразделений, повышения производительности труда;

Осуществления эффективной налоговой политики с целью минимизации налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия

Проведения ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока;

Своевременной реализации выбываемого, в связи с высоким износом, или неиспользуемого оборудования.

Сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов достигается за счет осуществления ряда основных мероприятий:

Снижения инвестиционной активности предприятия;

Обеспечения обновления внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);

Осуществления дивидендной политики с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;

Сокращения объема программы участия наемных работников в прибыли;

Отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет прибыли;

Снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.

Стратегический механизм финансового оздоровления направлен на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Он базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, которая позволяет закрепить достигнутое предприятием финансовое равновесие - основные параметры стратегии - в долгосрочной перспективе его финансового развития.

К основным параметрам финансового развития предприятия относятся:

Коэффициент рентабельности реализации продукции;

Коэффициент капитализации чистой прибыли;

Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент левериджа активов;

Коэффициент оборачиваемости активов.

Изменяя любые перечисленные параметры финансовой стратегии предприятия можно добиться приемлемых темпов его экономического развития в условиях финансового равновесия.

Цель того или иного механизма финансового оздоровления предприятия считается достигнутой, если:

Устранена текущая неплатежеспособность предприятия - при оперативном механизме. Это значит, что объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде - угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит отложенный характер;

Предприятие вышло на рубеж финансового равновесия - при тактическом механизме. То есть, достигнуты целевые показатели финансовой структуры капитала и обеспечена достаточная финансовую устойчивость предприятия;

В результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе - при стратегическом механизме.

Таким образом, оценка возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления предприятия базируется на определенных принципах и предполагает подготовку, принятие и реализацию управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации негативных последствий. Финансовое оздоровление предприятия осуществляется по определенному алгоритму в соответствии с тем или иным внутренним механизмом и предполагает осуществление ряда действий.

Осуществляя финансовое оздоровление, должно быть обеспечено сочетание генеральной финансовой стратегии и оперативного управления финансами предприятия. Такое сочетание проявляется через ряд показателей: финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности, рентабельности и др. На основании этих показателей проводится анализ и дается оценка тенденций изменения показателей финансового оздоровления, вырабатываются основные направления применения технологий финансового оздоровления предприятия. Осуществление этих действий представляет собой алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия.

3.2. Формирование целей и выбор технологии финансового оздоровления предприятия

При формировании целей и выборе технологии финансового оздоровления предприятия следует учесть, что в основе угрозы банкротства и финансовой несостоятельности лежат преимущественно финансовые причины. Одной из таких причин выступает серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности.

Формирование целей и выбор технологии финансового оздоровления предприятия осуществляется в соответствии с масштабами его кризисного состояния с учетом следующих возможных направлений обеспечения финансового оздоровления предприятия :

Реализация внутренних резервов хозяйственной деятельности;

Внешняя помощь и ее частичная реорганизация;

Мобилизация финансово-инвестиционных ресурсов;

Оптимизация структуры капитала;

Повышение платежеспособности и ликвидности;

Рост положительных финансовых результатов.

Предприятие в условиях кризиса:

Утрачивает возможность беспрепятственно привлекать финансово-инвестиционные ресурсы для технологического и организационного обновления производства. Поэтому мобилизация финансово-инвестиционных ресурсов за счет внутренних и внешних источников будет способствовать процессу финансового оздоровления предприятия;

Неспособно регулировать финансовые потоки. Соотношение заемных и собственных средств не обеспечивает достаточную финансовую устойчивость - собственный капитал растет меньшими темпами, чем заемный капитал. Однако отсутствие или низкая доля заемного капитала в его структуре снижают возможности предприятия, ограничивая рост положительного финансового результата. Восстановление способности регулирования финансовых потоков в целях их оптимизации также является важным элементом финансового оздоровления предприятия;

Утрачивает способности платить по своим обязательствам. Следовательно, система мер, направленных на повышение его платежеспособности и ликвидности, может способствовать его финансовому оздоровлению;

Неэффективно распределяет денежные доходы и поступления по стадиям кругооборота с целью поддержания высокого уровня платежеспособности и ликвидности, что может стать причиной снижения прибыли предприятия. Поэтому система мероприятий, направленных на увеличение финансовых результатов при строгом контроле показателей платежеспособности и ликвидности, будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости и финансовому оздоровлению.

В случае невозможности финансового оздоровления предприятия основным механизмом технологии финансового оздоровления является прекращение хозяйственной деятельности и начало процедуры банкротства.

Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия должны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансовой устойчивости предприятия за счет внутренних резервов. Они основаны на последовательном использовании определенных моделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и масштабами кризисных явлений в его развитии.

Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация предприятия может проводиться и до, и в процессе производства дела о банкротстве. В процессе санации должен быть обоснован выбор наиболее эффективных ее форм с тем, чтобы в возможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия носит вынужденный характер. Осуществление ликвидационных процедур последует за принятием решения арбитражного суда о признании предприятия банкротом. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур связано с разработкой соответствующего бюджета, подготовкой активов к реализации, обеспечением требований кредиторов за счет реализуемого имущества .

Инструментом финансового оздоровления предприятия выступает экономический анализ, который для определения целесообразности применения технологий финансового оздоровления требует:

Определения текущей стадии жизненного цикла предприятия, для чего необходимо проанализировать ее финансово-экономическое состояние;

Заблаговременного улавливания признаков приближающейся критической ситуации (неустойчивости, банкротства);

Выявления и ранжирования кризисных областей (стадия воспроизводственного цикла, сегмент деятельности или организация в целом);

Идентификации типа, скорости, масштаба и тенденций кризисного процесса, определения риска банкротства;

Оценки влияния наиболее существенных факторов на развитие кризисных процессов, а также условий возникновения несостоятельности;

Формирования достаточной информационной базы для генерирования и оценки вариантов программ финансового оздоровления;

Разработки нормативно-ориентирующих значений аналитических показателей для компании и ее структурных подразделений;

Решения специфических аналитических задач в связи с введением процедур банкротства (оценка перспектив достижения платежеспособности в сроки, установленные Законом «О несостоятельности (банкротстве)»);

Оценки эффективности реализуемой программы финансового оздоровления;

Организации оперативного анализа-контроля ключевых показателей и факторов на период кризиса или до момента выхода организации из предбанкротной ситуации с использованием готовых к применению или адаптируемых экспертных систем антикризисного управления.

Проведенный анализ финансово-экономического состояния в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» за период 2011-2013 гг. позволил сформировать аналитическую информацию, необходимую для обоснования применения технологий финансового оздоровления.

Проведенный анализ финансового состояния позволил установить, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. имеет место снижение эффективности деятельности, неустойчивая финансовая ситуация, что выражается в уменьшении всех видов прибыли, снижении рентабельности.

расчет показателей вероятности банкротства предприятия показали, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг. и отсутствует вероятность наступления банкротства в ближайшем будущем. Однако имеется необходимость проведения мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия вне процедур банкротства. ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» необходимо повысить эффективность деятельности за счет ликвидации отрицательных факторов финансового состояния предприятия.

Причинами несостоятельности предприятия можно назвать следующие кризисные факторы (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Кризисные факторы и аналитические методы их снижения

Кризисные факторы	Направления анализа
Низкие объемы продаж	Маркетинговый анализ, аналитическая работа по выбору целевых рынков
Неудовлетворительное исполнение контрагентом условий договора	Аналитическое обоснование выбора партнеров, оценка качества договорной работы
Циклические изменения в экономике	Анализ деловой активности, циклических колебаний конъюнктуры, анализ текущей и долгосрочной ликвидности, оценка текущей стадии жизненного цикла
Неоптимальное распределение финансовых ресурсов при планировании производства товаров	Тщательная аналитическая работа при определении приоритетных направлений деятельности организации, более глубокая предварительная оценка рентабельности произведенных товаров
Задержка платежей за поставленные товары	Анализ договоров и договорной дисциплины
Снижение доли рентабельной продукции	Углубленный маржинальный анализ
Рост себестоимости продаж	Факторный анализ затрат, пообъектный и пооперационный анализ

Для нейтрализации кризисных факторов и применения технологий финансового оздоровления в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» необходимо полнее использовать внутренние механизмы финансового оздоровления, в частности, оперативного и тактического механизмов финансового оздоровления.

Выбор соответствующего направления оперативного механизма финансового оздоровления диктуется характером реальной финансовой ситуации на предприятии, индикатором которой служит коэффициент чистой текущей платежеспособности. Его расчет приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Расчет и динамика коэффициента чистой текущей платежеспособности

Анализируя данные таблицы 3.2, следует отметить, что коэффициент чистой текущей платежеспособности в 2013 году в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» составил 4,234. Руководствуясь рисунком 3.3, при значении коэффициента чистой текущей платежеспособности менее 5,0 ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» основным направлением оперативного механизма финансового оздоровления следует выбрать направление «обеспечение ускоренного частичного дезинвестирования внеоборотных активов, которое позволит обеспечить рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде. Такое направление оперативного механизма финансового оздоровления предприятия достигается за счет следующих основных мероприятий:

Реализация высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля,

Проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора финансового лизинга,

Ускоренная продажа неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке,

Аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств,

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде за счет: увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита, отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.

В связи со сложившейся финансовой ситуацией в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» наиболее результативным является направление оперативного механизма финансового оздоровления - предоставление имущества в лизинг.

Согласно договора лизинга, ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» предоставит оборудование для сушки, числящееся на балансе предприятия, в лизинг частному предпринимателю на срок 2 года, с возможным переходом права собственности в случае выплаты полной остаточной стоимости оборудования по окончании действия договора. Стоимость оборудования по договору = 1200 тыс. руб.

Лизинговые платежи выплачиваются равными суммами ежеквартально.

Амортизация начисляется методом уменьшаемого остатка. Срок начисления амортизации - 6 лет.

Норма амортизации = · 3 · 100 = 50%

Среднегодовая стоимость имущества:

1 год = = 900 тыс. руб.

2 год = = 450 тыс. руб.

Величина амортизационных отчислений, причитающихся ОАО «Ялуторовский молочный комбинат», определена в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Расчет амортизационных отчислений по лизинговому имуществу

Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам.

АО = 600 тыс. руб.

ПК = = 108 тыс. руб.

КВ = = 45 тыс. руб.

ДУ = = 19,8 тыс. руб.

В = 600 + 108 + 45 +19,8 = 772,8 тыс. руб.

НДС = = 139,104 тыс. руб.

ЛП = 600 + 108 + 45 +19,8 + 139,104 = 911,904 тыс. руб.

АО = 300 тыс. руб.

ПК = = 54 тыс. руб.

КВ = = 22,5 тыс. руб.

ДУ = = 9,9 тыс. руб.

В = 300 + 54 + 22,5 + 9,9 = 386,4 тыс. руб.

НДС = = 69,552 тыс. руб.

ЛП 300 + 54 + 22,5 + 9,9 + 69,552 = 455,952 тыс. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП + ЛП = 911,904 + 455,952 = 1367,856 тыс. руб.

