Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношениях основано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программе предпринимательской деятельности в рамках возможностей, которые вытекают из законодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономического управления.

Действительность предпринимательской деятельности такова, что в экономической борьбе с конкурентами-производителями за покупателя предпринимательская организация вынуждена продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т. д.

Таким образом, объективность риска связана с наличием факторов, существование которых в конечном счете не зависит от действия предпринимателей. В то же время отдельные ученые разрабатывают субъективный подход к риску. Так, В. Ойгензихт в своей работе «Проблема риска в гражданском праве» исходит из того, что риск всегда субъективен, поскольку реализуется через человека. Именно предприниматель оценивает ситуацию, формирует множество возможных исходов и представляет вероятности их осуществления, делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний в области его деятельности. Для одного предпринимателя данная величина риска является приемлемой, тогда как для другого - неприемлемой.

По американским стандартам все люди делятся на две категории: рискованных и более осторожных, идущих на принятие решений только с минимальными шансами на риск. Для предпринимателя важно знать, к какой группе он относится, поэтому для определения склонности к риску психологами разработаны различные тесты.

Оценка риска и выбор решения во многом зависят от человека, его принимающего. Одна и та же рискованная ситуация характеризуется разными предпринимателями неодинаково, поскольку риск воспринимается сугубо индивидуально. Немало зависит от того, что возьмет верх - предчувствие успеха или неудачи. Рискованных решений обычно избегают предприниматели консервативного типа, не склонные к инновациям.

Наиболее сложным этапом в процессе управления предпринимательским риском на производственном предприятии является этап выявления и классификации рисков, с которыми оно может столкнуться в процессе своей деятельности, так как именно на результатах этого этапа основывается вся дальнейшая работа в области управления риском.

Рис 2

Для того чтобы разрабатывать программу минимизации предпринимательских рисков, необходимо первоначально выявить потенциально возможные риски и оценить их уровень. Классифицировать риски, возникающие в процессе производственной деятельности, можно на основе различных признаков. Наибольшие затруднения, как правило, возникают при классификации именно внутренних предпринимательских рисков, так как внешние риски повторяются почти для всех организаций.

срока. Например, если вексель выдан 1 августа 1996 г. «через месяц по предъявлении этого векселя», вексель должен быть предъявлен указанным выше порядком не позже 1 июля 1997 г.;

Во столько-то времени от предъявления векселя. Вексель с таким сроком удобен плательщику тем, что дает ему возможность подготовиться к платежу. Использование указанного срока делает очень важным день предъявления, так как от него начинается отсчет срока платежа. Днем предъявления считается отметка плательщика на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Срок платежа исчисляется в том же порядке, что и по векселям во столько-то времени от составления.

Глава 12. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК

12.1. Понятие предпринимательского риска

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, так как связан

с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательный исход принимаемых людьми решений. Понятие риска используется в ряде наук. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. Право рассматривает риск в связи

с нарушением правовых норм. В последнее время исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью риска как явления.

Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Обострение рисковой ситуации связано с распространением рыночных отношений, ибо рынок вносит высокий уровень неопределенности, непредсказуемости условий, последствий, результатов предпринимательской деятельности. Решения в деятельности фирмы приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, последствия, от осуществления которых сложно предсказать (рассчитать) на все сто процентов. Как показывает опыт, появление рисков объективно при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности фирмы, а в процессе реализации намеченных планов многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса.

С возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблемы риска в предприниматель-

ской деятельности.

В учениях классиков экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство – это рисковая деятельность. А. Смит в своем труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляет свою деятельность предприниматель и к изменению которых он вынужден приспосабливаться.

Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в постановке целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления). Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов

и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

В энциклопедическом словаре Брокгауза и Эфрона дано следующее определение понятия «рискованная сделка»: «Это договоры, исполнение которых контрагентами становится в зависимость от события, о котором совсем ничего неизвестно, случится ли оно или не случится, или от события неизбежного, но момент наступления которого не может быть с точностью определен».

Возникновение предпринимательского риска - это, по сути дела, об о- ротная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно

и свобода других предпринимателей. Следовательно, по мере развития рыночных отношений, будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить неопределенность настоящего и будущего в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как она является элементом объективной действительности, и риск присущ предпринимательству в любой сфере деятельности.

Предпринимательский риск в большей степени (зависимости) связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за некоторый период времени, выражающейся в недостижении

намеченных конечных результатов (прибыли, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (ресурсов) сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели. Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства вообще, а отдельных видов предпринимательской деятельности – в частности? Видимо, нет, ибо на возникновение предпринимательского риска и его последствий (как негативных, так и позитивных) воздействует множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности. Известный американский ученый П. Друкер считает, что теоретически предпринимательство - наименее, а не наиболее рискованное направление в экономической политике. Однако он подчеркивает, что деятельность длительное время успешно работающих компаний не застрахована от каких-либо неприятностей, неожиданностей и случайностей. П. Друкер пишет, что предпринимательство может оказаться рискованным потому, что очень многие так называемые предприниматели не обладают достаточной компетентностью; у них отсутствует методология, и они не в ладах с элементарными, хорошо известными правилами.

Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее причин, в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя.

Предпринимательский риск , следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Каждое действие предпринимателя несет в себе возможность неудачи, потерь, является рискованным. Например, предприятие заключает договор с поставщиком и принимает на себя риск неудачного определения поставщика и договорных условий поставки, поступления некачественного сырья и материалов, вообще срыва поставок. В то же время возникает риск не рассчитаться с поставщиком вовремя. Оно заключает договор с потребителями своей продукции и опять же берет на себя риск неверного определения маркетинговой стратегии и тактики, неплатежеспособности потребителей, а со своей стороны – риск несвоевременной поставки производимой продукции и низкого ее качества.

Предприятие привлекает средства акционеров и пайщиков и одновременно принимает на себя риск не удовлетворить их ожиданий дивидендов, роста курсовой стоимости акций и т.д. Оно берет кредиты в банке или выпускает облигации – и опять же увеличивает риск невозврата средств и даже невыплаты процентов. Оно взаимодействует с государственными органами – и принимает на себя риск невыполнения своих обязательств перед ними.

В свою очередь, акционеры или пайщики нанимают исполнительную дирекцию фирмы и рискуют столкнуться с некомпетентным ведением дел, но и с примитивным обманом и подлогом. С аналогичным риском сталкиваются и руководители, формируя коллективы своих фирм и их подразделений.

Одним словом, рискованной является любая хозяйственная операция, частью из-за объективной неопределенности будущего, частью из-за орга- низационно-экономических сбоев и нередко – из-за сознательного нарушения законов.

В практической деятельности хозяйственные риски могут быть настолько большими, что способны остановить производительную работу, вынудить предпринимателя отказаться от осуществления операций, требующих больших первоначальных инвестиций и времени.

Возникновение интереса к проявлению риска в деятельности предприятий в России связано с проведением экономической реформы. Хозяйственная среда все более приобретает рыночный характер, что вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций.

В Гражданском кодексе РФ зафиксировано, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, а 933 статья ГК РФ посвящена проблеме страхования предпринимательского риска.

На такой риск приходится идти по собственному выбору, сознательно, преднамеренно, ибо предпринимательство по своей природе связано с риском. Принимая меры предосторожности, зная источники и причины риска, можно уменьшить риск, но избавиться от него целиком не представляется возможным.

12.2. Потери от риска

Предпринимательский риск определяется как опасность потенциально возможной вероятности потери ресурсов или недополучения доходов при реализации бизнес - проекта (программы) по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель может понести потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, проектом, программой его действий, либо получить доход ниже того, на который он рассчитывал.

При этом под потерями, приводящими к риску, понимается не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабами предпринимательских действий, а случайные, потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода предпринимательства от расчетного. Эти потери не поддаются непосредственному прогнозированию и потому не могут быть учтены в предпринимательском проекте. Если же потери можно предвидеть заранее, то они должны рассматриваться как неизбежные расходы и включаться в расчетную калькуляцию (баланс доходов и расходов).