Размер лизинговых взносов:

1367,856: 2: 4 = 170,982 тыс. руб.

Лизинговые платежи, ежеквартально перечисляемые лизингополучателем, являются доходами ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в размере:

144,9 тыс. руб.

Лизингодатель уменьшает лизинговые платежи на сумму начисленной амортизации в размере = 112,5 тыс. руб.

Кроме того, ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» может учесть прочие затраты, связанные с приобретением лизингового имущества, в размере 191,7 тыс. руб. (108 + 19,8 + 54 + 9,9). Эта сумма включается в состав расходов пропорционально сумме лизинговых платежей (п. 8.1 ст. 272 НК РФ), т.е. в размере 23,963 тыс. руб. (191,7 тыс. руб. : 2: 4).

Следовательно, ежеквартальная прибыль ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в течение срока действия договора будет составлять 8,437 тыс. руб. (144,9 - 112,5 - 23,963).

Общая сумма прибыли ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» за период действия договора составит 67,496 тыс. руб. (8,437 х 4 х 2).

Налог на прибыль составит = = 16,199 тыс. руб.

Таким образом, чистая прибыль ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» от операции сдачи оборудования для сушки в лизинг составит: 67,496 - 16,199 = 51,297 тыс. руб.

Цель оперативного этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде - предприятие получит прибыль.

В условиях кризисного развития восстановление финансовой устойчивости предприятия возможно только тогда, когда объем генерирования собственных финансовых ресурсов превышает объем дополнительного их поступления. В этом случае речь идет о финансовом равновесии предприятия в долгосрочном периоде.

Система мер, направленная на достижение точки равновесия предприятия в предстоящем периоде, представляет собой тактический механизм финансового оздоровления.

В процессе использования тактического механизма финансового оздоровления основным направлением достижения точки финансового равновесия предприятия в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов. Такое сокращение связано с увеличением объема генерирования собственных финансовых ресурсов за счет осуществления мероприятий, зависящих как от самого предприятия, так и не зависящих от него:

Оптимизация ценовой политики предприятия - обеспечит дополнительный размер операционного дохода,

Сокращение суммы постоянных издержек, в т.ч. и сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт,

Снижение уровня переменных издержек, в т.ч. сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений, повышение производительности труда,

Осуществление эффективной налоговой политики, которая обеспечит минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия,

Проведение ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока,

Своевременная реализация выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого оборудования,

Цель этого этапа финансового оздоровления считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, обеспечивающего достаточную его финансовую устойчивость.

Кроме указанных мероприятий ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» для улучшения финансового состояния необходимо осуществлять такие направления деятельности, как: проведение маркетинговых исследований, наращивание производственного потенциала, улучшение технологии производства, повышение качества производства и управления, обучение и постоянное повышение квалификации персонала.

Задачи маркетинга - определение и исследование потенциальных возможностей фирмы на рынке - изучение запросов потребителей, оценка перспектив работы фирмы на данный рынок. Маркетинговая стратегия обеспечивает соответствие экономических возможностей фирмы условиям, сложившимся на рынке.

Предлагается проведение следующих мероприятий:

1. Изменение структуры производства продукции;
2. Сокращение себестоимости за счет: экономии электроэнергии, ГСМ, приобретения новой техники.
3. Увеличение производства продукции за счет обновления, замены оборудования, за счет повышения производительности труда.
4. Поиск более выгодных рынков сбыта продукции.
5. Повышение качества товарной продукции.

1. пересмотреть финансовую политику;
2. осуществлять постоянный мониторинг финансового состояния предприятия;
3. оптимизировать структуру капитала предприятия и обеспечить его финансовую устойчивость;
4. сократить объем финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предприятия;
5. реализовать излишние или неиспользуемые активы предприятия с целью увеличения резервов финансовых ресурсов;
6. обеспечивать обновление внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);
7. осуществлять повседневный контроль со стороны финансовой службы предприятия за сохранностью, предупреждением и ликвидацией возникающего отвлечения средств из оборота;
8. создавать резервы по сомнительным долгам и проводить анализ дебиторской задолженности по каждому сомнительному долгу с учетом платежеспособности должника и его финансового положения и другие.
9. осуществлять контроль за своевременностью оплаты счетов, выполнением договорных обязательств перед предприятием.

Таким образом, на основе проведенного финансового анализа деятельности ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 годы была выявлена проблемная область - снижение эффективности производственной деятельности и ухудшение финансового состояния фирмы. В 2013 году экономический рост замедлился по сравнению с 2011-2012 годами.

Для ликвидации проблемной области предложен алгоритм целесообразности финансового оздоровления ОАО «Ялуторовский молочный комбинат», применение которого направлено на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством оценки возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления.

Заключение

В работе рассмотрены вопросы применения технологий финансового оздоровления предприятия, дано понятие и определена сущность процесса финансового оздоровления, рассматривается содержание технологий финансового оздоровления предприятия, проведена диагностика финансового состояния ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» как условие финансового оздоровления.

На основе проведенного в работе исследования сделаны следующие выводы.

Финансовое оздоровление предприятия представляет собой особую систему финансового менеджмента, принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на недопущение негативных факторов своего развития и угрозы финансового кризиса, его предупреждения и преодоления, а также минимизацию его негативных финансовых последствий.

Финансовое оздоровление предприятия осуществляется в соответствии с определенной технологией, выбор которой зависит от целей управления, и предполагает осуществление ряда действий последовательно по основным этапам управления.

Для финансового оздоровления с целью финансовой стабилизации предприятия важно правильно оценить и проанализировать сложившуюся ситуацию на предприятии и принять соответствующее решение. Правильное использование соответствующей технологии финансового оздоровления и разработка необходимых действий могут позволить перейти предприятию от спада к развитию и запланированному темпу роста финансовых показателей.

Технологии финансового оздоровления предприятия являются составной частью финансовой стратегии предприятия. Осуществляя финансовое оздоровление предприятия, должно быть обеспечено сочетание генеральной финансовой стратегии и оперативного управления финансами предприятия. Такое сочетание проявляется через ряд показателей: финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности, рентабельности и др. На основании этих показателей проводится анализ и проводится диагностика финансового состояния предприятия как условие финансового оздоровления, вырабатываются основные цели применения технологий финансового оздоровления предприятия.

Диагностика финансового состояния проведена по данным отчетности предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» за 2011-2013 годы.

В 2011-2013 гг. в ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» наблюдается увеличение количественных показателей деятельности предприятия, а качественные - прибыль - имеет тенденцию к снижению. Это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия: нарушены соотношения принципов интенсификации производства - темпы роста конечных показателей ниже темпов роста промежуточных и начальных показателей, темпы роста промежуточных показателей ниже темпов роста начальных показателей.

Наибольший удельный вес в имуществе занимают оборотные активы - более 80% в течение всего анализируемого периода: в 2011 году они занимали 85,2%, в 2012 году - 83,6%, в 2013 году - 84,5%. В абсолютной сумме оборотные активы ежегодно увеличиваются за счет роста всех составляющих оборотных активов: дебиторской задолженности, запасов, денежных средств - тенденция отрицательная. Предприятие увеличивает оборотные средства и не осуществляет инвестиции.

Имущество ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. сформировано в большей степени за счет собственных средств, в динамике которые ежегодно увеличиваются. Темпы роста собственного капитала (110,5%) ниже темпов роста заемного капитала (177,3%), что свидетельствует о неустойчивой финансовой ситуации на предприятии.

В анализируемом периоде валовая прибыль снизилась: в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 16144 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 60365 тыс. руб.

Вследствие роста коммерческих и управленческих расходов прибыль от продаж ежегодно снижалась: в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 35270 тыс. руб., в 2013 году по сравнению с 2012 годом - на 79796 тыс. руб.

В результате в 2011-2013 гг. ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» прибыль до налогообложения и чистая прибыль в динамике имеет тенденцию к снижению.

В ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» в 2011-2013 гг. все показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению. Рентабельность продаж в 2013 году составила 6,7%, что значительно ниже уровня рентабельности в 2011-2012 гг., соответственно, 12,8% и 10,3%.Основной причиной снижения рентабельности является уменьшение всех видов прибыли, что связано с существенным ростом себестоимости продаж.

Показатели ликвидности и платежеспособности свидетельствуют об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

Расчет показателей вероятности банкротства предприятия показали, что у ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» сложилось нормальное устойчивое финансовое положение в 2011-2013 гг. и отсутствует вероятность наступления банкротства в ближайшем будущем. Однако имеется необходимость проведения мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия вне процедур банкротства.

В сложившейся ситуации ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» необходимо повысить эффективность деятельности за счет ликвидации отрицательных факторов финансового состояния предприятия. Для этого в работе предложен алгоритм целесообразности финансового оздоровления предприятия, применение которого направлено на предотвращение неплатежеспособности предприятия посредством оценки возможностей и необходимости применения технологий финансового оздоровления.

Предложенный алгоритм целесообразности финансового оздоровления позволит сформировать цели и выбрать технологии финансового оздоровления предприятия ОАО «Ялуторовский молочный комбинат».

Это обеспечит ОАО «Ялуторовский молочный комбинат» оптимизацию производства и продажи продукции, увеличение прибыли предприятия и рост рентабельности продукции и эффективности деятельности предприятия, осуществить мероприятия по ликвидации отрицательных факторов финансового состояния предприятия, восстановить утраченную платежеспособность, ликвидность и рентабельность, ускорить темпы его экономического развития.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ (с изменениями от 12.03.2014 №33-ФЗ).
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - 2-е изд. - М.: Дело и сервис, 201 - 256с.
3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Дело и сервис, 2011. - 160с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 416с.
5. Балычев С.Ю., Булава И. В., Мингалиев К.Н. и др. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса. Мл МЭСИ, 2009. - 420 с.
6. Батехин С.Л. Об ускорении движения финансовых потоков. // Финансы, №12 - 2011. - с.18-20.
7. Батьковский М.А., Булава И. В., Мингалиев К. Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 31. - С. 61-65.
8. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 280с.
9. Богатырева О. В. Реализация стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в современной экономике России // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 19. - С. 56-63.
10. Большаков С.В. Проблемы укрепления финансов предприятий // Финансы, 200 - №2. - с.18-21.
11. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы, 201 - №2. - с.56.
12. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия. // Финансы, 2011. - №2. - с.15-19.
13. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период / Финансовый менеджмент, 2012 - №7, с.20-28.
14. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия / Финансовый менеджмент, 2012 - №6, с. 21-25.
15. Графова Г.Ф. Анализ финансовых результатов предприятия в новых положениях по бухгалтерскому учету / Финансы, № 10 - 2008, с. 53-55.
16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и сервис, 2012.
17. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. / Финансы, №4 - 2011, с.15-19.
18. Зайцева О.П. Формирование аналитического инструментария финансового оздоровления организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 1. - С. 25-29.
19. Камышанов Л.И., Камышов А.П. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ - М., Изд-во «Омега-Л», 2008.
20. Ковалев В.В., Патров Я.В. Как читать баланс. - 4-е изд. Перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 512с.
22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 201 - 560 с.
23. Кокурин Д.И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий. // Финансы, №1-2012. - с.19-21.
24. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКП «ДИС», 2012.
25. Лазарева Н.В. Экономический анализ как элемент управления финансовыми ресурсами территорий. // Финансы, №3 - 2012. - с.8-9.
26. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Издательство РИОР, 2011. - 159 с.
27. Липатова И.В. Анализ доходности предприятия / Финансы, 2011. - №12. - с.17-19
28. Пелих С.А., Саморуков Ю.В. О проблемах надежности финансовой системы в трансформационной экономике. // Финансы, №1 - 201 - с.57-59.
29. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий. // Финансы, №12-2011. - с.15-18.
30. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: ИДФБК - ПРЕСС, 2012.
31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд., перераб. и доп. - Минск: Новое знание, 2008. - 296 с.
32. Салженицын С.А. Механизмы и мотивации реструктуризации предприятий. // Финансы, 2011. - №2. - с.60.
33. Салпагаров М.А.Методологические подходы к категории «финансовое оздоровление» предприятий // Экономический анализ: теория и практика.-2009.-№31.-С.53-60.
34. Слепов В.А., Щеглова Н.В. Финансовая и ценовая адаптация Российских предприятий к рыночной среде. // Финансы, №7 - 2011. - с. 53-58.
35. Софронова В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей. // Финансы, №7-2011. - с.21-23.
36. Тарасова И.Д., Моргунова Р.В. Современные подходы к финансовому оздоровлению предприятий на стадии спада // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 9. - С. 56-63.

Одна из наиболее важных проблем, с которой сталкиваются и работники, и работодатель в период кризиса — это увольнения. А так ли они неизбежны? Как сохранить основной коллектив, так называемый «костяк», в кризисной для организации ситуации? Предлагаем вам простые и действенные решения.

Причиной массовых увольнений и изменения заработной платы сотрудников в сторону ее снижения, а также увеличения задолженности по выплатам заработной платы является спад экономики.

Численность экономически активного населения в России в сентябре 2014 г. составила 75,7 млн чел., или 53 % от общей численности населения страны. Из них 71,9 млн чел., или 95,1 % экономически активного населения, были заняты в экономике, 3,7 млн чел. (4,9 %) не имели занятия, но активно его искали (в соответствии с методологией Международной организации труда они классифицируются как безработные). В государственных учреждениях службы занятости населения зарегистрировано в качестве безработных 0,8 млн чел.

По данным Федеральной миграционной службы, осенью свыше 1100 российских предприятий заявили о возможном сокращении штатов. Увольнения коснутся около 1 % всех работающих на предприятиях. Так, по данным Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ), 28 % работающих россиян (75,9 млн чел.) ожидают сокращения рабочих мест на своих предприятиях в ближайшие 2-3 месяца.

Спикер Совета Федерации Сергей Миронов заявил, что в России за октябрь 2014 г. выросли долги по зарплате. И если на начало месяца ее не выплатили 200 000 работников (по данным главы Минздравсоцразвития России, общая задолженность — 3,017 млрд руб.), то к концу — около 380 000 человек (по данным С. Миронова).

Совершенно очевидно, что кризис заставил работодателей пересмотреть расходную часть бюджета компании, в первую очередь — расходы на выплату заработной платы и материальные затраты.

Многие работодатели среднего и малого бизнеса посчитали, что в сложившихся условиях следует прежде все снизить до минимума расходы по заработной плате, то есть сократить штат работников, а оставшимся работникам — снизить заработную плату.

Однако в первую очередь в кризисной ситуации необходима правильная, объективная оценка финансового состояния компании, а сложившийся «костяк» сотрудников поможет руководству найти пути решения выхода из нее.

Процесс финансового оздоровления организации состоит из следующих этапов:

• диагностика ситуации;
• прогнозирование;
• планирование выхода из кризиса;
• выполнение поставленных задач;
• мониторинг выполнения поставленных задач.

В процессе развития финансового кризиса можно выделить четыре его основные стадии:

1. Снижение эффективности использования капитала, сокращение рентабельности и абсолютных значений объемов прибыли.

2. Возникновение убыточности производства.

3. Отсутствие собственных средств и резервных фондов, резкое снижение платежеспособности компании. Зачастую это сопровождается значительным сокращением производства в силу того, что часть оборотных средств направляется на обслуживание возросшей кредиторской задолженности.

4. Состояние острой неплатежеспособности. У предприятия нет возможности финансировать производство и осуществлять платежи по предыдущим обязательствам, возникает реальная угроза приостановки или даже полного прекращения производства, а затем банкротства.

При грамотном управлении основная причина развития кризиса в компании — общий спад рынка, который отражается практически на всех видах деятельности. Так, основным критерием приближающегося финансового кризиса в торговле служит рост просроченной кредиторской задолженности покупателей, а также частое превышение лимитов по отгрузке товаров покупателям и несоблюдение ими установленных сроков оплаты. Для производственных предприятий предпосылками кризиса помимо роста кредиторской задолженности является рост остатков готовой продукции на складе. В период кризиса реализация складских запасов практически останавливается. В течение нескольких кварталов подряд предприятие не получает прибыли. Строительные компании приостанавливают возведение объектов строительства, так как инвесторам и заказчикам нечем расплачиваться с подрядными организациями. Но общий для всех отраслей критерий кризиса — рост задолженности по заработной плате.

В кризисной ситуации разумнее всего создать антикризисную команду или антикризисный отдел (как правило, специальные отделы имеют крупные корпорации). В антикризисную команду рекомендуется включить сотрудников своей организации, так как они лучше ориентируются в ситуации, у них есть «чутье» по отношению к деятельности компании. К работе антикризисной команды могут быть привлечены специалисты со стороны, имеющие аналогичный опыт работы в других организациях.

Кризисная группа (команда) наделяется особыми полномочиями. Ее цель — собрать необходимую информацию и разработать план антикризисных мероприятий (план финансового оздоровления). Начать следует с диагностики.

Диагностика

Для диагностики ситуации необходимо провести тщательный и всесторонний анализ внешней и внутренней среды, выделить те компоненты, которые действительно имеют приоритетное значение для предприятия (запасы, оборудование, ключевой персонал), собрать информацию по каждому компоненту, оценить реальное положение предприятия по данным бухгалтерского и оперативного учета. Комплексная диагностика причин развития кризиса на предприятии включает анализ:

• эффективности текущей стратегии и ее функциональных направлений (стратегия в области управления финансами, продажами и производством);
• конкурентных преимуществ компании, ее сильных и слабых сторон, а также возможностей и угроз;
• конкурентоспособности цен в условиях кризиса и издержек предприятия;
• кредиторской задолженности.

Прогнозирование

Прогнозирование имеет два важных аспекта — целенаправленность и планирование.

В условиях кризиса возможность использования прогноза зависит:

• от точности прогнозирования (недостаточная точность прогноза делает его использование нецелесообразным);
• времени прогнозирования (в условиях кризиса оно должно быть сокращено до минимума, чтобы успеть внедрить необходимые изменения, способствующие выходу из финансового кризиса с минимальными потерями);
• периода прогнозирования (в данном случае прогноз осуществляется на ближайшие 1-2 года).

Таким образом, для составления прогноза предварительно необходимо:

• внимательно проанализировать поставленные задачи, которые компания хочет решить с помощью прогноза,
• выявить необходимые и уже имеющиеся ресурсы для составления прогноза (информационную базу),
• создать антикризисную команду и определить ее состав.

На основании прогноза вырабатывается плановая стратегия выхода из кризиса.

Планирование

Несмотря на то что для всех предприятий способ выхода из финансового кризиса индивидуален, можно выделить несколько универсальных инструментов управления, позволяющих успешно его преодолеть:

• кадровое планирование;
• оптимизация денежных потоков;
• снижение затрат;
• работа с поставщиками и подрядчиками;
• реструктуризация кредиторской задолженности.

В кризисной ситуации главным образом следует сделать акцент на планировании потребности организации в кадрах и их использовании в дальнейшей работе.

Кадровое планирование — это направленная деятельность организации по подготовке кадров, обеспечению пропорционального и динамичного развития персонала, расчету его профессионально-квалификационной структуры, определению общей и дополнительной потребности в персонале, контролю за его использованием.

При осуществлении кадрового планирования организация преследует следующие цели:

• привлечение и удержание специалистов необходимой квалификации и в нужном количестве;
• оптимальное использование потенциала персонала;
• возможность избежать проблем, возникающих из-за избытка или нехватки персонала.

Итак, основная задача кадрового планирования персонала заключается в том, чтобы «перевести» имеющиеся цели и планы организации в потребность в квалифицированных служащих, то есть определить необходимое количество работников, способных вывести компанию из финансового кризиса и далее осуществлять хозяйственную деятельность.

Кадровое планирование позволяет определить:

• потребность в персонале (то есть сколько сотрудников, какой квалификации, когда и где будут необходимы);
• методы привлечения персонала;
• использование работников в соответствии с уровнем их квалификации;
• кадровое развитие, то есть каким образом можно целенаправленно содействовать повышению квалификации кадров и применять их знания в работе в условиях кризиса;
• расходы по содержанию персонала.

Следует помнить, что для обеспечения некоторой стабильности кадров, хотя бы на низшем и среднем уровнях, необходимо планировать денежные потоки предприятия таким образом, чтобы не возникало задержек по выплате заработной платы. Ведь именно выплата заработной платы, по мнению автора, является основным индикатором платежеспособности предприятия для его рядовых сотрудников.

Для оптимизации денежных потоков разрабатывается список наиболее приоритетных платежей в порядке убывания значимости. Статьи затрат могут быть следующими:

• заработная плата;
• выплаты в бюджетные и внебюджетные фонды;
• электроэнергия;
• материалы;
• другие затраты.

Целью планирования затрат является их детальный анализ, выявление завышения или занижения фактических затрат по сравнению с плановыми показателями, выбор способа снижения затрат.

Данной цели можно достигнуть с помощью инвентаризации. Для этого в начале и в конце отчетного периода (например, квартала) проводится инвентаризация активов (основных средств, материалов, наличных денежных средств в кассе предприятия). Это позволит приблизительно оценить реальный расход сырья и материалов за выбранный отчетный период.

По итогам инвентаризации делается вывод о целесообразности использования имущества организации. Например, деревообрабатывающая компания в результате инвентаризации основных средств и проведения экономических расчетов по их использованию нашла возможность законсервировать одну из тепловых станций, перераспределив нагрузку между оставшимися. Это позволило сэкономить на налоге на имущество и сократить затраты на обслуживание. Кроме того, были переданы на аутсорсинг процессы механического цеха, а освободившиеся площади были сданы под склады.