Потери от риска, которые могут иметь место при осуществлении предпринимательской деятельности, разделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери выгоды, специальные виды потерь.

Материальные потери проявляются в непредусмотренных предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях материальных объектов (зданий, сооружений, оборудования, имущества, продукции, товаров, материалов, сырья, энергии). Эти потери измеряются в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах массы, объема, площади, длины или штуках. Для сведения воедино всех потерь, измеряемых в разных единицах, производится их исчисление в стоимостном выражении. Для этого величина потерь в физическом измерении умножается на цену единицы соответствующего материального ресурса.

Трудовые потери представляют собой потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными событиями. Они выражаются в человеко-часах, или человеко-днях рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное выражение осуществляется путем умножения количества человеко-часов (дней) на стоимость (цену) одного часа (дня).

Финансовые потери имеют место при наличии прямого денежного ущерба, связанного с необходимостью осуществления непредусмотренных предпринимательским проектом платежей, уплаты штрафов, дополнительных налогов, утери денежных средств или ценных бумаг. Они проявляются также в неполучении или недополучении денег из тех источников, откуда они должны были быть получены, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения по непредвиденным причинам цен на реализуемые товары (продукцию, работы, услуги). Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени имеют место в тех случаях, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка этих потерь осуществляется в часах, неделях, месяцах задержки в получении немедленного результата. Для оценки их величины в стоимостном выражении необходимо установить, к каким потерям дохода от предпринимательской деятельности способны привести случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесенного ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и моральнопсихологических последствий. Нередко, однако, специальные виды потерь трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.

12.3. Классификация предпринимательских рисков

В экономической и другой научной литературе нет однозначного подхода (методологии) к классификации рисков вообще и предпринимательских в частности. В экономической литературе большее внимание уделено возникновению и предупреждению таких отдельных видов риска, как коммерческий, финансовый кредитный, валютный, инвестиционный и др., отражающих определенные сферы предпринимательской деятельности. Предпринимательский риск – более широкое понятие, отражающее как сам процесс осуществления предпринимательской деятельности, как экономическое явление и как достигаемый (или недостигаемый) результат.

Систематический риск характерен для всей экономической системы

или отдельного рынка. Данный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрасли и предприятия. Источником возникновения таких рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он их может только предвидеть и учитывать в своей деятельности. К ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о политических, экономических и других ситуациях и соответственно о потерях предпринимателей, появляющихся в результате возникающего экономического и финансового кризиса, высокого уровня инфляции, снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса, непредвиденного изменения уровня ставки рефинансирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Очевидно, что все природные, политические риски могут быть отнесены также к ним.

Несистематический риск связан со спецификой деятельности фирмы, сложностями ее функционирования, а также с проблемами отрасли, в к о- торой она действует. Источником таких рисков является сама предпринимательская фирма, они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

В предпринимательской деятельности можно выделить риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Существенным отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения, когда оно только прорабатывается, можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить, так как он проявляется при непредсказуемых остановках производства из-за выхода из строя оборудования, нарушении требований технологических процессов, что приводит к непредвиденным потерям материальных ресурсов, снижению качества продукции и т.п.

С риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, в разное время, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть множество. Обычно под причиной

возникновения подразумевается какой-то источник (фактор), вызвавший неопределенность ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя, недостаток и недостоверность информации. В связи с этим следует различать: хозяйственный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя; риск, обусловленный недостатком информации.

Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски могут быть разделены на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени, например транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке. Кпостоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

По степени обоснованности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный)

риски . Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграничения правомерного и неправомерного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности, в разных секторах экономики различна. Так, в области научно-технического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследований составляет 5–10%, прикладных научных разработок – 80–90%, проектно-конструкторских разработок –

Поскольку предпринимательский риск – это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией, товарно-денежными отношениями и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социальноэкономических и научно-технических проектов, наиболее правильно, на наш взгляд, выделить следующие типы риска: производственный; коммерческий; финансовый.

Под производственным понимаютриск, связанный с производством и реализацией товаров (продукции, работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности. Производственный риск связан со способностью предприятия реагировать на изменение спроса на выпускае-

мую им продукцию. При этом, чем выше у предприятия рентабельность, тем мобильнее оно реагирует на перемены в экономическом окружении.

К числу наиболее важных факторов, порождающих, этот вид риска при производственном предпринимательстве, относятся:

Сокращение намеченных объемов производства и реализации товара (продукции, работ, услуг) вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов (сырья для переработки и т.д.), повышенного уровня брака и по другим причинам. Данные потери в стоимостном выражении (Поб ) определяются по формуле:

Поб =∆ Q х Ц,

где ∆ Q – уменьшение объема выпуска продукции (работ, услуг);

Ц – цена реализации единицы продукции;

- снижение цен, по которым реализация продукции, в связи с неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, недостаточным качеством, приводит к потерям (П Ц ).

ПЦ =∆ Ц х Q ,

где ∆ Ц – изменение цены единицы продукции;

Q – общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции; - повышение материальных затрат, обусловленное перерасходом сы-

рья, материалов, топлива, энергии, ведут к потерям (ПМ ).

ПМ =∆ М1 х Ц1 + ..... +∆ МП х ЦП ,

где ∆ М – перерасход материальных ресурсов по видам этих ресурсов;

Ц – цена этих ресурсов;

- другие повышенные затраты (П П ) могут иметь место в результате более высоких по сравнению с предусмотренным проектом транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других расходов;

- перерасход фонда оплаты труда (П З ) представляет собой потери за счет превышения проектной численности работников либо выплаты им более высокого по сравнению с намеченным уровнем заработной платы;

- уплата повышенных налогов и отчислений (П Н ) может иметь место, если в процессе осуществления предпринимательского проекта ставки налогов и отчислений изменяются в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

Возможны также другие потери (ПД ): в виде штрафов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, форс-мажорными обстоятельствами.

Коммерческий риск (риск коммерческого предпринимательства) – это

риск, возникающий в процессе реализации предпринимателем товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Наиболее важные факторы должны быть учтены при оценке коммерческой сделки:

Неблагоприятные изменения (повышение) цен закупаемого товара в

процессе осуществления предпринимательского проекта, не учтенные в проекте и не предусмотренные условиями контракта (договора) на покупку, приводит к потерям (П), величина которых может быть определена по формуле:

П = О х ∆ Ц, где О – объем закупок товара в физическом измерении;

∆ Ц – повышение цены покупки единицы товара;

- непредвиденное снижение объема закупки товара в сравнении с намеченным (проектным) вызывает уменьшение объема реализации, то есть масштаба всей операции, при этом пропорционально снижаются доходы и расходы предпринимателя;

- снижение цены, по которой реализуется товар, в сравнении с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены;

- снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса (вытеснение товара конкурирующим товаром и другими аналогичными причинами), способно привести к потере выручки;

- потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или снижения его качества могут нанести ущерб;

- превышение издержек обращения в сравнении с проектными приводит к соответствующему снижению выручки (прибыли). Среди возможных причин повышения этих издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, другие аналогичные расходы.

Коммерческий риск включает риски, связанные с: реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами.

Под финансовым понимаетсяриск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства при финансовых (денежных) сделках.

Наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, при оценке величины и вероятности финансового риска необходимо учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения на валютно-денежные операции, возможные изъятия части финансовых ресурсов в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Финансовый риск, например, возникает вследствие принятия неверных управленческих решений, связанных с инвестированием активов, то есть возникает ситуация, при которой предприятие может оказаться банкротом из-за неспособности уплатить предписанные платежи.

К финансовым видам риска можно отнести кредитный, инвестиционный и валютный риски.

Одним из важнейших рисков в деятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской

фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Таким образом, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банками и другими финансовокредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Следующий вид риска – инвестиционный риск, обусловленный спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Инвестиционный риск возможен при обесценивании инвестиционного портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг. Данный риск охватывает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Валютный риск – это вероятность финансовых потерь в результате колебаний рыночных процентных ставок, как национальной денежной единицы, так и курсов иностранных валют, которые могут произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Следует отметить, что предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились после финансового кризиса, разразившегося в августе 1998 г.