При работе с поставщиками и подрядчиками целесообразно избегать монополии на приобретаемые материалы и не работать только с одним поставщиком. Следует тщательно исследовать существующий рынок продавцов необходимого сырья и материалов и определить оптимальные цены закупки, приемлемые для предприятия. Далее проверяется благонадежность поставщиков (не проходит ли он процедуру банкротства, не является ли фирмой однодневкой и т. п.). При работе с новым поставщиком лучше не допускать работы по «авансовой схеме», а оплачивать отгруженный товар. Очень кстати в кризисной ситуации работать с такими поставщиками, в договорах поставки которых предусмотрено предоставление товарного кредита.

Кроме того, в сложных ситуациях стоит попробовать реструктурировать имеющуюся задолженность. В первую очередь необходимо провести анализ кредиторской задолженности по платежам в бюджет основных налогов (НДС, налога на прибыль) и попытаться получить отсрочку платежей путем проведения переговоров с налоговой инспекцией. Этого можно добиться в результате представления в налоговую инспекцию ближайших финансовых планов (на год, на три года или на пять лет), с учетом которых налоговая может разрешить погасить задолженность организации по налогам и сборам не сразу, а в течение определенного периода, например, трех или пяти лет.

Прочая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками может быть ликвидирована за счет предоставления отсрочки платежей или предоставления равноценных услуг.

Выполнение

На основе выбранных плановых показателей составляется бюджет компании на определенный период. Для того чтобы бюджет исполнялся, можно установить систему показателей, ответственность за достижение и выполнение которых распределить между сотрудниками предприятия и центрами ответственности. Это позволит исключить отношение к бюджету как к формальному документу, исполнение которого необязательно.

Важную роль в преодолении антикризисной ситуации играет работа с персоналом. Следует разъяснять работникам организации, что трудности предприятия, в том числе снижение заработной платы, а также вынужденное увольнение части работников, носит временный характер, все силы организации, в том числе ее руководства, направлены на преодоление этих трудностей, и с помощью персонала трудности будут преодолены и компания сможет работать, так же как и до кризиса, а то и лучше.

Следует обязательно доводить до сведения сотрудников уже полученные успешные результаты конкретно, на примерах работы отдельных сотрудников или подразделений в целом. Это позволит поднять командный дух и свести к минимуму сопротивление вводимым реформам.

Мониторинг

Определить, правильные ли решения приняты, как осуществляется проект по выходу компании из кризисной ситуации (по времени, стоимости, ресурсам), не требуются ли корректировки, руководителю антикризисной группы поможет мониторинг .

Задача мониторинга — на основе полученных фактических данных о ходе выполнения проекта, их сопоставления с плановыми характеристиками выявить отклонения и принять соответствующие управленческие решения.

Предметом мониторинга являются факты и события, проверка выполнения планов и поставленных задач, выяснение причин отклонений, оценка ситуации и прогнозирование последствий.

Расторжение трудовых договоров

Работодатели в ряде случаев, чтобы избежать расходов и головной боли, связанных с увольнением по сокращению штата, часто предлагают сотрудникам расторгнуть договор по соглашению сторон, что позволяет сделать ст. 78 Трудового кодекса РФ (далее — ТК РФ), или по инициативе работника («по собственному желанию») на основании ст. 80 ТК РФ.

Согласно ст. 78 ТК РФ трудовой договор может быть в любое время расторгнут по соглашению сторон трудового договора. Этим положением реализуется принцип свободы труда, закрепленный в ст. 2 ТК РФ. Срок и конкретные условия (компенсационные выплаты, отработка и т. д.) при расторжении трудовых отношений по соглашению сторон определяются договоренностью работника и работодателя. То есть увольнение по этому основанию подразумевает, что обе стороны трудового договора заинтересованы (или намерены) прекратить трудовые отношения и в процессе обсуждения, с учетом индивидуальных интересов и особенностей, договариваются о взаимовыгодных условиях.

Расторжение трудового договора по инициативе работника (ст. 80 ТК РФ) возможно с добровольного согласия работника по истечении двухнедельного срока после предупреждения. Так, в соответствии с подп. «а» п. 22 Постановления Пленума Верховного Суда РФ от 17.03.2004 № 2 (в ред. от 28.09.2010) «О применении судами Российской Федерации Трудового кодекса Российской Федерации» расторжение трудового договора по инициативе работника допустимо в случае, когда подача заявления об увольнении являлась добровольным его волеизъявлением. Если истец утверждает, что работодатель вынудил его подать заявление об увольнении по собственному желанию, то это обстоятельство подлежит проверке и обязанность доказать его возлагается на работника.

Некоторые работодатели ошибочно полагают, что работник две недели до увольнения обязан именно отработать. Это суждение неверное. Работник, например, может подать заявление, находясь на больничном, а по истечении двух недель трудовой договор с ним должен быть расторгнут. Течение срока предупреждения начинается на следующий день после подачи заявления работником.

Согласно ст. 84.1 ТК РФ в день прекращения трудового договора работодатель обязан выдать работнику трудовую книжку и произвести с ним полный расчет.

Сокращение численности или штата работников предусмотрено п. 2 ч. 1 ст. 81 ТК РФ. Под сокращением штата работников принято понимать именно изменение структуры организации, которое произошло в результате определенных событий, например, ликвидации или реорганизации структурных подразделений. Реорганизация структурных подразделений влечет изменение штатного расписания, организационно-штатной структуры.

Однако в ряде случаев под сокращением численности работников понимается фактическое (реальное) уменьшение количества работников, работающих по трудовым договорам вне зависимости от занимаемых должностей (выполняемых работ по профессии), присутствии или не присутствии их в штатном расписании (штатной расстановке, списочной численности и т. д.). Такое сокращение численности, как правило, происходит без изменения организационной структуры компании (количества и видов структурных единиц — подразделений, должностей, профессий, специальностей).

Итак, сокращение штата предусматривает сокращение должностей, которые указаны в штатном расписании и, как следствие, сокращение людей, занимающих эти должности. В связи с этим нанимателям следует помнить, что если сокращение произведено только для того, чтобы избавиться от определенного работника, то оно будет признано незаконным. Если сокращенному работнику станет известно, что на его место (для выполнения его трудовых обязанностей, если даже должность стала называться иначе) в организацию приняли другого человека, он вправе обратиться в суд, и если в процессе разбирательства будет доказано злоупотребление правом со стороны работодателя, использующего сокращение штата для увольнения конкретного лица, работника восстановят на прежнем месте и на прежних условиях.

В соответствии с ч. 2 ст. 180 ТК РФ о предстоящем увольнении в связи с сокращением численности или штата работодатель обязан предупредить работников персонально и под роспись не менее чем за 2 месяца до увольнения, то есть каждый увольняемый по сокращению работник должен быть предупрежден об этом лично и в письменной форме. Нормами Трудового кодекса РФ установлен лишь минимальный срок уведомления (2 месяца), поэтому работник может быть предупрежден и за больший срок, например, за 3 месяца и более.

Для некоторых категорий работников установлены иные сроки предупреждения о предстоящем увольнении. В частности, работники, заключившие трудовой договор на срок до 2 месяцев, должны быть предупреждены о предстоящем увольнении в срок не менее чем за 3 календарных дня (ч. 2 ст. 292 ТК РФ), а сезонные работники — не менее чем за 7 календарных дней (ч. 2 ст. 296 ТК РФ).

Работодатель с письменного согласия работника может расторгнуть с ним трудовой договор до истечения двухмесячного срока, выплатив работнику дополнительную компенсацию в размере среднего заработка за время, оставшееся до истечения срока предупреждения об увольнении. В этом случае за работником также сохраняются выплаты, предусмотренные ст. 178 ТК РФ, то есть при расторжении трудового договора ему выплачивается выходное пособие в размере среднего месячного заработка и за ним сохраняется средний месячный заработок на период трудоустройства, но не свыше 2 месяцев со дня увольнения (с зачетом выходного пособия). В исключительных случаях средний месячный заработок сохраняется за уволенным работником в течение третьего месяца со дня увольнения. Выплата за третий месяц возможна по решению органа службы занятости населения при условии, если в двухнедельный срок после увольнения работник обратился в этот орган и не был им трудоустроен.

В силу ч. 1 ст. 180 ТК РФ при увольнении по сокращению численности или штата работников работодатель обязан предложить работнику другую имеющуюся работу (вакантную должность) в соответствии с ч. 3 ст. 81 ТК РФ.

Часть 3 ст. 81 ТК РФ определяет, что увольнение по сокращению численности или штата работников организации допускается, если невозможно перевести работника с его письменного согласия на другую имеющуюся у работодателя работу (как вакантную должность или работу, соответствующую квалификации работника, так и вакантную нижестоящую должность или нижеоплачиваемую работу), которую работник может выполнять с учетом его состояния здоровья.

В то же время расторжение трудового договора при сокращении численности штата возможно лишь при условии, что работник не имеет преимущественного права на оставление на работе (ст. 179 ТК РФ).

По общему правилу привилегированное положение сохраняется за работниками с более высокой производительностью труда и квалификацией. При равной производительности труда и квалификации работников предпочтение в оставлении на работе должно отдаваться семейным лицам, на содержании которых находятся два и более иждивенца, лицам, в семье которых нет других работников с самостоятельным заработком, работникам, получившим в период работы у данного работодателя трудовое увечье или профессиональное заболевание, инвалидам ВОВ и инвалидам боевых действий по защите Отечества, а также работникам, повышающим свою квалификацию по направлению работодателя без отрыва от работы.

Необходимо учитывать, что согласно Трудовому кодексу РФ некоторые категории работников не могут быть уволены по сокращению штата. К ним относятся беременные женщины, женщины, имеющие детей в возрасте до трех лет, одинокие матери, воспитывающие ребенка в возрасте до 14 лет (ребенка-инвалида до 18 лет) и другие лица, воспитывающие указанных детей без матери (ст. 261 ТК РФ).

Кроме того, по сокращению штата нельзя уволить работников, которые находятся на больничном или в очередном оплачиваемом отпуске.

Увольнение в связи с сокращением штата работника в возрасте до 18 лет, помимо соблюдения общего порядка, допускается только с согласия соответствующей государственной инспекции труда и комиссии по делам несовершеннолетних и защите их прав (ст. 269 ТК РФ).

Увольнения всегда сопровождаются стрессовыми ситуациями как для сотрудников, так и для работодателей. Поэтому в заключении хотелось бы затронуть поведение сотрудников и работодателей во время процедуры увольнения во избежание конфликтных ситуаций.

Первое, на что следует обратить внимание увольняемому сотруднику, — это основание увольнения: увольняют его по сокращению штата, то есть сокращается должность, которую он занимает, или сотрудник «сокращается», а должность остается. Нередко «под кризис» стараются убрать с дороги «неудобных» сотрудников, тех, кто не нравится руководству компании. Кроме того, не всегда компания сокращает все отделы — иногда при этом нужны сотрудники в другие структурные подразделения. Если сотрудника устраивает компания, в которой он работает, стоит пойти на переговоры с руководством, привести аргументы в свою пользу. Если построить разговор грамотно и спокойно, то можно остаться в компании и развивать карьеру дальше.

Работодателям при увольнении сотрудников следует проявить максимум собранности, спокойствия и благожелательности. Уходящий сотрудник — это источник информации о компании, поэтому необходимо сгладить сложность момента. Если дело касается нескольких сотрудников, к каждому необходим индивидуальный подход: кому-то следует дать рекомендательное письмо с указанием индивидуальных деловых и личных качеств, для кого-то более значима компенсация, а в каких-то случаях дети остаются в ведомственном детском саду. И в любом случае должно соблюдаться действующее законодательство.

Е. В. Акимова, аудитор

Рассматриваемые вопросы:

1. Понятие и сущность процедуры финансового оздоровления предприятия.

2. Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия.

3. Роль менеджера в реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.

Понятие и сущность процедуры финансового оздоровления предприятия

Признание предприятия неплатежеспособным, с установленным диагнозом о вероятном в каком-то временном периоде факта банкротства, является основанием к реализации процедур финансового оздоровления.

Методы финансового оздоровления разрабатываются для конкретного предприятия и зависят от сложившейся на предприятии ситуации и, прежде всего, от глубины и стадии экономического (финансового) кризиса.
Определить на какой стадии кризиса или несостоятельности находится предприятие возможно посредством оценки финансово-экономического состояния (варианты, которых были рассмотрены в предыдущих лекциях). В зависимости от выбранного варианта может быть проведено оперативное диагностирование или же более полное исследование с выявлением причин возникновения кризиса. Но независимо от того какой вариант был применен по результатам анализа кризисная ситуация на предприятии может быть представлена:

– как стадия финансовой неустойчивости, проявляющаяся в рассогласовании финансовых потоков и ухудшении структуры баланса;

– скрытая стадия банкротства (несостоятельности), проявляющаяся не только в рассогласовании финансовых потоков и ухудшении структуры баланса, но и в росте обязательств, возникновении хронической неплатежеспособности, которая сопровождается снижением производственного и рыночного потенциала предприятия и наличием признаков социального банкротства .

В зависимости от стадии несостоятельности или неустойчивости меры по финансовому оздоровлению могут носить как добровольный, так и принудительный характер. Добровольный характер мероприятия носят в том случае, когда решение о введение мер финансового оздоровления рассмотрено, принято и осуществляется на уровне предприятия. Принудительный характер, в том случае, когда меры по финансовому оздоровлению введены на предприятии по определению арбитражного суда с назначением административного управляющего, т. е. в рамках процедуры признания предприятия-должника банкротом. Цель введения процедуры финансового оздоровления заключается в том, чтобы дать предприятию возможность восстановить способность отвечать по своим обязательствам.

Финансовое оздоровление – это добровольная или принудительная процедура, проводимая на микроуровне предприятия, с целью восполнения регулярного недостатка денежных средств для осуществления его текущей деятельности, восстановления платежеспособности предприятия и погашения обязательств.

При наличии стадии финансовой неустойчивости или скрытой стадии банкротства антикризисное управление заключается в выборе и реализации следующих методов финансового оздоровления: общих, оперативных, локальных, долгосрочных (до 1,5 лет) и долгосрочных инвестиционных (сроком более 1,5 лет), в совокупности представляющие полный комплекс методов финансового оздоровления, рассматриваемый более подробно в разд. 8.2.

Критериями выбора методов финансового оздоровления могут выступить следующие группы показателей:

1-я группа. Показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

– коэффициент тяжести просроченных обязательств.

При наличии у предприятия внешних признаков несостоятельности, следует применять общие и оперативные методы оздоровления.

2-я группа. Показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:

– рентабельность продукции:

– рентабельность активов;

– рентабельность собственного капитала;

– наличие убытков.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные показатели второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.

3-я группа. Показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал:

– состояния производства и реализации продукции (объем произведен­ной и реализуемой продукции, ее конкурентоспособность);

– состояния и использования производственных ресурсов (численность, производительность труда, фондоотдача, коэффициент износа основных фондов, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов).

Неудовлетворительные значения показателей 3-й группы свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют ликвидации предприятия или в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления с реализацией долгосрочных мероприятий финансового оздоровления.

Комплекс мероприятий финансового оздоровления предприятия

Полный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия включает реализацию общих, оперативных, локальных и долгосрочных методов. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия представлен на рис. 8.1.

1. Общие методы финансового оздоровления

Общие методы финансового оздоровления формируются на основе предварительной оценки финансового состояния предприятия. Особенность данных мер заключается в том, что они могут применяться как на предприятии, находящемся в условиях кризиса, так и в условиях благополучного функционирования с целью сохранения достигнутых результатов или их улучшения.

Прежде всего, финансовым менеджерам необходимо обратить внимание на то, достаточно ли средств у предприятия для осуществления текущей деятельности. С этой целью проводится анализ достаточности средств (разность между текущими доходами и расходами предприятия), устанавливается жесткий контроль затрат, в том числе вводятся меры по экономии текущих затрат, возможна замена руководителя.

Положительные результаты общих методов финансового оздоровления могут быть достигнуты посредством разработки эффективных мер по управлению денежным оборотом предприятия, формированием фондов денежных средств и контролем за их рациональным использованием, координацией финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения денег.

2. Оперативные методы финансового оздоровления

Если по результатам предварительной оценки финансового состояния выявлены внешние признаки несостоятельности (неудовлетворительные результаты коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента тяжести просроченных обязательств), то с целью устранения внешних факторов несостоятельности (банкротства) необходимо довести эти коэффициенты до нормативных (рекомендуемых) значений. С этой целью реализуются оперативные методы финансового оздоровления (рис. 8.1).

Рис. 8.1. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия

Основная задача этих методов – восстановление платежеспособности посредством: совершенствования платежного календаря (документа, отражающего движение денежных средств по срокам их поступления и использования); регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов (неликвидных) в высокооборотные (ликвидные); реструктуризация кредиторской задолженности; реструктуризация дебиторской задолженности.

Локальные методы финансового оздоровления

В случае если результаты предварительной оценки финансового состояния предприятия неудовлетворительны, имеются внешние признаки несостоятельности и отмечена неэффективность управления деятельностью предприятия, то при данных обстоятельствах к предыдущим методам финансового оздоровления необходимо дополнительно включить разработку и реализацию локальных методов финансового оздоровления.

На данном этапе реализуются следующие мероприятия: приостановление штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность, обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств, постепенное погашение старых долгов, реструктуризация предприятия, реализация избыточных высокооборотных активов, разработка возможностей привлечения дополнительных внутренних источников финансирования, в том числе посредством реализации избыточных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня.

Цель проведения локальных мероприятий заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе (до 1,5 лет), в повышении эффективности управления предприятием, которые должны проявиться в стабильном поступлении выручки от реализации продукции, работ, услуг, в достаточном уровне ликвидности активов (до рекомендуемых значений), в повышении рентабельности продукции до 3–5 %.

Долгосрочные методы финансового оздоровления

В случае если результаты предварительной оценки финансового состояния оказываются по прежнему не удовлетворительными, предприятие имеет внешние признаки несостоятельности, подтверждена неэффективность управления деятельностью предприятия и отмечены неудовлетворительные результаты по группе показателей, характеризующих производственный и рыночный потенциал должно быть принято решение о выполнении полного комплекса финансового оздоровления, т. е. к ранее названным необходимо дополнительно проведение и долгосрочных методов финансового оздоровления.

Долгосрочные методы финансового оздоровления направлены на привлечение дополнительных инвестиций с целью создания стабильной финансовой базы предприятия.

Цель их проведения заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе более 1,5 лет, за счет создания оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши, поиск стратегических инвестиций, смена активов под новую продукцию.

Таким образом, в зависимости от уровня кризисных проявлений и финансово-экономического состояния предприятия, осуществляется выбор мер по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-психологического климата коллектива, экономия теку­щих расходов и т. д.). При первых проявлениях признаков финансово-эко­номического кризиса ситуация обостряется. В этих случаях одним предприятиям достаточно мер по финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут проводиться в процессе обычной работы предприятия. Тогда как при более серьезных обстоятельствах требуется мобилизация всего персонала и создание кризис-групп (групп кризисных менеджеров) основная задача которых разработка и реализация мероприятий по локализации и выводу предприятия из кризисных ситуаций.

Роль менеджера в реализации мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

Огромную роль в преодолении кризисных проявлений на микроуровне предприятия играют деловые качества как отдельного менеджера, так и группы менеджеров, объединенных в специальную команду «кризис-группу».

Функции отдельного менеджера и кризис-группы различны. Приоритетное положение в условиях кризиса занимает команда антикризисного реагирования, так как именно она является основным генератором идей по выработке управленческих решений направленных на локализацию кризиса. Отдельные менеджеры на местах становятся проводником предлагаемых мероприятий в трудовой коллектив, и поэтому их основными качествами становятся организаторские способности.

В условиях экономического (финансового) кризиса главная сфера реализации антикризисных мероприятий

– это финансовые отношения, финансовые ресурсы и конечные финансовые результаты. Поэтому на первый план в реализации антикризисных мероприятий по финансовому оздоровлению выдвигается финансовый менеджмент, а в кризис-группе и на местах – менеджер по управлению финансами, его интуиция и опыт.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления денежным оборотом, фондами, денежными средствами и финансовыми ресурсами предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность.

В системе проблем, решаемых финансовым менеджментом, можно выделить:

– состояние источников финансирования (целесообразность привлечения заемных средств и эффективность использования собственных);

– капитальные вложения и оценка их эффективности;

– управление оборотным капиталом (оптимальный размер оборотного капитала и его структура);

– финансовое планирование.

Функции финансового менеджера заключаются:

– в обеспечении сбалансированности материальных ресурсов и капитала в каждый конкретный отрезок времени;

– эффективном управлении денежным оборотом предприятия;

– формировании фондов денежных средств, в том числе определении перспективных направлений по выбору источников финансирования;

– принятии долгосрочных инвестиционных решений и целесообразном использовании финансовых ресурсов.

Финансовое оздоровление предприятия не ограничивается эффективной деятельностью финансовых менеджеров, это только одна из составляющих в достижении поставленных целей. Определенный толчок к финансовому (экономическому) эффекту могут дать маркетологи, юристы, менеджеры по управлению персоналом (низшего и среднего звена управления) и другие категории специалистов и служащих, не имеющих права самостоятельно принимать управленческие решения финансового характера. Поэтому организация и управление общей совокупностью персонала кризисного предприятия (порой изобилующего различными по природе форс-мажорными обстоятельствами), требует привлечения квалифицированных специалистов-менеджеров высокого интеллектуального и организационного уровня обладающих:

– предпринимательским типом мышления;

– способностью убедить или даже заставить подчиненных исполнять принятые управленческие решения (силой воли);

– высокой организационной активностью (внутренней энергетикой).