12.4. Уровни риска. Методика оценки предпринимательского риска

Количественная мера предпринимательского риска определяется абсолютным и относительным уровнями потерь, возникающих при осуществлении предпринимательской деятельности. В абсолютном выражении риск может быть определен величиной возможных потерь в материальновещественном (фактическом) или стоимостном (денежном) измерении. В относительном выражении он определяется как величина возможных потерь, отнесенная к базе, в качестве которой обычно принимается либо имущественное состояние предпринимателя, либо ожидаемый доход от предпринимательства. Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, однако, в любом случае для оценки риска целесообразно использовать базовый показатель, известный с высокой степенью достоверности.

Поскольку основная задача предпринимателя - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой может произойти полный крах, следует выделять допустимый, критический и катастрофический типы риска.

Допустимый риск – это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Под допустимым понимают риск, в пределах которого данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность,

а его повышение ведет к реальной угрозе полной потери прибыли от предпринимательской деятельности.

Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. В этом случае предприниматель несет убытки в сумме всех затрат, то есть данный риск характеризуется опасностью потерь, которые превышают ожидаемую прибыль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в данную сделку.

Выделяют критический риск первого рода, связанный с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении затрат, и критический риск второго рода, при котором предприниматель не только не получает дохода, но может потерять все вложенные в дело средства. Иначе говоря, в этом случае теряется вся намеченная выручка и сверх того приходится возмещать затраты за свой счет.

Катастрофический риск характеризуется угрозой потерь в размере равном или превышающем все имущественное состояние предпринимателя. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, т.е. к потере предпринимателем всех средств.

Для оценки уровня риска необходимо построить кривую распределения вероятности потерь. При построении этой кривой приняты следующие предположения, которые в целом, верно отражают закономерности изменения предпринимательского риска.

1. Вероятность нулевых потерь (то есть возможность избежать потерь вообще) практически равна нулю, какие-то минимальные потери всегда имеют место.

2. Вероятность исключительно больших потерь также практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел.

3. Существует конечная (меньше единицы) максимальная вероятность определенного уровня потерь, то есть какой-то уровень потерь может оказаться наиболее вероятным.

4. Вероятность потерь изменяется в зависимости от уровня потерь непрерывным образом, монотонно возрастая от нуля до максимального значения и затем также монотонно убывая от максимального значения до нуля по мере увеличения уровня возможных потерь (рис.14).

В – вероятность потерь УП – уровень потерь

Рис. 14. Вероятность возникновения определенного уровня потерь

На кривой распределения вероятности потерь можно выделить четыре характерные точки. Точка 1 характеризует наиболее вероятные потери, величина которых равна Пв, а вероятность их возникновения равна Вв. Величину Пв называют наиболее вероятным уровнем риска, который может быть исчислен или в абсолютном (например, в рублях), или в относительном (например, в доле потерь по отношению к расчетной сумме выручки от данного вида предпринимательства) выражении.

Точка 2 характеризует вероятность допустимого риска, то есть вероятность того, что потери будут иметь величину Пд, равную расчетной прибыли. Саму величину вероятности таких потерь Вд называют вероятностью допустимой потери.

Точка 3 характеризует вероятность критического риска, то есть возникновения потерь величиной Пкр, равной полной расчетной сумме выручки (ожидаемого дохода). Вероятность таких потерь, равную Вкр, называют вероятностью критической потери.

Точка 4 характеризует вероятность катастрофического риска, то есть возникновения потерь величиной Пкат, равной всему состоянию предпринимателя. Вероятность таких потерь, равную Вкат, называют вероятностью катастрофической потери. Из опыта предпринимательской деятельности следует, что если вероятность катастрофической потери обозначить показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,3), то здравомыслящий предприниматель заведомо откажется от такого дела, не пойдет на подобный риск.

Таблица № 1 Уровень и значение критериев риска в предпринимательстве

Наряду с показателями допустимого, критического и катастрофического риска для принятия обоснованного решения об осуществлении предпринимательской деятельности надо установить также предельные величины этих показателей. Такие предельные величины называются соответственно критериями допустимого, критического и катастрофического риска (Кд, Ккр, Ккат). Предприниматель с учетом своего опыта и других предпринимателей самостоятельно устанавливает для себя предельные уровни риска, которые он не намерен превышать, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска. При этом можно ориентироваться на примерные значения этих критериев, приведенных в таблице № 1 .

Для оценки предпринимательского риска используется статистический, экспертный, расчетно-аналитический методы.

Суть статистического метода состоит в том, что анализируется статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота определенных уровней потерь и по частоте прогнозируется вероятность этих потерь.

Экспертный метод оценки предпринимательского риска может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Расчетно-аналитические методыпостроения кривой вероятности потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска основаны на элементах теории пар, которые в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска.

12.5. Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

Предпринимательские риски могут возникнуть при осуществлении деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Они могут возникнуть вследствие внутренних проблем фирмы или вследствие воздействия внешней предпринимательской среды. Анализ современного состояния экономики позволяет выделить следующие причины, приводящие к появлению предпринимательских рисков: экономический кризис; рост криминализации общества; высокие темпы инфляции; политическая нестабильность; необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов; нечеткость и непрерывная изменяемость законодательных и нормативных актов, регулирующих предпринимательскую деятельность; отсутствие реального предпринимательского права, что препятствует снижению общего уровня риска; отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности; неспособность и нежелание правоохранительных органов защитить его от уголовного мира; резкое увеличение бюрократического аппарата управления на федеральном и местном уровнях; нестабильное налоговое законодательство; высокое бремя налогов и обязательных платежей; недобросовестная конкуренция; низкий уровень образования предпринимателей по проблемам рынка и предпринимательства и др. Согласно данным социологических исследований наиболее опасными являются следующие факторы: недобросовестность деловых российских партнеров; вымогательство со стороны государственных чиновников; политическая и финансовая нестабильность; ущемление прав предпринимателей государственными органами и должностными лицами; вымогательство со стороны криминальных структур.

Поскольку риск обусловлен как объективными причинами - неопределенностью влияния среды, так и субъективными - качеством принимаемых решений самим предпринимателем, успехи и неудачи предпринимательской фирмы следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов - внешних и внутренних. Под внешними факторами понимаются те условия, которые предприниматель не может изменить, но должен учитывать, поскольку они влияют на состояние дел.

Внешние факторы предпринимательского риска подразделяются на факторы прямого и косвенного воздействия.

К основным внешним факторам, непосредственно действующим на уровень предпринимательского риска, относятся: законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность; непредвиденные действия государственных служб и учреждений; налоговая система; взаимоотношения с партнерами; конкуренция предпринимателей; коррупция и рэкет. Факторы косвенного воздействия: политические условия; экономическая обстановка в стране деятельности; экономическое положение в отрасли деятельности; международные события; стихийные бедствия.

Приоритетность этих факторов весьма трудно выделить, поскольку внешние факторы тесно взаимосвязаны – изменение одного фактора мо-

жет вызвать изменение других - и, следовательно, их влияние на уровень риска также взаимообусловлено. Так, политические изменения, произошедшие в середине 80-х годов в России, вызвали крупные перемены в экономической среде, повысив уровень риска экономической деятельности, как для отечественных предпринимателей, так и для их зарубежных партнеров.

От факторов прямого воздействия непосредственно зависят результаты предпринимательской деятельности и уровень риска. Факторы косвенного воздействия, не оказывая прямого влияния на предпринимательскую деятельность и уровень риска, способствуют лишь его изменению.

12.6. Управление предпринимательскими рисками

Каждая предпринимательская фирма имеет свои собственные предпочтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе этого выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уровень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелательных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности по смягчению воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы.

Управление рисками – специфическая область деятельности, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей – в зависимости от ситуации выбрать из альтернативных проектов оптимальный, учитывая при этом, что чем более прибылен проект, тем выше для фирмы степень риска.

Деятельность предпринимателя по управлению рисками называется менеджментом риска. Под менеджментом риска понимается совокупность различного рода мероприятий, нацеленных на снижение опасности ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сокращение возможных негативных последствий этих предпринимательских решений.

Для принятия решений об участии в бизнес – проекте и намечаемых мерах по защите от возможных финансовых потерь необходима информация по анализу рисков.

Как правило, такой анализ производится поэтапно:

- выявляются внутренние и внешние факторы, влияющие на конкретный вид риска;

- проводится анализ выявленных факторов;

- осуществляется оценка конкретного вида риска; определяется финансовое состояние проекта, а также экономическая целесообразность участия в нем;

- устанавливается допустимый уровень риска;

Разрабатываются мероприятия по снижению риска.

Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но недостаточно. Важно установить, как влияет на результаты предпринимательской деятельности конкретный вид риска и каковы последствия данного влияния. Причем сначала следует оценить вероятность того, что некое событие действительно произойдет, а затем, как оно повлияет на экономическое положение фирмы.

В процессе управления риском для предпринимателя весьма важно решить: входить или не входить в рисковую ситуацию? Различное поведение предпринимателей, стоящих перед аналогичным выбором в одной и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода).

В зависимости от того, относится предприниматель к числу людей с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или к тем, кто более осторожно подходит к риску, он может либо идти на выполнение очень рискованных проектов, либо иметь дело с бизнесом с небольшой степенью риска. Если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с высокой степенью риска, и наоборот. Наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или интуитивно определить степень риска и, несмотря на возможность неудачи, рискнуть.

Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, предприниматель, прежде всего, исходит из профиля ее деятельности, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы.

Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и др. При этом, чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях.

Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска.

Предприниматель должен знать, как уменьшить вероятности риска до наиболее низкого возможного уровня; он должен также предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных событий.

Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков. К основным методам менеджмента риска относятся: избежание, удержание, снижение, передача.

Риск можно избежать , что означает простое отклонение от деятельности, содержащей определенный риск. Так, чтобы избежать риск, связанный с владением определенной собственностью, не следует приобретать ее.

В абсолютной форме требование избежать любой риск, конечно, не может быть реализовано, так как известный риск присущ любому виду предпринимательской деятельности. Практически же это означает: не брать на себя риск выше привычного уровня. Подход кажется разумным, поэтому в отечественной экономической литературе в последние годы можно встретить рецепты выживания, имеющие подобную направленность (максимально сократить хозяйственные связи за пределами своей области, учитывать в договорах возможное увеличение цен и т.п.)

Решение об отказе от риска может быть принято как на предварительной стадии, то есть на стадии принятия решения так и позднее путем отказа от какого-либо вида деятельности, в котором предприятие уже принимает участие, если фактический риск оказался выше предполагаемого. Отказ от деятельности влечет значительные финансовые и иные потери, а часто он затруднителен в связи с контрактными обязательствами, поэтому большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии. Это направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможные потери и исключить неопределенность, но такой подход исключает и получение прибыли, связанной с рискованной деятельностью.

Совершенно очевидно, однако, что в условиях достаточно общей стабильности экономика, в которой каждая хозяйственная единица, каждый предприниматель принимают на себя только такие обязательства, риск которых не превышал бы среднего уровня, привычного для этой единицы, не будет принимать ничего нового, недостаточно изученного, будет экономикой застоя. Постоянное избежание риска, означало бы стагнацию деловой активности.

Ясно, что на практике не все хозяйственные риски можно избежать, многие предприятию приходится «принимать на себя», оставить на своей ответственности, как неотъемлемую часть предпринимательства. В практике предпринимательства брать риск на себя целесообразно в следующих случаях:

- когда потери возникают в результате деятельности (поломка оборудования, мелкие кражи, ошибки персонала), то есть потери, которые легко предвидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как ущерб в результате действия риска;

- когда потери вызываются единичными «опасностями», такими как пожар, или гибель перевозимых грузов в результате аварий. Обычно такие риски, легко поддаются оценке, поэтому они могут быть минимизированы путем страхования;

- когда объективный менеджмент может снизить риск;

- когда затраты на страхование непомерно велики;

Когда никаких других возможностей избавления от риска нет. Решение о размере собственного удорожания зависит от целого ряда

факторов, в том числе от размера оплаченного капитала, ликвидности активов и т.д.

Конечно, опасно вести предпринимательскую деятельность в условиях постоянного повышенного риска. Риск можно постараться снизить с использованием различных превентивных мер. Под превентивными понимают меры, направленные на предупреждение непредвиденных разрушительных событий с целью снижения вероятности и величины ущерба. К их числу относятся, например, осуществление программы техники безопасности: приобретение и установка сигнализации, детекторов дыма, оборудования, позволяющего снизить производственный травматизм; охрана предприятия; предупреждение инфекционных заболеваний животных; постоянный контроль за наличием и сохранностью имущества и др.

Поскольку предупредить ущерб значительно дешевле, чем возместить его, то каждый предприниматель заинтересован, прежде всего, в предупредительной деятельности. Однако это не всегда возможно как по техническим, так и по экономическим причинам. Например, на современном этапе невозможно или трудно предотвратить засуху и другие стихийные бедствия. В некоторых случаях методы их предотвращения известны, но они превышают реальные экономические возможности, например, в борьбе с наводнениями. В связи с этим сохраняется потребность в борьбе с риском компенсационным путем.

Некоторые из мер по снижению риска прямо зависят от деятельности предпринимателя. Допустим, сельскохозяйственное предприятие специализируется на производстве одного вида продукции, хотя природные и экономические условия, включая емкость рынка и степень насыщенности его сельскохозяйственной продукцией, позволяют организовать здесь производство и других.

Одним из эффективных методов снижения рисков является диверсификация. Диверсификация (от лат. diversus – разный и facere – делать) – распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

Диверсификация производства – одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и т.п. Диверсификация применяется с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства. Диверсификация производства обычно уменьшает совокупную отдачу, но сокращает риск резкого уменьшения доходов.

В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие:

Диверсификация предпринимательской деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения

дохода от различных видов деятельности, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий один вид деятельности окажется убыточным, другие будут приносить прибыль;

- диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта;

- диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих .

В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объемы, закупок у других поставщиков;

- диверсификация покупателей продукции;

- диверсификация портфеля ценных бумаг. Данный вид диверсификации позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

- диверсификация валютной корзины фирмы . Данный вид диверсификации предусматривает выбор нескольких различных видов валют в пр о- цессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций. В результате предпринимательская фирма имеет возможность минимизировать валютные риски.

Одним из достаточно распространенных и надежных методов снижения риска является самострахование, которое осуществляется путем создания на предприятии специальных резервных фондов страховых запасов. Так, все сельскохозяйственные предприятия имеют страховые запасы семян (для пересева при гибели посевов) и кормов (эти запасы используются, например, затянувшейся весной или рано наступившей зимой); крупные предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, как правило, имеют страховые запасы, позволяющие снизить потери от недопоставки или несвоевременной поставки сырья на переработку.

Самострахование логично даже в тех случаях, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупному предпринимателю обычно нецелесообразно через страховую организацию страховать от пожара собственное оборудование, установленное в небольшом арендованном им помещении. Защититься от риска в этом случае целесообразно путем самострахования.

Самострахование имеет смысл также в том случае, когда вероятность убытков чрезвычайно мала или когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. По этой причине транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самострахование. Расчет очень прост и логичен: потеря одного танкера в год (что мало вероятно) обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Аналогично поступают на фирме «Макдоналд"с», предприятия которого размещены по всему земному шару, причем все они независимы, хотя имеют одну торговую марку. Вместо того чтобы страховаться, они вносят определенные суммы в централизованный фонд фирмы, из которого при необходимости им оказывается финансовая помощь.

Самострахование позволяет предпринимателю в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (запасы семян определенного сорта и кондиции и др.). Но оно имеет ярко выраженные экономические границы, так как средства, которые предприниматель может отвлечь в резерв, не беспредельны.