Немаловажное значение отводится руководителю высшего звена управления (топ-менеджеру). Должность высшего руководителя обязывает предвидеть кризисные ситуации и организовать мероприятия по их профилактике либо предупреждению. В ситуации, когда кризис неизбежен, задача руководителя – мобилизация имеющихся трудовых и финансовых ресурсов. В данном случае одним из эффективных средств повышения управляемости персонала кризисного предприятия является «командный принцип» построения, суть которого заключается в превращении персонала кризисной организации в единую семью с рациональным делегированием функций. По мнению Д. Льюиса, руководителю не рекомендуется делегировать такие функции, как: планирование основного проекта; подбор команды исполнителей проекта и контроль за ее работой; стимулирование, оценку и вознаграждение членов команды.

В ситуации, когда финансовое оздоровление предприятия-должника осуществляется как принудительная мера (в рамках процедуры банкротства назначенной арбитражным судом в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности) одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражным судом утверждает административный управляющий. Обязанности и права, которого регламентированы соответствующими статьями Закона Российской Федерации № 127-ФЗ от 27.09.02 г. «О несостоятельности (банкротстве)».

В обязанности административного управляющего входят:

– ведение реестра требований кредиторов и созыв собрания кредиторов;

– рассмотрение и предоставление результатов отчета о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов (комитету кредиторов);

– осуществление контроля за своевременным исполнением текущих требований кредиторов, за ходом выполнения плана финансового оздоровления, в том числе графика погашения задолженности;

– исполнение иных, предусмотренных Федеральным законом, обязанностей.

Административный управляющий имеет право:

– требовать от руководителя должника информацию о текущей деятельности должника и принимать участие в инвентаризации в случае ее проведения;

– согласовывать сделки и решения должника, предоставлять информацию кредиторам об указанных сделках и о решениях;

– обращаться в арбитражный суд с ходатайством об отстранении руководителя либо принятия дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, а также об отмене таких мер;

– предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок и решений, а также о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований настоящего Федерального закона.

Контрольные вопросы

1. Какова цель проведения процедуры финансового оздоровления?

2. Назовите методы финансового оздоровления.

3. Какими критериями оперирует менеджер при выборе методов финансового оздоровления?

4. Какие мероприятия реализуются в рамках общих (оперативных, локальных и долгосрочных) методов финансового оздоровления?

5. Назовите основные проблемы, решаемые финансовым менеджментом в условиях финансового оздоровления.

6. Кому передаются полномочия по принятию окончательных решений финансового характера в случае принудительной процедуры финансового оздоровления?

Производственный потенциал – кадры, численность, производительность, износ основных фондов, показатели эффективности использования основных производственных фондов и прочие оборотные и внеоборотные активы; рыночный потенциал – общая емкость рынка продукции, доля предприятия на рынке выпускаемой продукции; социальное банкротство – отсутствие у предприятия возможности отвечать по своим обязательствам, нарушение регулярности поставок как результат срывов производственного цикла и прочие факторы, приводящие к разрыву хозяйственных связей и вынуждающие партнеров, контрагентов, конкурентов рассматривать предприятие как потенциального банкрота.

Лекция 8. Разработка и реализация плана финансового оздоровления предприятия

Рассматриваемые вопросы:

1. Основные положения по разработке плана финансового оздоровления предприятия.

2. Особенности мероприятий плана финансового оздоровления в процессе реализации процедур признания предприятия банкротом.

3. Требования, предъявляемые к разработке и реализации плана финансового оздоровления.

9.1. Основные положения по разработке плана финансового оздоровления предприятия

На протяжении достаточно продолжительного периода времени под бизнес-планом понимали программу, содержащую информацию, необходимую для создания бизнеса и получения прибыли в случае исполнения этой программы, либо программу по реализации инвестиционного проекта на вполне благополучном (финансово устойчивом) предприятии. В 90-х годах прошлого века, бизнес-план получил и несколько иную информационную направленность. Бизнес-план стал рассматриваться как документ, содержащий план реализации мероприятий основными задачами, которого стало повышение конкурентных преимуществ предприятий и финансовое оздоровление неплатежеспособных или слабо платежеспособных предприятий.

Бизнес-план – это документ, определяющий основные тенденции деятельности предприятия и систему планомерно организованных мероприятий, направленных на реализацию поставленных целей.

В свою очередь, план финансового оздоровления представляет собой описание различных стратегий финансового оздоровления. Он позволяет определить основные направления работ и их ожидаемую общую эффективность.

Пользователями бизнес-плана финансового оздоровления могут быть следующие категории субъектов:

1) сами предприятия, имеющие реальные убытки и/или предприятия, относящиеся к разряду неплатежеспособных;

2) кредиторы или инвесторы.

В том случае если бизнес-план составляется для первой категории, то в нем следует зафиксировать результаты кризисного периода и отразить действия, которые должны быть проведены с целью финансового оздоровления, например, план маркетинга, производственные планы либо гра­фики работ и т. д.

Если пользователями бизнес-плана является вторая категория субъектов, то в этом случае бизнес-план должен содержать информацию привлекательную при выборе объектов инвестирования или кредитования (соответственно инвесторами либо кредиторами).

План финансового оздоровления рекомендуется разрабатывать с учетом Типовой структуры программы финансового оздоровления неплатежеспособных организаций, приложения 2 к приказу Минэкономики России № 497 и приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству № 136 от 19.11.99 г., распоряжения ФСДН от 05.12.94 г. № 98-р «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления».

В данных нормативных документах обозначены основные разделы плана финансового оздоровления. Однако некоторые его разделы могут быть удалены или, напротив, добавлены новые в связи со спецификой, масштабами и деятельностью предприятия. Кроме этого, в отличие от бизнес-плана создания предприятия в план финансового оздоровления несостоятельного предприятия могут входить один либо несколько бизнес-планов по отдельным нововведениям или по отдельным вновь создаваемым производственным бизнес-единицам.

План финансового оздоровления – эффективный инструмент планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию несостоятельного предприятия в соответствии с потребностями рынка. Его основными целями являются восстановление платежеспособности и повышение конкурентных преимуществ предприятия-должника (данное определение плана финансового оздоровления относится в основном к несостоятельному предприятию, находящемуся в арбитражном процессе. Однако почти все положения по формированию этого плана справедливы и для предприятий, не находящихся в арбитражном процессе).

План финансового оздоровления выполняет следующие функции:

– используется для разработки и реализации плана по восстановлению платежеспособности и конкурентных преимуществ на рынке;

– является инструментом, при помощи которого кредиторы, инвесторы и другие пользователи плана могут оценить текущее и будущее финансовое состояние предприятия, достоверность и обоснованность планируемых мероприятий, а также проконтролировать процесс его реализации;

– является основным документом, необходимым для привлечения инвестиций в производство;

– позволяет создать имидж стабильного предприятия на основе рекламного материала, предполагаемых мероприятий по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия;

обеспечивает вовлечение всего – персонала предприятия в согласованные действия по его реформированию, что служит дополнительной гарантией эффективности этих действий.

Перечисленные выше функции плана финансового оздоровления предприятия не исчерпывают всего их перечня, однако свидетельствуют о важности этого документа и его значительной роли в реформировании несостоятельных предприятий и оздоровлении экономики страны.

Особенности мероприятий плана финансового оздоровления в процессе реализации процедур признания предприятия-должника банкротом

Исследуя сферы применения плана финансового оздоровления в антикризисном управлении, следует отметить, что он может разрабатываться на этапах как досудебной санации, так и наблюдения финансового оздоровления и внешнего управления, т. е. в рамках процедуры признания предприятия-должника банкротом. И если цель планов, разработанных на разных этапах антикризисного управления, одна – восстановление платежеспособности предприятия и повышение его конкурентоспособности, то содержание планов финансового оздоровления на этих этапах антикризисного управления различно.

На этапе досудебной санации собственник предприятия в случае финансовых проблем, в соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)», обязан применять превентивные меры по предупреждению его банкротства, которые могут быть сформулированы в плане финансового оздоровления и связаны в основном с санированием (оказанием финансовой помощи) предприятия кредиторами или другими инвесторами на определенных условиях. На данном этапе меры по финансовому оздоровлению, как правило, не отличаются от решений, принимаемых руководителем на нормально функционирующем и платежеспособном предприятии и предполагают:

1) оформление правоустанавливающих документов на объекты недвижимости и их оценка;

2) получение финансовой поддержки от инвесторов, в том числе от государства (санация);

3) привлечение инвестиций, в том числе путем эмиссии ценных бумаг;

4) поиск новых видов деятельности, новой продукции и рынков сбыта;

5) свертывание нерентабельных производств;

6) сдачу в аренду неиспользованных зданий, помещений и земельных участков;

7) продажу излишних основных средств, в том числе оборудования, непроизводственных основных средств, объектов незавершенного строительства;

8) снижение себестоимости продукции и услуг;

9) повышение качества продукции (услуг);

10) совершенствование системы управления предприятием;

11) переподготовку персонала.

Если финансовые проблемы на предприятии являются временными и могут быть устранены, то реализация указанных выше мер позволит финансово оздоровить предприятие и нормализовать кредиторскую задолженность. Если меры, принятые на первом этапе, не дали положительного результата, вступает в силу второй этап – наблюдение.

На этапе «наблюдение» временный управляющий в соответствии с Законом обязан провести анализ финансового состояния предприятия и дать предложения по восстановлению его платежеспособности.

Согласно Закону целью анализа финансового состояния предприятия-должника на данном этапе являются определение достаточности принадлежащего предприятию-должнику имущества для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также определение возможности или невозможности восстановления платежеспособности предприятия-должника.

Учитывая, что данные, получаемые в результате наблюдения, будут использоваться арбитражным судом для принятия решения о дальнейшей судьбе предприятия, эти предложения должны быть глубоко аргументированы, обоснованы и представлены в виде документа, отражающего финансовое состояние предприятия. Действия руководства предприятия по восстановлению платежеспособности предприятия и сроки мероприятий по финансовому оздоровлению лучше всего изложить в форме плана финансового оздоровления предприятия.

На этапе «наблюдения» план может включать: меры, которые были изложены выше; дополнительные мероприятия по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия:

1) реорганизацию предприятия (в форме слияния, выделения или присоединения) при условии заключения мирового соглашения;

2) акционирование предприятия;

3) продажу неэффективных пакетов акций и долей в уставных капиталах других предприятий;

4) перепрофилирование предприятия;

5) оптимизацию численности персонала в соответствии с реальной производственной программой и др.

На втором этапе процедуры признания предприятия-должника банкротом (финансовое оздоровление) в соответствии с Законом орган управления должника должен разработать и реализовать план финансового оздоровления и график погашения кредиторской задолженности. План и график должны быть одобрены кредиторами и утверждены арбитражным судом. На данном этапе административный управляющий призван контролировать ход выполнения перечисленных документов и информировать об этом кредиторов и арбитражный суд.

На третьем этапе «внешнее управление» Законом арбитражному управляющему предписана разработка плана внешнего управления предприятием, вторая часть которого – план финансового оздоровления несостоятельного предприятия. Утверждение этого плана внешнего управления имеет важные правовые последствия для арбитражного управляющего и дальнейшей судьбы предприятия. Если план утверждается собранием кредиторов, то внешний управляющий продолжает работать в своей должности и реализует этот план. В случае если план не утвержден, то появляется основание для снятия арбитражного управляющего с должности и его замены, а также стагнации кризисного состояния предприятия на неопределенное время.

Платежеспособность несостоятельного предприятия за период внешнего управления считается восстановленной, если отсутствуют признаки несостоятельности, т. е. предприятие-должник к концу периода внешнего управления приобретает способность:

– удовлетворять требования кредиторов с учетом процентов, начисленных за период моратория;

– исполнять обязанности по уплате обязательных платежей в течение срока не менее чем три месяца;

– вносить текущие платежи по налогам, коммунальным услугам, заработной плате и пр.

Для погашения кредиторской задолженности с пенями и штрафами, а также процентами, которые начисляются в период внешнего управления на «замороженную» задолженность, предприятию-должнику предоставляется шесть месяцев после периода внешнего управления.

Итак, перед внешним управляющим стоят две главные задачи:

1) организовать деятельность несостоятельного предприятия таким образом, чтобы иметь возможность рассчитываться с кредиторами, бюджетом и внебюджетными фондами по текущим платежам (за весь период внешнего управления);

2) аккумулировать на счете предприятия денежные средства, необходимые для того, чтобы в течение шести месяцев после окончания срока внешнего управления рассчитаться с кредиторской задолженностью (в том числе обязательной кредиторской задолженностью), имевшейся на момент введения внешнего управления.

Необходимость решения перечисленных выше задач обусловливает состав и содержание плана финансового оздоровления на этапе внешнего управления, в который могут включаться все мероприятия, сформулированные выше для первых трех этапов антикризисного управления – досудебной санации, финансового оздоровления и наблюдения.

Кроме того, дополнительно возможна реализация следующих мероприятий по реформированию предприятия:

1) инвентаризация имущества и обязательств;

2) аудиторская проверка;

3) формирование новой команды управленцев;

4) финансовый анализ, выявление и контроль действующих (в том числе скрытых) финансовых потоков;

5) внедрение на несостоятельном предприятии системы маркетинга;

6) разработка и реализация оптимального производственного плана в соответствии с результатами маркетинговых исследований;

7) выпуск новой продукции (услуг), пользующейся спросом на рынке;

8) реструктурирование предприятия в соответствии с новой производственной программой (без применения реорганизационных процедур);

9) создание новой системы управления предприятием;

10) реструктурирование дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;

11) пересмотр действующих арендных договоров;

12) поиск новых источников инвестиций;

13) внедрение системы финансового управления на предприятии (в том числе подсистем оптимального налогового планирования и экономии текущих затрат предприятия);

14) замещение активов;

15) продажа предприятия.

Реализация вышеуказанных мероприятий позволяет внешнему управляющему обеспечивать оплату текущих издержек предприятия и накапливать денежные средства для покрытия кредиторской задолженности.

Срок, в течение которого планируется осуществлять данные мероприятия, как правило, составляет 18 месяцев. Он определяется в основном периодом внешнего управления, на который суд назначает внешнего управляющего. Для крупных предприятий сроки могут быть увеличены.

Требования, предъявляемые к разработке и реализации плана финансового оздоровления

При составлении и реализации плана финансового оздоровления необходимо руководствоваться принципами, которые представляют собой совокупность основных требований, предъявляемых к разработке и реализации плана.

1. Целевой характер разработки и реализации плана финансового оздоровления. При разработке и реализации плана необходимо помнить о главной цели, стоящей перед управляющим. Например, в период внешнего управления предприятием главная цель деятельности внешнего управляющего – восстановление платежеспособности предприятия. Этот принцип предполагает, что все планируемые мероприятия по финансовому оздоровлению и деятельность по их реализации должны быть направлены на восстановление платежеспособности предприятия-должника, а не иные другие цели.

2. Принцип адекватности. Он означает максимальное приближение планируемых мероприятий к реальным социально-экономическим и финансовым условиям функционирования предприятия-должника. Для реализации данного принципа проводится глубокий анализ финансового и технико-экономического состояния предприятия, его финансовых потоков и на этой основе выбираются вышеприведенные мероприятия по финансовому оздоровлению. Иногда для восстановления платежеспособности достаточно скорректировать прежнюю маркетинговую политику предприятия.

3. Системный подход к разработке плана. Этот принцип предполагает рассмотрение предприятия-должника как сложную социально-экономическую систему, имеющую различные подсистемы деятельности: юридические, социальные, финансовые, технические, экономические и пр. Поэтому при разработке плана необходимо предусмотреть мероприятия, оздоравливаюшие отдельные подсистемы предприятия-должника.

4. Структурный принцип. Он предполагает наличие в плане не менее трех обязательных разделов. Это разделы, характеризующие текущее и будущее состояние предприятия, и раздел, в котором формулируются мероприятия по финансовому оздоровлению, необходимые для достижения планируемого будущего состояния предприятия.

6. Командный принцип разработки и реализации. Предполагает, что разработка и реализация плана должны осуществляться командой профессиональных консультантов вместе с руководителями предприятия-должника. Только в этом случае произойдет реальное финансовое оздоровление предприятия.

В разделе приведены не все принципы разработки плана финансового оздоровления, а только наиболее важные из них, однако, данные требования являются базовыми для получения содержательного и достоверного плана, а также успешного результата от его реализации.

Контрольные вопросы

1. Что собой представляет бизнес-план?

2. Каковы цели и функции бизнес-плана финансового оздоровления предприятия?

4. На каких стадиях признания предприятия-должника банкротом разрабатывается план финансового оздоровления предприятия?

5. Перечислите требования, предъявляемые к разработке и реализации плана финансового оздоровления.

Лекция 9. Состав, структура и содержание плана финансового оздоровления предприятия

Рассматриваемые вопросы:

1. Состав и структура плана финансового оздоровления предприятия.

Состав и структура плана финансового оздоровления предприятия

На состав и структуру плана финансового оздоровления в основном оказывают влияние масштабы предприятия и сферы его функционирования. При этом исходя из целей плана, а именно: восстановления платежеспособности, повышения конкурентных преимуществ, погашения кредиторской задолженности, поддержания эффективной деятельности в бизнес-плане финансового оздоровления (как в документе) должны получить отражение:

1) программы выживания и развития предприятия;

2) план проведения реорганизационных процедур;

3) организационные процессы управления предприятием в условиях кризиса или перед его наступлением;

4) обоснования необходимости и возможности представления предприятию финансовой поддержки.

Согласно распоряжению ФСДН от 05.12.94 г. № 98-р «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления» типовая форма плана финансового оздоровления включает:

1) общую характеристику предприятия;

2) краткие сведения по плану финансового оздоровления;

3) анализ финансового состояния предприятия;

4) мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности;

5) рынок и конкуренцию;

6) деятельность в сфере маркетинга;

7) план производства;

8) финансовый план.

Время внесло ряд корректив в типовую форму. Эти коррективы имеют рекомендательный характер, но именно они позволяют более шире раскрыть содержание документа и отразить в нем как основные проблемы предприятия, так и пути их решения. Один из вариантов плана по финансовому оздоровлению предприятий предлагается президентом Фонда содействия и поддержки антикризисного управления Г.Б. Юном. Преимущество предлагаемой к рассмотрению формы перед типовой заключается в том, что она составлена на основе не только анализа литературы и нормативных документов, но и многолетнего практического опыта ее автора по разработке и экспертизе планов финансового оздоровления предприятий. Ниже приводится общая структура и состав предлагаемого к реализации варианта плана финансового оздоровления для крупных и средний предприятий (для малых предприятий количество разделом может быть сокращено). В скобках по разделам указано ориентировочное число страниц.

Титульный лист (1 страница).

Раздел 1. Выводы (5 страниц).

Раздел 2. Общая характеристика предприятия (3 страницы).

Раздел 3. Финансовое и технико-экономическое состояние предприятия (7 страниц).

Раздел 4. Оценка причин неплатежеспособности предприятия (3 страницы).

Раздел 5. Мероприятия финансового оздоровления (5 страниц).

Раздел 6. Маркетинг (товары и услуги, поставщики и потребители, сбыт, конкуренты, план маркетинга) (15 страниц).

Раздел 7. План производства (производственная программа, план продаж, потребность в основных фондах, расчет потребности в работниках и заработной плате, смета расходов и калькуляция себестоимости продукции, потребность в дополнительных инвестициях) (20 страниц).

Раздел 8. Реструктурирование предприятия (в том числе его продажа или реализация его активов) (20 страниц).

Раздел 9. Реструктурирование задолженности предприятия (5 страниц).

Раздел 10. Финансовый план (7 страниц).

Раздел 11. График погашения кредиторской задолженности (2 страницы).

Раздел 12. Программа реализации плана финансового оздоровления предприятия (10 страниц)

Приложения.

ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ

На титульном листе указываются наименование консультационной (консалтинговой) фирмы, разрабатывающей план финансового оздоровления, наименование плана и объекта исследования, фамилия, имя, отчество и подпись руководителя консультационной фирмы, печать фирмы, дата и место составления, контактные телефоны.

РАЗДЕЛ 1. ВЫВОДЫ

В разделе приводятся: цель и задачи плана финансового оздоровления; причины возникновения неплатежеспособности предприятия; краткая характеристика кредиторской и дебиторской задолженностей; обоснование мероприятий по восстановлению платежеспособности предприятия и повышению его конкурентоспособности; основные параметры графика погашения кредиторской задолженности; основные положения программы реализации плана финансового оздоровления.

РАЗДЕЛ 2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

В разделе приводятся следующие сведения: полное и сокращенное наименование предприятия; дата регистрации, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие; почтовый и юридический адреса (с индексом); подчиненность предприятия (вышестоящий орган с кодом СООГУ); виды деятельности (с кодами ОКОНХ); организационно-правовая форма; форма собственности (с кодом СКФС); состав владельцев с их долями; номер в реестре монополистов (федеральном или местном); банковские реквизиты; ФИО, телефоны и факсы руководителей; краткая история создания; ассортимент продукции; производственная и организационная структуры; состав подразделений и филиалов; размер и местонахождение земельного участка; перечень и состояние основных фондов; представительные сведения о предприятии (источники прибыли, этап развития, нововведения, квалификация работников и управляющих, положительные и отрицательные характеристики предприятия, отличия от аналогичных предприятий на рынке).

РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСОВОЕ И ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Технико-экономическая информация данного раздела должна содержать краткие сведения различных аспектов деятельности предприятия: состав и параметры имущественного комплекса, оценку зданий, сооружений; оценку состояния основного технологического оборудования; оценку инженерно-технических служб и укомплектованности предприятия специалистами; характеристику и оценку производств и основных технологических процессов.