Существуют еще так называемые упреждающие методы минимизации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся:

- стратегическое планирование деятельности предпринимательской фирмы;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;

- совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

- сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

- прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

Тщательное планирование и прогнозирование производства способствует значительному снижению предпринимательского риска. Поэтому в бизнес-плане любого предприятия должен быть проведен тщательный просчет рисков. Основная его задача – по возможности предупредить все виды рисков, с которыми можно столкнуться при осуществлении предпринимательской деятельности, источники и момент их возникновения. В бизнес-плане разрабатываются также меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые могут возникнуть. Эти меры могут быть организационного характера, предусматривающие, например смену поставщиков, способов доставки сырья и т.д., или предусматривать программу страхования от рисков.

Еще одним методом минимизации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансо- во-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под распределением предпринимательского риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой, как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации, Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.

Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск деятельности полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Передача риска - самый распространенный в предпринимательской деятельности метод его уменьшения. Можно выделить три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны передающей, так и для принимающей стороны:

- потери, которые велики для стороны, передающей предпринимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

- принимающий может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем передающий;

- принимающий может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям осуществляется путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков:

- строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительное предприятие. К рискам, с которыми оно сталкивается, и которые увеличивают стоимость объекта, могут относиться: сбои в поставках материалов, плохие погодные условия, хищение строительных материалов и др. В контракте обычно оговариваются штрафные санкции за несвоевременное возведение объекта, определяется, кто несет риск физических повреждений конструкций в период строительства.

В соответствии со ст. 741 ГК РФ риск случайной гибели или случайного повреждения объекта строительства, составляющего предмет договора строительного подряда, до приемки этого объекта заказчиком несет строительная организация-подрядчик. В случае если объект строительства поврежден вследствие недоброкачественности предоставленного заказчиком материала или оборудования либо исполнения ошибочных указаний заказчика, все потери ложатся на заказчика;

- договор аренды – широко используемый метод передачи рисков.

Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, остается лежать на собственнике полностью (например, риск физических повреждений собственности, увеличение налогов на имущество) или частично (например, риск снижения коммерческой ценности объекта лежит на арендаторе лишь в пределах срока аренды). Однако весомая часть рисков может быть передана путем специальных оговорок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ, к арендатору полностью переходит риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества;

- договор поручительства . Российское законодательство предусматривает возможность заключения договора поручительства, который определен ст. 361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель

и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта – это банковская гарантия, которая определена ст. 368 ГК РФ. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица – принципала, уплатить кредитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров;

- контракты на хранение и перевозку грузов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе их транспортировки и осуществления погру- зочно-разгрузочных работ. В данном случае объем передаваемых рисков зависит от статуса сторон, заключивших договор, и от условий, оговоренных в договоре. Заключая договор на перевозку и хранение продукции, предприятие передает транспортной компании в основном статистические риски, связанные со случайной либо по вине транспортной компании гибелью или порчей продукции. При этом потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предприятие-предприниматель, даже если подобное падение вызвано задержкой доставки груза;

- контракты продажи, обслуживания, снабжения. Договоры, связанные с распространением товаров и услуг, также предоставляют предпринимателю широкие возможности по снижению риска путем их передачи. Производитель или дистрибьютор обычно предлагает потребителю гаран-

тию устранения дефектов либо замены недоброкачественного товара или недоброкачественно выполненной услуги. При этом потребитель, покупая товар или услугу, передает риски, связанные с его эксплуатацией, производителю или дистрибьютору на период гарантии. Возможно, также соглашение между оптовым торговцем и производителем или между розничным и оптовым о возврате части непроданных товаров;

- договор факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска;

- биржевые сделки, снижающие риск снабжения в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок. Минимизация рисков снабжения в данном случае также осуществляется за счет передачи риска путем:

- приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые

в будущем увеличится;

- заключения фьючерсных контрактов на закупку растущих в цене товаров.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат нейтрализации путем страхования. В принципе это также передача риска. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в данном случае выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает возможность страхования следующих событий: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким образом, перечень событий, которые могут повлечь финансовый ущерб (от риска, наступления которого можно застраховаться) достаточно, широк.

Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, то есть, определена вероятность убытка. Отметим, что с помощью страхования можно минимизировать практически все имущественные, а также многие кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросовестностью партнеров – задержка платежей, неоплата продукции и т.п.

Страхование позволяет уменьшить зависимость предпринимателя от непредвиденных неблагоприятных экономических условий. В связи с этим оно является основным методом компенсации ущерба. Страхование, однако, компенсирует ущерб (полностью или частично) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей и тем самым не может полностью устранить нарушения для процесса производства.

Страхование хозяйственных рисков представляет собой отношения по

защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Следует отметить, что данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений:

- в первую очередь – это слишком высокая цена (иногда - премия), запрашиваемая страховщиком за принятие на себя риска. Нередко она превышает ту цену, которую принципиальный страхователь полагает разумной за передачу данного риска;

- во вторую – ограниченная доступность страхования – некоторые риски не принимаются к страхованию. Так, если вероятность наступления рискового события очень велика, страховые организации либо не берутся страховать данный вид риска, либо назначают непомерно высокие платежи.

Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, то есть те виды предпринимательских рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту. При определении состава страхуемых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

- высокая степень вероятности возникновения риска;

- невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

- приемлемая стоимость страхования риска.

Цена и доступность страхования прямо связаны между собой, так как страхователь принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предпринимательской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры защиты в соответствии со страховым контрактом.

На страховом рынке России применяются две формы страхования: обязательное и добровольное. Их соотношение определяется различными факторами, главным из которых является развитие рынка, так как рынок предполагает свободу продавца и покупателя в выборе товара. В связи с этим в странах с развитым рынком преобладает добровольное страхование, что не исключает использование обязательной формы, которая принуждает к получению социально важных страховых услуг (например, почти во всех странах обязательным является страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств перед третьими лицами).

В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы минимизации предпринимательских рисков. Применение отдельных из них в деятельности конкретной предпринимательской фирмы зависит от опыта

Некоторые особые виды предпринимательства.

В качестве предмета предпринимательской деятельности может выступать страховая деятельность. Страховые организации в соответствии с законодательством и договором гарантируют страхователям возмещение ущерба при возникновении риска потери имущества, здоровья, жизни и других видов потерь. Страховые компании получают плату при заключении договора страхования, т.е. компенсируют свои издержки, вероятность риска и получения предпринимательской прибыли. Страховое предпринимательство является одним из наиболее рисковых видов предпринимательской деятельности. В то же время, организация страховой ПД дает определенную гарантию страхователям получить определенную компенсацию при наступлении страхового случая.

Формой предпринимательства может быть посредничество. Субъекты этой деятельности не производят и не продают никакого товара, а выступают связующим звеном-посредником между заинтересованными сторонами. Посредниками выступают снабженческо-сбытовые оптовые организации, брокеры, дилеры, биржи, в какой-то мере коммерческие банки и другие кредитные организации. Посредническая деятельность довольно рисковая. Поэтому посредник, устанавливая уровень цен за свои услуги, учитывает степень риска и закладывает ее в цену.

Особо следует выделить инновационное предпринимательство – процесс создания и коммерческого использования технико-технологических нововведений. Это особый новаторский процесс создания чего-то нового, процесс хозяйствования, в основе которого лежит постоянный поиск новых возможностей. В общем плане инновационное предпринимательство можно определить как общественный технический и экономический процесс, приводящий к созданию лучших по своим свойствам товаров и технологий путем практического использования нововведений. Инновационное предпринимательство может осуществляться в форме: инновации продукции, инновации технологии, социальной инновации.

Предпринимательский риск – это риск потери ресурсов, недополучения доходов. С риском в той или иной форме связан любой вид ПД.

Предприниматель может столкнуться с одним или несколькими видами риска: политический, технический, производственный, коммерческий, финансовый, отраслевой, инновационный.

Политический риск связан с государственной политикой. Это риск национализации и экспроприации без соответствующей компенсации, риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты, риск разрыва контракта из-за действия властей, риск военных действий и гражданских беспорядков. Предприниматель не может повлиять на политические риски Это внешние риски.