РАЗДЕЛ 4. ОЦЕНКА ПРИЧИН НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Раздел должен содержать качественную трактовку результатов анализа финансового и технико-экономического состояния предприятия. Однако следует учитывать, что для анализа финансового положения предприятия важно выделить, прежде всего, динамику основных экономических показателей, так как:

во-первых, для планирования траектории финансового состояния предприятия наибольшее значение имеют его текущие экономические показатели;

во-вторых, анализ ретроспективных рядов экономических показателей в современной России теряет смысл с увеличением рассматриваемого периода из-за быстрого изменения условий хозяйствования. Обеспечить сопоставимость данных по годам сложно, а иногда и невозможно.

Следовательно, в данном разделе необходимо особое внимание уделить анализу качественных причин ухудшения финансового состояния предприятия, чтобы в последующем обоснованно ответить на вопрос: что следует предпринять для выхода из кризиса?

Для исследования исходных явлений, порождающих кризисное состояние предприятий, необходимо проанализировать основные факторы (внутренние и внешние), влияющие на финансовое состояние субъекта хозяйствования, и выявить признаки кризисного состояния.

РАЗДЕЛ 5. МЕРОПРИЯТИЯ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

Раздел представляет собой перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия, анализ предлагаемых мероприятий и выводы об эффективности предложенных мероприятий. По каждому виду мероприятий необходимо указать сроки их проведения и отразить внутренний финансовый резерв предприятия, получаемый от предлагаемых мероприятий, который может быть направлен на восстановление его платежеспособности.

В сущности, данный раздел является стратегическим планом основных направлений развития и преобразования организации, имеющих целью:

– прирост выручки организации, в том числе ее денежной составляющей;

– сокращение издержек производства;

– оптимизацию управления товарно-денежными потоками;

– создание условий для своевременного расчета по обязательствам;

– повышение качества выпускаемой продукции и ее соответствие рыночному спросу.

Наиболее важные направления преобразований могут включать:

1) упорядочение активов организации с целью создания эффективной рыночной структуры активов за счет проведения:

– инвентаризации предприятия;

– передачи объектов социальной и непроизводственной сферы местным органам управления;

– формирования на базе данных объектов самостоятельных (дочерних) организаций;

– продажи, сдачи в аренду, консервации неиспользуемой части имущества, основных средств и т. д.;

– приобретения нового и реконструкции старого имущества производственного назначения;

2) интенсификацию производства посредством:

– применения прогрессивных технологий, механизации, автоматизации производства;

– повышения уровня использования производственных мощностей;

– оптимизации процесса организации труда и производства;

3) совершенствование структуры управления и производства:

– смену руководящего звена предприятия;

– оптимизацию количества персонала и переподготовку кадров;

– совершенствование способов стимулирования персонала предприятия;

– внедрение систем маркетинга и финансового менеджмента;

– реорганизацию структуры управления и создание новых подразделений и служб;

– выделение отдельных производств в самостоятельные бизнес-единицы и филиалы и пр.;

4) формирование финансовых источников:

– создание благоприятного инвестиционного имиджа организации, привлечение инвестиций;

– востребование дебиторской задолженности;

– государственную финансовую поддержку;

– оптимизацию налогообложения;

– использование уставного и резервного капитала предприятия, фондов накопления, социальной сферы и т. п.;

5) упорядочение задолженности организации:

– реструктуризацию и погашение задолженности перед бюджетами, внебюджетными фондами, коммерческими кредиторами;

– пересмотр договорных обязательств с кредиторами (реструктурирование задолженности перед частными кредиторами);

– заключение соглашения об отступном;

– конверсию долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

– оптимизацию дебиторской задолженности и т. д.

РАЗДЕЛ 6. МАРКЕТИНГ

В разделе излагаются результаты оценки перспектив рынка или альтернативных рынков выпускаемой предприятием продукции, выход на которые позволит предприятию восстановить свою платежеспособность, изменив вид или качество продукции. Характеристика маркетинговой политики дает представление о мерах, намечаемых предприятием в области продвижения выпускаемой или предполагаемой к выпуску продукции на товарные рынки.

Целесообразно проводить комплекс работ по формированию маркетингового плана и иметь характеристики по следующим направлениям:

– рынку (сведения об отрасли, основных и вспомогательных рынках и их сегментах, емкость и размер рынка, цены на аналогичную продукцию);

– конкуренции (сведения о хозяйствующих субъектах, работающих на рынке, анализ сведений, выводы о типе рынка данной продукции, информация о законодательных ограничениях по проникновению на рынок);

– маркетинговой стратегии, в том числе товарной стратегии (политика в отношении разработки и продаж старой и новой продукции, ассортимент), стратегии проникновения на рынок (последовательность действий), стратегии развития и формирования каналов товародвижения, ценовой стратегии, стратегии формирования спроса и стимулирования сбыта, стратегия роста предприятия (интенсивный, интеграционный, диверсификационный);

– каналам распределения (формирование каналов распределения «производитель–потребитель»);

– выпускаемой продукции (тип, размер, вес, срок службы, патентная ситуация).

РАЗДЕЛ 7. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА

План производства – это комплексный плановый документ, который включает следующие подразделы:

– производственную программу в натуральных единицах измерения на имеющиеся мощности предприятия и с учетом объема продукции, который может «поглотить» сегмент рынка;

– план продаж продукции предприятия;

– расчет потребности в основных средствах, необходимых для организации производственного процесса;

– расчет потребности в ресурсах на производственную программу;

– расчет потребности работников и их заработной платы;

– смету расходов и калькуляцию себестоимости продукции;

– потребность предприятия в дополнительных инвестициях.

РАЗДЕЛ 8. РЕСТРУКТУРИРОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Процесс реструктурирования предприятия часто осуществляется вместе с процедурой внешнего управления. Реструктурирование может оказаться не только самым эффективным способом реформирования предприятия, не требующим крупных инвестиций, но и единственным способом повысить его платежеспособность и избежать конкурсного производства и ликвидации предприятия.

можно выделить следующие пути финансового оздоровления предприятий без инвестиционных вложений через реструктурирование:

– имущества;

– кредиторской задолженности перед бюджетами всех уровней;

– дебиторской задолженности;

– акционерного капитала.

Статья 57 ГК РФ разрешает использовать для реструктурирования процедуры слияния, поглощения, выделения и отделения для образования новых, более финансово устойчивых юридических лиц взамен тех, которые находятся в кризисном состоянии.

РАЗДЕЛ 9. РЕСТРУКТУРИРОВАНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Раздел содержит информацию обо всех видах задолженности неплатежеспособного предприятия и о возможностях ее уменьшения или ликвидации. Методами реструктурирования задолженности предприятия являются погашение, списание, отсрочка, рассрочка, продажа, обмен, конвертация или иные процедуры, так или иначе связанные с его финансовым оздоровлением.

Характерная структура задолженности большинства предприятий включает следующие виды задолженности:

1) бюджетам всех уровней;

2) внебюджетным фондам;

3) государственному резерву;

4) кредиты коммерческим банкам;

5) предприятиям топливно-энергетического комплекса;

6) предприятиям, обеспечивающим перевозки и связь;

7) предприятиям-смежникам и пр.

Реструктурирование задолженности неплатежеспособного предприятия в федеральный бюджет осуществляется в соответствии с постановлениями Правительства РФ по реструктурированию задолженности, например, с постановлением Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 3 сентября 1999 г. № 1002 с изменениями и дополнениями. Данным нормативным документом установлено, что с сумм задолженности по налогам и сборам ежеквартально уплачиваются проценты, которые начисляются исходя из суммы непогашенной задолженности на дату уплаты процентов.

Принятое управленческое решение о реструктурировании задолженности по обязательным платежам должно содержать график погашения задолженности в соответствии с предоставленной организации рассрочкой.

РАЗДЕЛ 10. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Финансовый план – это документ, в котором отражаются будущие потребности в собственном и заемном капитале для реализации намечаемого плана финансового оздоровления несостоятельного предприятия (в данном случае к величине собственного и заемного капитала предприятия по балансу на последнюю отчетную дату, т. е. на конец нулевого (базового) года, прибавляется возможное увеличение собственного и заемного капитала в процессе реализации плана финансового оздоровления).

При составлении финансового плана проводится:

– прогноз финансовых результатов деятельности предприятия на базе «плана производства»;

– определение потребности в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования;

– формирование и дисконтирование денежных потоков;

– составление агрегированной формы прогнозного баланса;

– расчет и анализ итоговых финансовых показателей предприятия.

РАЗДЕЛ 11. ГРАФИК ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

График составляется в строгом соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» статья 134 «Очередность удовлетворения требований кредиторов», в которых указан порядок и очередность удовлетворения требований кредиторов. В него входят все виды задолженности неплатежеспособного предприятия, суммы задолженности и сроки ее погашения.

РАЗДЕЛ 12. ПРОГРАММА РЕАЛИЗАЦИИ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

Результатом всей подготовительной работы по финансовому оздоровлению предприятия является разработка комплексной программы реализации плана финансового оздоровления. Данная программа предполагает объединение всей полученной информации по плану финансового оздоровления, а также определение целей, исполнителей, средств, способов и условий его реализации.

Для каждого предприятия программа реализации плана финансового оздоровления будет иметь строго индивидуальный характер, свои особенности и отличия. Для удобства Г.Б. Юн предлагает использовать следующую структуру программы реализации плана финансового оздоровления:

1) задачи программы;

2) перечень и характеристику подпрограмм (юридические, производственные, управленческие, финансовые и т. п.), виды и содержание работ;

3) сроки и этапы реализации программы и подпрограмм;

4) ответственные исполнители, службы, организации;

5) объемы и источники финансирования;

6) ожидаемые конечные результаты и эффективность реализации программы.

Контрольные вопросы

1. Какие моменты должны получить отражение в плане финансового оздоровления предприятия?

2. Перечислите основные разделы типовой формы плана финансового оздоровления предприятия.

4. Что собой представляет финансовый план финансового оздоровления предприятия?

5. В каком порядке осуществляется очередность удовлетворения требований кредиторов?

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Теория и практика антикризисного управления является актуальным направлением для многих предприятий, функционирующих в условиях различных по природе и глубине кризисов. Так как кризисные явления представляют собой естественный и закономерный элемент жизненного цикла любой социально-экономической системы, задача менеджеров не только овладеть методами прогнозирования и преодоления кризисов, но и научить использовать сложившуюся неблагоприятную ситуацию для реконструкции предприятия и повышения качества его организации.

Подводя итоги по первой части лекционного курса, следует отметить, что антикризисное управление включает в себя не только управление в условиях уже наступившей неплатежеспособности предприятия, но и разработку превентивных мер по предотвращению банкротства.

Во второй части лекционного курса будут подведены итоги, касающиеся способов и вариантов восстановления платежеспособности предприятия и его финансового оздоровления. Так же к изучению будут предложены вопросы по персональному, инновационному менеджменту в условиях кризиса, управлению качеством, как фактору повышения конкурентоспособности. Более подробно предполагается изучение основного законодательного документа антикризисного управления Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предприятий.