Технический риск связан с внедрением новой техники и технологии, что может привести к опасности техногенных катастроф. причиняющих ущерб природе, людям, производству. Технический риск определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования и мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами. К техническим рискам относят вероятность потерь в связи с отрицательным результатом НИОКР, в результате недостижения запланированных технических параметров, в результате низких технологических возможностей производства, в результате сбоев и поломки оборудования и т. д. Технические риски являются внутренними и их возникновение, как правило, зависит от деятельности самого предпринимателя, который и должен влиять на риск.

При производственном риске предприниматель сталкивается с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, невостребованности произведенной продукции, неисполнения контрактов, усиления конкуренции, изменения конъюнктуры рынка, возникновения непредвиденных затрат, потери имущества.

Причинами производственных рисков могут быть:

· снижение намеченных объемов производства и реализации продукции в связи со снижением производительности труда, простоями оборудования, потерями рабочего времени, отсутствием необходимого количества исходных материалов, увеличением доли брака;

· снижение цен, намеченных для реализации в связи с недостаточным количеством продукции, неблагоприятными изменениями на рынке;

· увеличение доли материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии;

· увеличение транспортных расходов и торговых издержек;

· рост расходов на оплату труда в связи с превышением намеченной численности работающих, перекосами в оплате труда разных работников;

· увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате увеличения налоговых ставок и нормативов отчислений;

· низкая дисциплина поставок;

· износ оборудования;

Коммерческий риск возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Причинами этого являются:

· снижение объемов реализации в связи с падением спроса, введением ограничений на продажу, вытеснением конкурирующим товаром;

· повышение закупочной цены;

· непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченным и увеличение расходов на единицу реализуемого товара, т.к. условно-постоянные расходы остаются в прежних размерах;

· потери и порча товара;

· потери качества товара при транспортировке, хранении;

· снижении цены товара;

· повышение удержек обращения в связи с выплатой штрафов, непредвиденной пошли и отчислений.

Коммерческий риск связан с реализацией товара на рынке, с транспортировкой, с приемкой покупателя, с платежеспособностью покупателя, с форс-мажорными обстоятельствами.

Финансовый риск может иметь более конкретный вид: валютный, кредитный, инвестиционный. Валютный риск это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему.

Кредитный риск связан с изменением кредитных ставок за период кредитования, платежеспособностью получателя кредита.

Инвестиционный риск связан со спецификой вложения предпринимателем денежных средств в различные проекты, имеющие разную степень привлекательности (разную рентабельность). Уровень инвестиционного риска в России в несколько раз больше чем в США

Отраслевой риск – вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли.

Инновационный риск – вероятность потерь возникающих при вложении предпринимателем средств в производство новых товаров, услуг, которые могут не найти ожидаемого спроса на рынке.

Предприниматель должен постоянно думать о методах ликвидации риска. В их числе: диверсификация, передача риска, страхование.

Диверсификация – распределение усилий и капиталовложений между различными видами деятельности, непосредственно связанные друг с другом. Если в случае непредвиденных событий один вид деятельности будет убыточен, другой может приносить прибыль, что позволит избежать банкротства и продолжать функционировать. Диверсификация позволяет снижать производственные, коммерческие и инвестиционные иски.
Передача риска (трансфер). Выделяют три причины, по которым передача риска выгодна как для передающей так и для принимающей стороны:

· потери, которые велики для передающей стороны, могут быть незначительными для принимающей.

· принимающая сторона может знать лучшие способы и иметь больше возможности для минимизации риска;

· принимающая сторона может находится в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача риска осуществляется на основе контракта, что усиливает ответственность обеих сторон.

Страхование предпринимательских рисков – это отношение о защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых за счет страховых взносов.

В качестве путей снижения внутренних рисков можно назвать:

· проверку предполагаемых партнеров по бизнесу;

· грамотное составление контракта, сделки;

· планирование и прогнозирование деятельности фирм в виде бизнес плана;

· тщательный подбор кадров;

· организацию защиты коммерческой тайны.

Понятие «предпринимательский риск» состоит из трех взаимосвязанных событий: рисковое событие, последствия этого события и отношение к риску. Начинающий бизнесмен, организуя коммерческую деятельность, идет на риски. Окружающая среда нестабильна по отношению к предпринимательству ввиду различных причин, которые могут принести убыток или уменьшение прибыли. Разберемся, что такое предпринимательские риски, их понятие и виды, а также то, как избежать неприятных ситуаций.

Имеет ли предприниматель право на ошибку?

Возникновение потери напрямую связано с финансовым положением бизнесмена. Предпринимательский риск — это вероятность наступления какого-либо события, которое может повлечь за собой неприятные последствия и потери для бизнесмена. То есть лишение имущества, изменение предполагаемого уровня дохода или невозможность реализации готовой продукции. Риски в предпринимательстве могут возникнуть в любой сфере деятельности и на любом этапе: организация коммерческой деятельности, производство и реализация готовой продукции, осуществление денежно-финансовых операций.

Что может повлиять на возникновение риска? Чаще всего причинами выступают условия, которые вызывают неопределенность исхода события. К таким факторам относят сам процесс хозяйственной деятельности, недостаточный объем информации, послуживший основой невыгодного выбора бизнесмена в любом вопросе, либо состояние окружающей среды, которое может негативно отразиться на результатах деятельности.

Причины возникновения предпринимательских рисков делятся на внутренние и внешние. Если бизнесмен может повлиять на появление внутренних факторов, то возникновение внешних условий от него не зависит, он может только предугадать их в процессе своей деятельности, чтобы избежать неприятных последствий.

Под внутренними причинами понимают все факторы, которые происходят внутри компании. Кратко говоря, это могут быть неэффективность менеджмента, ошибки в маркетинговой политике, злоупотребление положением наемными сотрудниками, профессиональная подготовка кадров.

Источниками внешних причин являются:

• непредвиденные изменения в законодательстве, которые касаются предпринимательской деятельности;
• нестабильное политическое положение не только в стране, но и в мире;
• жесткая конкуренция и падение спроса на продукцию;
• погодные условия;
• непредсказуемое поведение контрагентов.

Предпринимательский риск может возникнуть, если бизнесмен принял неправильное управленческое решение, допустил просчеты на любом этапе коммерческой деятельности или возникла ситуация, которая от него не зависит. Поэтому в предпринимательстве необходимо быть готовым к любым изменениям.

На какие виды делятся риски?

Какие риски в предпринимательской деятельности может понести бизнесмен? Возникновение неприятной ситуации может сбить налаженный процесс предпринимательства на любом этапе. Классификация предпринимательских рисков отличается в зависимости от условий появления.

Виды предпринимательских рисков отличаются в зависимости от видов деятельности, они могут быть производственными, финансовыми, коммерческими и страховыми.

Производственные предпринимательские риски возникают непосредственно в процессе осуществления коммерческой деятельности и связаны с реализаций продукции либо поведением контрагентов. Чаще всего к этим рискам относятся:

• остановка производства по причине отсутствия возможности заключения договора с поставщиками на поставку материалов;
• отсутствие поставки либо поставка не в указанный срок материалов для производства продукции;
• неполучение бизнесменом денежных средств за реализованную продукцию;
• вероятность возврата реализованной продукции от покупателя;
• отказ финансовых учреждений на кредит с целью расширения производства или обеспечения непрерывного процесса производства;
• ошибки в ценовой политике;
• риск объявления банкротом контрагентов или самого предпринимателя.

Финансовый риск в предпринимательстве заключается в вероятности потерь, которые связаны с финансовым состоянием предпринимателя. Это могут быть изменения условий кредита, колебания курсов валют и стоимости ценных бумаг, рост инфляции, рост налогов и стоимости материалов, необходимых для обеспечения непрерывного процесса коммерческой деятельности.

Коммерческие предпринимательские риски — это риски, которые могут наступить в процессе реализации готовой продукции. Появление такого вида потерь связано со снижением производственных мощностей, повышением закупочных цен на товары или услуги, увеличением издержек обращения.

Страховые риски в предпринимательской деятельности имеют место в случае возникновения страхового события, когда страховщик выплачивает денежную компенсацию. Появление страхового риска возможно, если предприниматель неправильно организовал свою деятельность либо установил неадекватные тарифы.

Основные виды предпринимательских рисков: денежный риск, риск предпринимателя и риск кредитора.

Как не стать жертвой?

Присущ ли риск предпринимательству? Любой человек, открывая свое дело, должен учитывать все внешние и внутренние факторы, которые могут повлиять на возникновение потерь. В последнее время экономическое положение в стране нестабильно, поэтому начинающему бизнесмену следует предугадать все возможные события, чтобы не понести убытки и не стать банкротом.

Чтобы избежать рисков, предпринимательская деятельность должна осуществляться под строгим контролем руководителя, периодически должен проводиться анализ, показывающий оценки риска.

Одним из самых важных элементов управления является разработка мероприятий по защите от рисков или их снижению.

Избежать риска в предпринимательстве практически невозможно, но предприниматель должен осуществлять попытки для достижения этой цели. К мероприятиям, которые помогут это сделать, относят полный отказ от операций, несущих в себе высокие риски, и от привлечения в предпринимательскую деятельность заемных средств либо частичное уменьшение доли заемного капитала.

Можно пойти другим путем и попытаться снизить предпринимательский риск такими способами:

1. Нормативный способ действует по принципу установления лимитов на количество хозяйственных операций: установление ограничений на выпуск продукции, ее реализацию, ограничение объема заемного капитала.
2. Создание резервных фондов, которые активируются в случае необходимости: фонды запасов материалов и сырья, готовой продукции, денежных средств на расчетном счету предпринимателя.
3. Страхование рисков, объектом которого выступает в том числе имущество бизнесмена в случае наступления страхового случая.
4. Хеджирование — это заключение договоров с поставщиками на поставку сырья, материалов и валютных ценностей по фиксированным ценам на будущий период.
5. Диверсификация подразумевает расширение производства, когда предприниматель осваивает новые сферы деятельности, не связанные между собой.

Любая коммерческая деятельность неизбежно связана с рисками, непредвиденные расходы и убытки предприниматель не в силах предугадать. Поэтому при организации деятельности бизнесмен должен тщательно изучить все аспекты в работе, чтобы не понести убытки или не разориться.

Каких только рисков нет в деловой сфере. Их великое множество, и все они заслуживают пристального внимания человека, являющегося вдохновителем и автором своего бизнеса. Предпринимательский риск служит основой для осмысления и развертывания независимо от организационно-правовой формы субъекта хозяйствования и масштабов его деятельности. Данный вид риска нетрудно спутать с другими угрозами, с которыми сталкивается предприниматель. Именно поэтому имеет смысл остановиться и поразмышлять о некоторых сторонах управленческой категории, столь значимой для успеха проекта любого масштаба.

Сущность предпринимательства и сопутствующего риска

Предпринимательский риск как понятие не может быть отделен от самой природы предпринимательской деятельности. Предпринимательство изначально имеет адресную идентификацию в лице гражданина, единолично или совместно с другими людьми начинающего бизнес как самостоятельное и рискованное дело. Это начинание по Й. Шумпетеру основывается на поисковой, творческой и инновационной деятельности активных, целеустремленных людей. И я преднамеренно акцентирую внимание на личностном факторе предпринимательства, поскольку без лидирующей позиции одного единственного человека, хотя рядом может быть множество людей, предприимчивое действие не состоятельно.

Сказанное означает, что самостоятельный предприниматель, вдохновившись на начало бизнес-проекта, одновременно принимает на себя всю совокупность рисков, могущих помешать его жизнеспособности. Далее часть рисков может быть передана, однако важен именно первый момент, когда человек становится тверд в своем намерении действовать. Ниже представлено определение предпринимательской деятельности в интерпретации ГК РФ. Форм ведения такой деятельности принципиально две: индивидуальное предпринимательство и в результате учреждения юридических лиц.

Выписка из статьи 2 ГК РФ: определение предпринимательской деятельности

Понятие риска в предпринимательстве предполагает возможность особого события в результате принятия решения, из-за которого предприниматель теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемый уровень доходности или вынужден нести дополнительные финансовые и материальные расходы. При этом не имеет значения, кто принимает рискованное решение: он сам или уполномоченное им лицо (наемный руководитель компании). В условиях бизнеса избежать риска невозможно, однако важно обеспечить принятие решений по критериям, учитывающим интерес предпринимателя.

В силу предложенной вашему вниманию позиции сущность предпринимательского риска заключена в решении, которое всегда персонифицировано. Предпринимательский риск по существу идентичен риску деловому. Однако последнее явление должно рассматриваться несколько шире вероятных затруднений и угроз, с которыми сталкивается предприниматель. Данное обстоятельство связано с несколькими причинами.

1. Деловой риск может не иметь прямую связь с извлечением прибыли, если субъектом деятельности является учреждение или некоммерческая организация, в то время как предпринимательский риск всегда ориентирован на прибыль.
2. Риск, связанный с предпринимательством, однозначно вызван творческим и инновационным подходом предпринимателя, в то время как риски деловой активности могут не иметь под собой никакой новации.
3. Риск предпринимателя носит более субъективный характер, чем деловой. Например, оборонное предприятие несет свои деловые риски, но предпринимателя за ним не стоит.

Виды риска в предпринимательстве

Данный материал во многом тесно перекликается со статьями, посвященными и . Все, что там изложено, в полной мере относится и к риску предпринимательского проекта, однако с учетом специфики предпринимательства как особого института общественной жизни, небольшие отличия все же имеются. Во-первых, отношение данного риска к доходности (прибыльности) имеет линейный характер зависимости. Во-вторых, особая роль лидера, предпринимателя, повышает роль субъективного фактора по сравнению с объективной стороной рисков бизнес-проекта. Классификация предпринимательских рисков, полагаю, должна учитывать данные обстоятельства.

Зависимость прибыли от уровня допущенного риска

Понятие субъекта предпринимательской деятельности имеет двойственную природу восприятия. С одной стороны, гражданское законодательство и правила делового оборота под ним понимают либо индивидуального предпринимателя, либо коммерческую организацию в той или иной организационно-правовой форме. С другой сущностной стороны, за этим понятием стоит личность предпринимателя в любом случае. И этой личности присущи субъективные черты, накладывающие отпечаток на весь бизнес. Системная оценка личностных качеств предпринимателя может многое рассказать о потенциальных рисках его деловой активности и помочь увидеть специфические виды предпринимательского риска. Рассмотрим отдельные аспекты личности бизнесмена.

1. Интеллектуальный аспект. Он делится на две основные части: владение знаниями и способность перерабатывать поступающую информацию, делать на ее основании правильные выводы. В современных условиях успех бизнеса напрямую зависит от компетентности бизнесмена, его методичности и склада ума.
2. Физический аспект. Данная сторона оценки качеств предпринимателя также делится на два момента: имеется в виду его работоспособность, выносливость, физическое здоровье и, кроме того, уровень его благосостояния для успешного начала своего дела.
3. Психологический аспект. Один из решающих моментов и для ведения дела, и для управления рисками кроется в психологии предпринимателя. Уровень выдержки, эмоциональной устойчивости, воля, наконец, психологическое отношение к риску – во многом определяют виды предпринимательских рисков, с которыми приходится сталкиваться компании и соответствующие методы управления.

Классификация риска предпринимательства с акцентом на личностный фактор лидера

В предыдущих материалах на подобную тему вы обнаружите все основные классификации риска в бизнесе, поэтому я не счел необходимым их повторять. Выше приведена классификация предпринимательских рисков с учетом особого веса субъективных факторов, влияющих на их возникновение и минимизацию. Безусловно, рассматривая данный вид риска, нужно воспринимать его в контексте субъективно-объективной категории. Риск этот вызван не только неопределенностью и непредвиденными обстоятельствами, но и конкретными действиями предпринимателя.

Управление рисками в предпринимательстве

Осмысляя риск предпринимательской деятельности, важно понимать, с какого уровня происходит идентификация и управления рисками. В России хотя бы начали говорить с высоких трибун о снижении предпринимательских рисков в интересах национальной экономики. Кроме того, грамотный предприниматель всегда диверсифицирует свои риски не только как бизнесмен, но и как человек с обычными ценностями: семья, здоровье, личное развитие. Наконец, основную долю в управлении риском занимает организация риск-менеджмента как компонента управленческой системы.

Обзорно рассмотрим основные моменты технологии и организации управления рисками в компании, которая уже продвинута в регуляризации менеджмента. Управление предпринимательскими рисками зиждется на «трех китах»: «выявить», «оценить» и «уменьшить», которые и определяют методологическую последовательность ее реализации. Технология управления строится в двенадцать этапов.

1. Формулирование целей и задач по выявлению основных факторов риска.
2. Выявление факторов риска.
3. Анализ предпринимательского риска по факторам.
4. Оценка предпринимательского риска.
5. Анализ полученных вариантов оценки.
6. Выбор стратегии управления.
7. Планирование тактики регулирования с опорой на избранные методы управления предпринимательскими рисками.
8. Разработка программы действия по минимизации установленных угроз.
9. Учет личностных аспектов в момент принятия решений, несущих угрозы рисковых событий.
10. Организационные мероприятия по реализации программы – минимизация риска.
11. Контроль выполнения мероприятий программы.
12. Оценка и анализ полученных результатов по принятым решениям.

Модель процесса управления предпринимательским риском

Организация управления рисками определяется функциями, задачами, методами, процессами, регламентами и т.д. Различают четыре основные функции предпринимательского риска: инновационную, защитную, регулятивную и аналитическую. Эти же функции транслируются и на управление. Главная задача риск-менеджмента относительно предпринимательского интереса состоит в минимизации вероятности угроз до допустимого уровня. Методологический базис состоит из разделов:

• методы оценки предпринимательского риска;
• методы факторного анализа;
• методы минимизации вероятности неблагоприятных событий;
• методы оценки и анализа результатов рисковых решений.

Методы минимизации вероятности угроз в ходе управления риском включают: уклонение, передачу, локализацию, распределение и компенсацию риска. Действенным способом снижения является такая форма передачи, как страхование предпринимательских рисков. Кризисные события нашей экономики нанесли серьезный удар по возможностям использования данного метода, но, тем не менее, до сих пор страхование предпринимательских рисков остается самым применяемым предпринимателями для ситуаций возникновения наиболее опасных угроз.

Статистические методы анализа риска

Среди методов анализа предпринимательского риска выделяют качественные и количественные его виды. В самом начале, когда факторы риска выявляются и идентифицируются, используются качественные методы. Затем, когда риск идеи и замысла определен и первично проанализирован, есть возможность приступить к количественной оценке и анализу риска. Состав основных методов, применяемых для оценки и анализа на следующем большом этапе, представляется вашему вниманию ниже. Данный блок работы выполняет следующую задачу – произвести оценку вероятности неблагоприятных событий и проанализировать их связь с финансовым благополучием компании.

Основные методы анализа риска

Исследование статистики потерь, которые возникали при принятии аналогичных решений, при идентичных ситуациях в подобных видах деятельности определяет виды и формы статистических методов анализа. Кроме этого, анализ предпринимательского риска на уровне статистики использует установление частотности проявления ущерба, иных потерь и на этой основе прогнозирует вероятность наступления неблагоприятных событий. В настоящей группе методов применяются следующие показатели, с помощью которых выполняется оценка степени риска.

1. Дисперсия.
2. Среднеквадратическое отклонение.
3. Коэффициент вариации.

Представленные показатели для расчета используют параметры среднего ожидаемого значения и изменчивость (вариабельность) предполагаемого результата. Финансовый результат деятельности, как правило, имеет множество вероятных вариантов реализации. Если определить его средневзвешенное значение по вероятности возникновения доходности, то мы получим среднее ожидаемое значение. Оно играет инструментальную роль для дальнейшего расчета «колеблемости» вероятного результата в форме дисперсии или среднеквадратического отклонения. Формула среднего ожидаемого результата вместе с формулой дисперсии представлена далее.

Формулы среднего ожидаемого значения и дисперсии

Финансовый риск удобен для оценки угроз предпринимательской деятельности в силу высокой степени оцифровки и статистической приемлемости. В рамках данного вида оценивать индивидуальный риск (например, по прибыли, по выручке и т.д.) достаточно эффективно, применяя среднеквадратическое отклонение. Его значение формируется в тех же единицах измерения, что и варьируемый, исследуемый признак. Показатели дисперсии и среднеквадратического отклонения демонстрируют абсолютную «колеблемость» рассматриваемого параметра.

Формула среднеквадратического отклонения

Относительным показателем является коэффициент вариации, который позволяет установить размер риска в случае, когда значения показателей среднего ожидаемого значения распределяются в совокупности возможных параметров. Коэффициент вариации дает возможность производить сравнение колеблемости признаков, которые выражены в различных единицах измерения, применяя качественный анализ на основе разработанных референтных значений (обратите внимание на таблицу, представленную ниже).

Формула коэффициента вариации и таблицы его референтных значений

Использование критерия левериджа

Финансовый и операционный риски занимают весомое место в оценке вероятности угроз предпринимательской деятельности. Менеджмент компании использует такие показатели анализа, как операционный и финансовый леверидж, которые с успехом могут быть применены к оценке соответствующих рисков. Комплексная характеристика предпринимательского риска обеспечивается благодаря получению картины соотношения доходности, ликвидности и риска.

Операционный рычаг (леверидж) раскрывает потенциальную возможность влияния на финансовый результат до момента вычета налогов и банковских процентов за счет изменения структуры затрат и объемов реализации. Показатель рассчитывается как отношение темпа приращения валовой прибыли к темпу прироста выручки. Для целей оценки предпринимательского риска нас интересует операционный рычаг с позиции его факторного расчета, поэтому далее приводится развернутая формула данного показателя.

Формула критерия операционного левериджа

Если операционный леверидж обладает высокими значениями, то это означает, что даже незначительное увеличение объемов продаж может существенно изменить валовый доход в сторону роста. Настоящий показатель оценивает риск с позиции активов компании. Связь размеров и структуры пассивов с чистой прибылью характеризуется другим параметром, именуемым финансовым левериджем. Финансовый рычаг определяется как отношение темпа изменения прибыли после налогообложения и вычета процентов (чистой прибыли) к темпу валового дохода. Данное отношение демонстрирует процент изменения показателя чистой прибыли, если прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам отклонится на 1% от исходного значения. Как и в случае с DOL, нас интересует факторная модель финансового левериджа.

Формулы финансового и комбинированного левериджа

Формула критерия финансового рычага показана выше вместе с выражением комбинированного левериджа, имеющего ключевое значение для определения уровня предпринимательского риска, присутствующего в компании. Операционный и финансовый рычаги, взаимодействуя друг с другом, могут оказывать мультиплицирующий эффект, вызывая подчас очень рискованную ситуацию, например, в условиях интенсивного роста обоих показателей. Комбинированный леверидж, отражая влияние динамики продаж на изменение чистой прибыли, характеризует совокупный предпринимательский риск компании и свидетельствует о ее жизнеспособности.

Мы рассмотрели вопрос о предпринимательском риске как фундаментальном, базовом риске, с которым сталкивается бизнесмен и на этапе принятия решения о начале бизнес-проекта, и в ходе принятия текущих управленческих решений. Предпринимательский риск имеет двойственную природу. Он во многом зависит от личности делового человека, его компетентности, характера и способностей. Ценностные ориентации предпринимателя реализуются посредством достижения того уровня доходности (прибыли), на которые он рассчитывает, вкладывая в дело силы и средства. Связь между доходностью и риском предпринимательской деятельности определяет доминирующую роль последнего среди всей совокупности угроз, которые руководство компании вынуждено отрабатывать, осуществляя управление.